FII TIVIO RI

TVRI11—Resumo de Fevereiro de 2026

Resumo

O TVRI11 é um fundo híbrido de gestão ativa focado em imóveis comerciais (agências bancárias, lajes corporativas e renda urbana). Em fevereiro de 2026, o fundo enfrentou desafios operacionais significativos com a formalização da devolução do Edifício CACEX e o recebimento de notificações de rescisão antecipada para quatro agências bancárias. A gestão mantém a estratégia de reciclagem de portfólio (venda da Ag. Toledo em jan/26) e utilizou reservas acumuladas para manter a distribuição de dividendos acima do resultado operacional do mês.

Desempenho

O fundo apresentou rentabilidade negativa de -1,8% no mês, enquanto o subiu 1,3%. No acumulado de 12 meses, o fundo registra alta de 32,0%. O resultado gerado foi de R$ 0,93/cota, impactado pela redução de receitas não recorrentes em comparação a janeiro, enquanto a distribuição foi mantida em R$ 1,05/cota, consumindo reservas.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,05 por cota, representando um Dividend mensal de 1,04% e anualizado de 12,48%. O pagamento utilizou R$ 0,12/cota das reservas de lucros acumulados, que encerraram o mês em R$ 0,60/cota.

Indicadores

P/VP

0,97

DY Mensal

1,04%

DY Projetado 12M

12,48%

Rentabilidade YTD

2,6%

Resultado por Cota

R$ 0,93

Dividendo por Cota

R$ 1,05

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

59.925

Métricas

Vacância Física

5,7%

Vacância Financeira

1,4%

Inadimplência

Endividamento

Aluguel Médio/m²

R$ 60,30

Portfólio

Número de Imóveis

ABL Total

290 mil m²

Número de FIIs

Dívida Total

R$ 33.320.000,00

Destaques

Rentabilidade acumulada de 32,0% nos últimos 12 meses, superando o IFIX (25,3%).
Vendas de ativos totalizam R$ 162,7 milhões desde o início da gestão ativa, com lucro de R$ 2,89/cota.
Recebimento de indenização de R$ 2,3 MM referente ao Edifício CACEX previsto para março.
Regularização de 50 imóveis concluída (89% do portfólio).
Aluguel médio de R$ 60,3/m².

Desafios

Aumento da vacância física para 5,7% em fevereiro de 2026 devido à devolução do Edifício CACEX.
Recebimento de notificações de rescisão antecipada para as agências São José do Rio Preto, Tamoios, Cinelândia e Praça XV de Novembro em fevereiro de 2026.
Projeção de aumento da vacância financeira para 8,29% em janeiro de 2027 devido aos avisos prévios em curso.
Resultado recorrente (R$ 0,93) abaixo da distribuição (R$ 1,05), exigindo consumo de caixa.

Riscos do Fundo

Concentração excessiva de receita no locatário Banco do Brasil.
Concentração crítica de vencimentos de contratos em novembro de 2027.
Risco de aumento de vacância decorrente das notificações de rescisão já recebidas.
Sustentabilidade dos dividendos dependente de lucros não recorrentes (vendas) e reservas.

Notas

O fundo recebeu notificação de rescisão antecipada das agências São José do Rio Preto, Tamoios e Cinelândia em 03/02.
Recebida notificação da Agência Praça XV de Novembro/BESC em 12/02.
Indenização de R$ 2,3 MM pelo Edifício CACEX será recebida em março.
A venda da Agência Toledo foi concluída em janeiro, mas o fundo ainda tem recebíveis de vendas passadas.

Observações do Mês

O TVRI11 atravessa um momento crítico de transição. A gestão ativa tem gerado valor via vendas com (Ag. Toledo, etc.), criando um colchão de reservas (R$ 0,60/cota) que sustenta o atual. No entanto, a materialização dos riscos de concentração no Banco do Brasil acelerou em fevereiro, com a saída do Cacex elevando a física para 5,7% e novas notificações ameaçando a vacância futura. O fundo negocia com um leve desconto patrimonial ( 0,97), refletindo corretamente esses riscos.

Propriedades

ED. SEDE III

BRASILIA, DF

21,09%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Maior ativo do fundo.

CSL SÃO PAULO

SÃO PAULO, SP

7,99%

Propriedade

Dados não disponíveis

CSL CURITIBA

CURITIBA, PR

3,96%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Fundo notificado em set/25 sobre devolução. Aviso prévio de 9 meses em curso.

AG. BELO HORIZONTE

BELO HORIZONTE, MG

3,6%

Propriedade

Dados não disponíveis

CSL BELO HORIZONTE

BELO HORIZONTE, MG

3,6%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. TAMOIOS BH

BELO HORIZONTE, MG

2,83%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Notificação de intenção de rescisão antecipada recebida em 03/02/2026.

CSL BRASÍLIA

GOIÂNIA, GO

2,53%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. ZONA SUL

RIO DE JANEIRO, RJ

2,51%

Propriedade

Dados não disponíveis

ED. CACEX

SÃO PAULO, SP

2,44%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Rescisão antecipada formalizada em fevereiro. Desocupação e aumento da vacância física. Indenização de R$ 2,3MM em março.

Inadimplência

Não informado

Vacância

Aumento da vacância física com a saída do inquilino.

