FII VALREIII

Livre

VGIR11—Resumo de Setembro de 2025

Resumo

O fundo encerrou setembro de 2025 com 93,3% de seu patrimônio líquido alocado em 53 operações de , totalizando R$ 1,315 bilhão. