Resumo do Relatório Gerencial de TRXY11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial

FII TRXY

TRXY11—Resumo de Agosto de 2025

Resumo

O objetivo do fundo é a distribuição de renda e dividendos através de uma gestão ativa em FIIs, CRIs, ações, debentures ou / . Em agosto, o fundo concluiu sua 2ª emissão de cotas, captando R$ 115,7 milhões e elevando o patrimônio para R$ 147,3 milhões (R$ 9,22/cota após conversão). A alocação foi ajustada para 54,9% em CRIs (19 ativos), 40,6% em FIIs (18 fundos) e 0,2% em ações, alinhada à estratégia de renda e proteção patrimonial. A gestão reafirmou o guidance de distribuição entre R$ 0,10 e R$ 0,13 por cota para 2025.

Desempenho

O fundo gerou um de R$ 640,8 mil (R$ 0,178 por cota), distribuindo R$ 0,11 por cota. Foi realizada a venda total da posição em CURY3 com uma Taxa Interna de Retorno ( ) de 93,9% e um rebalanceamento nas carteiras de FIIs e CRIs que complementaram o resultado do mês.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 0,11 por cota, equivalente a um anualizado de 13,82% sobre a cota de mercado de R$ 9,55. O pagamento será realizado em 12/09/2025. A gestão mantém o guidance de distribuição entre R$ 0,10 e R$ 0,13 por cota até o final de 2025.

Indicadores

P/VP

1,09

DY Mensal

1,15%

DY Projetado 12M

13,82%

Rentabilidade YTD

5,45%

Resultado por Cota

R$ 0,18

Dividendo por Cota

R$ 0,11

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

683

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Portfólio

Número de Operações

19

Número de FIIs

18

Destaques

  • Encerramento da 2ª Emissão de Cotas com captação de R$ 115,7 milhões, equivalente a 115% do volume inicial pretendido.
  • Distribuição de R$ 0,11 por cota, representando um dividend yield anualizado de 13,82%.
  • Venda total da posição em ações CURY3 com uma TIR de 93,9%.
  • Alocação dos recursos da oferta com a compra de 15 CRIs e 4 FIIs durante o mês.

Desafios

  • A cota patrimonial caiu de R$ 9,21 em julho para R$ 8,76 em agosto devido ao descasamento contábil entre a entrada dos recursos da 2ª emissão (final de agosto) e a efetiva conversão dos recibos (início de setembro).

Riscos do Fundo

  • Concentração da carteira de CRIs no indexador IPCA (98,2%), tornando os rendimentos sensíveis a cenários de deflação ou baixa inflação.
  • O fundo não divulga a carteira detalhada de FIIs, o que representa um risco de transparência e dificulta a análise completa da exposição e dos riscos de 40,6% do portfólio.
  • Sendo um fundo multiestratégia, sua performance depende da habilidade da gestão em alocar capital eficientemente entre diferentes classes de ativos (CRIs, FIIs, Ações), o que pode adicionar complexidade à análise.

Notas

  • Após a conversão das cotas da 2ª emissão, que ocorrerá em setembro, o valor patrimonial do fundo será de R$ 147,3 milhões, equivalente a R$ 9,22 por cota.

Observações do Mês

O TRXY11 é um fundo híbrido que finalizou com sucesso sua 2ª emissão em agosto, mais que triplicando seu patrimônio e reforçando sua capacidade de investimento. O resultado do mês foi forte (R$ 0,178/cota), cobrindo com folga a distribuição de R$ 0,11/cota e permitindo a constituição de reservas. A estratégia está focada em CRIs (55%) e FIIs (41%), com a gestão realizando movimentos táticos como a venda lucrativa da posição em ações CURY3. A carteira de CRIs é pulverizada em 19 ativos e majoritariamente atrelada ao . A principal crítica é a falta de transparência na carteira de FIIs, que não é detalhada no relatório, impedindo uma análise de risco mais profunda sobre 40% do portfólio.

CRIs

GPA CPUR (Opea)

Renda Urbana

LTV Médio 13,91%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.75%

LTV

73,9%

Resumo

Operação com garantia de 3 lojas da bandeira Pão de Açúcar (Santana, Granja Viana e Atibaia). O contrato de locação do imóvel é atípico e vigora até Set/2047.

Super Extrema (Opea)

Logístico

LTV Médio 10,19%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8.50%

LTV

80%

Resumo

CRI para alavancagem da construção do Business Park Extrema AAA, o 3º maior condomínio logístico do Brasil. Fase 1 completa e fase 2 com obras em andamento.

GPA 83 (Bari)

Renda Urbana

LTV Médio 5,46%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.94%

LTV

72%

Resumo

CRI para alavancagem da compra de 6 lojas do Grupo Pão de Açúcar, locadas por 15 anos (contrato atípico) para empresas do próprio grupo (sale and lease back) pelo TRXF11. O CRI conta com garantia das próprias lojas (alienação fiduciária) e do fluxo de aluguel.

