FII HIGIENOP
LivreSHPH11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O SHPH11 é um fundo de gestão passiva administrado pela Rio Bravo, proprietário de 25,7% do Shopping Pátio Higienópolis em São Paulo. O objetivo é a geração de renda através da exploração comercial desta fração ideal. Em setembro de 2025, o fundo anunciou mudanças no prazo de publicação dos relatórios gerenciais para alinhar com o recebimento dos dados operacionais.
Desempenho
O fundo apresentou um resultado realizado de R$ 3,02 milhões (R$ 4,97/cota) e distribuiu R$ 5,00/cota, utilizando uma pequena parcela de reservas. As vendas totais do shopping cresceram 10,2% em agosto/25 comparado ao mesmo período anterior, atingindo R$ 143 milhões.
Dividendos
Distribuição de R$ 5,00 por cota referente ao resultado de agosto, gerando um dividend anualizado de 6,2%. O rendimento representa um yield mensal de 0,51% sobre a cota de mercado.
Indicadores
P/VP
0,96
DY Mensal
0,51%
DY Projetado 12M
6,2%
Rentabilidade YTD
8,36%
Resultado por Cota
R$ 4,97
Dividendo por Cota
R$ 5,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
2.089
Métricas
Taxa de Vacância
2,5%
Vendas/m²
Não informado
NOI/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
8.765 m²
Destaques
- Vendas totais cresceram 10,2% em agosto de 2025 em comparação a agosto de 2024
- Inadimplência líquida baixa de 1,4% em agosto
- Vacância física controlada em 2,5%
- Fundo negociado próximo ao valor patrimonial (P/VP 0,96)
Desafios
- Queda de 13,0% no NOI em agosto de 2025 comparado a 2024, impactado pelo aumento de despesas
- Aumento expressivo de 197% nas despesas operacionais em agosto de 2025 comparado ao ano anterior
- Queda de 14,4% na receita de estacionamento em agosto de 2025
- Ligeiro aumento da vacância de 2,1% em julho para 2,5% em agosto de 2025
Riscos do Fundo
- Risco de monoativo (concentração em um único shopping)
- Risco de gestão passiva (menor agilidade na reciclagem de portfólio)
- Sensibilidade a variações no fluxo de veículos e vendas do varejo de alta renda
Observações do Mês
O fundo possui um ativo de altíssima qualidade (High Street Retail) com vendas crescendo dois dígitos (+10,2%), demonstrando a resiliência comercial do empreendimento. No entanto, o resultado operacional ( ) sofreu uma compressão relevante (-13%) no mês devido a um aumento pontual e expressivo nas despesas operacionais e queda na receita de estacionamento. A oscilou levemente para cima, mas permanece em níveis saudáveis (2,5%). A gestão mantém a distribuição estável utilizando reservas.
Shoppings
Shopping Pátio Higienópolis
GLA 34.105 m²・Ocupação 97,5%
100% 100%
Shopping Pátio Higienópolis
GLA 34.105 m²・Ocupação 97,5%
GLA
34.105 m²
Ocupação
97,5%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Localizado no bairro Higienópolis, SP. O fundo detém 25,7% do ativo. Apresentou crescimento de vendas de 10,2% em agosto.
Vendas
Crescimento de 10,2% (ago/25 vs ago/24)
Tráfego
Fluxo de veículos caiu 4,6% (ago/25 vs ago/24)
Inadimplência
Inadimplência bruta caiu para 1,4%
Vacância
Leve aumento mensal para 2,5%, mas inferior à média histórica
Regiões
São Paulo