AG. BELÉM - CENTRO

BELEM, PA

2,22%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. MANAUS

MANAUS, AM

2,04%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. CAMPOS GOYTACAZES

CAMPOS DOS GOYTACAZES, RJ

1,89%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. ASA NORTE 504

BRASILIA, DF

1,85%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. LEBLON

RIO DE JANEIRO, RJ

1,72%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. AFONSO PENA

CAMPO GRANDE, MS

1,62%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. FLORIANÓPOLIS

FLORIANÓPOLIS, SC

1,57%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Contrato vigente até out/32.

AG. SANTO AMARO PAULISTA

SÃO PAULO, SP

1,56%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. MOEMA

SÃO PAULO, SP

1,46%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. ALDEOTA

FORTALEZA, CE

1,45%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. CONJUNTO NACIONAL

BRASILIA, DF

1,41%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. NITEROI (RJ)

NITEROI, RJ

1,35%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. BONFIM

CAMPINAS, SP

1,34%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. GENERAL VALADÃO

ARACAJU, SE

1,24%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. CINELANDIA

RIO DE JANEIRO, RJ

1,23%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Notificação de intenção de rescisão antecipada recebida em 03/02/2026.

AG. NOSSA SENHORA LAPA

SÃO PAULO, SP

1,19%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. CAMPINAS

CAMPINAS, SP

1,18%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. UBERLANDIA

UBERLANDIA, MG

1,16%

Propriedade

Dados não disponíveis

HORTIFRUTI BOTAFOGO

RIO DE JANEIRO, RJ

1,16%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Locado para Hortifruti até jul/35.

AG. CAMPOS ELÍSEOS

SÃO PAULO, SP

1,15%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. SAO JOSE DOS CAMPOS

SAO JOSE DOS CAMPOS, SP

1,05%

Propriedade

Dados não disponíveis

PSO PIRACICABA

PIRACICABA, SP

1,05%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. PINHEIROS

SÃO PAULO, SP

1,02%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. PÇ. XV NOVEMBRO/BESC

FLORIANÓPOLIS, SC

0,96%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Notificação de intenção de rescisão antecipada recebida em 12/02/2026.

SUPER VAR E GOV RS

PORTO ALEGRE, RS

0,94%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. ARACATUBA

ARAÇATUBA, SP

0,91%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. CAXIAS SUL

CAXIAS DO SUL, RS

0,86%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. CENTRO - SOROCABA(SP)

SOROCABA, SP

0,85%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. PC.RUI BARBOSA-BAURU

BAURU, SP

0,84%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. BAIRRO BOM RETIRO

SÃO PAULO, SP

0,81%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. PRACA DA ARVORE

SÃO PAULO, SP

0,79%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. BROOKLIN PAULISTA

SÃO PAULO, SP

0,79%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. SANTANA

SÃO PAULO, SP

0,78%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. ASA SUL 507

BRASILIA, DF

0,76%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. ANA ROSA

SÃO PAULO, SP

0,73%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. SÃO CAETANO DO SUL

SÃO CAETANO DO SUL, SP

0,67%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. DUQUE DE CAXIAS

DUQUE DE CAXIAS, RJ

0,65%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. VILA CARRAO (SP)

SÃO PAULO, SP

0,65%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. SAO JOSE RIO PRETO SP

SAO JOSE DO RIO PRETO, SP

0,63%

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Notificação de intenção de rescisão antecipada recebida em 03/02/2026.

AG. PENHA FRANCA

SÃO PAULO, SP

0,63%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. PASSO FUNDO

PASSO FUNDO, RS

0,6%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. FREGUESIA DO Ó

SÃO PAULO, SP

0,6%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. CASA VERDE

SÃO PAULO, SP

0,55%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. RIBEIRÃO PRETO SP

RIBEIRÃO PRETO, SP

0,54%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. JACAREPAGUA

RIO DE JANEIRO, RJ

0,5%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. IPIRANGA-SP

SÃO PAULO, SP

0,28%

Propriedade

Dados não disponíveis

SUPER VAR E GOV MT

CUIABÁ, MT

0,24%

Propriedade

Dados não disponíveis

AG. FLORIANÓPOLIS

FLORIANÓPOLIS, SC

0,16%

Propriedade

Dados não disponíveis

DAY HOSPITAL SANTO ANDRÉ

SANTO ANDRÉ, SP

Propriedade

Dados não disponíveis

Resumo

Locado para Unimed via contrato atípico até jan/37.

FIIs

FII Bluerock

Regiões

São Paulo

39,4%

Minas Gerais

14,4%

Distrito Federal

13,5%

Rio de Janeiro

6,5%

Paraná

5,3%

Rio Grande do Sul

4,4%

Santa Catarina

2,9%

Pará

2,8%

Goiás

2,7%

Amazonas

2,4%

Mato Grosso do Sul

Sergipe

1,6%

Ceará

1,1%

Mato Grosso

0,3%

Exposição por Segmento

Lajes Corporativas + Renda Urbana

53%

Renda Urbana

33%

Lajes Corporativas

14%

Endividamento

Dívida Total

R$ 33.320.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

CRI Bluerock

IPCA + 8,75%・Vence

Série

Única

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 8,75%

Saldo Devedor

R$ 33.320.000,00

Resumo

Dívida indireta assumida através da aquisição das cotas do FII Bluerock One.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Resumo do Relatório Gerencial de TVRI11 (Fevereiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII TIVIO RI

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

Propriedades

FIIs

Regiões

Exposição por Segmento

Endividamento