Rede Duque (Opea)

Renda Urbana

LTV Médio 3,4%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.25%

LTV

67%

Resumo

Operação com a Rede Duque, maior rede de postos de combustíveis de São Paulo. Garantias incluem alienação fiduciária de imóveis, cash colateral, fundo de despesas e aval dos controladores.

Rede Duque (Opea)

Renda Urbana

LTV Médio 3,35%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.25%

LTV

67%

Resumo

Operação com a Rede Duque. Garantias incluem alienação fiduciária de imóveis, cash colateral, fundo de despesas e aval dos controladores.

Airport Town (Virgo)

Logístico

LTV Baixo 2,89%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7.10%

LTV

50%

Resumo

CRI estruturado para financiamento de construção e retrofit de imóveis do Grupo Airport Town, que possui 7 empreendimentos logísticos nos principais corredores de São Paulo.

GPA 82 (Bari)

Renda Urbana

LTV Médio 2,08%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.84%

LTV

68%

Resumo

Financiamento de aquisição de 7 lojas (bandeiras Extra e Assaí) locadas para o Grupo GPA pelo FII TRX Real Estate, com contrato de locação atípico de 15 anos.

SWA Patriarca (Playsec)

Incorporação

LTV Médio 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

60%

Resumo

Financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão na Cidade Patriarca, São Paulo. Conta com servicer especializado para monitoramento da obra.

Grupo Mateus (Bari)

Renda Urbana

LTV Médio 1,88%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 9.00%

LTV

71%

Resumo

Operação que antecipa parte do fluxo de aluguel de 4 imóveis locados para o Grupo Mateus, com contratos de longuíssimo prazo e atípicos.

Telar (Província)

Incorporação

LTV Baixo 1,82%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

49%

Resumo

Financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão na zona sul de São Paulo, com servicer especializado para monitoramento da obra.

WT Morumbi (Opea)

Laje Corporativa

LTV Baixo 1,61%

Tipo

CRI

Segmento

Laje Corporativa

Taxa

IPCA + 7.10%

LTV

57%

Resumo

Financiamento para compra de 75% da ala B do WT Morumbi pelo FII SARE11. Garantido pela alienação fiduciária da área e das cotas do FII proprietário.

Convisa (Opea)

Incorporação

LTV Alto 1,41%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

96%

Resumo

Operação de término de obras em Joinville, SC. O empreendimento está com 100% das obras concluídas.

GPA 345 (Opea)

Renda Urbana

LTV Baixo 1,34%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.90%

LTV

40,5%

Resumo

CRI com lastro em contratos de locação de 7 imóveis locados ao GPA pelo FII RBVA11. Possui LTV de 40,50% e os fluxos dos aluguéis como garantia.

Bodytech (Canal)

Varejo

LTV Médio 0,97%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

CDI+ 4.50%

LTV

84%

Resumo

Financiamento para exercício do direito de preferência na aquisição do imóvel Bodytech Savassi em Belo Horizonte/MG.

ICH Açaí (Província)

Incorporação

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

37%

Resumo

Financiamento à construção de empreendimento residencial de alto padrão no Brooklin, São Paulo, com servicer especializado para monitoramento da obra.

HBR (Habitasec)

Renda Urbana

LTV Baixo 0,77%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.10%

LTV

44%

Resumo

Operação com garantia de alienação fiduciária de imóveis locados, avaliados em R$ 230MM, além de aval da HBR Realty (HBRE3).

GPA 84 (Bari)

Renda Urbana

LTV Baixo 0,69%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.65%

LTV

57,25%

Resumo

Alavancagem para compra de 11 lojas do GPA pelo TRXF11, com contrato de locação atípico de 15 anos. Garantido pela alienação fiduciária dos imóveis.

Creditas (Vert)

Pulverizado

LTV Baixo 0,34%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 7.10%

LTV

41%

Resumo

CRI estruturado para securitização de recebíveis de home equity da Creditas. O fundo detém a série mezanino.

GPA 79 (Bari)

Renda Urbana

LTV Baixo 0,09%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7.79%

LTV

29,3%

Resumo

Operação de Sale & Leaseback de 16 ativos maduros do GPA, com locação via contrato atípico entre o FII TRXF11 e o GPA. Garantido pela alienação fiduciária de 16 lojas (Pão de Açúcar, Extra e Assaí).

Outros Ativos

Ação de Incorporadora

Ações・Em carteira

-

Tipo

Ações

Status

Em carteira

Valor Contábil

-

Resumo

Posição remanescente de 0,2% do PL em uma empresa do setor de incorporação, após a venda total da posição em CURY3 durante o mês de agosto.

Exposição por Índice

IPCA

98,22%

CDI

1,78%

Exposição por Segmento

Renda Urbana

60,04%

Logístico

23,84%

Incorporação

10,79%

Laje Corporativa

2,92%

Varejo

1,78%

Pulverizado

0,62%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.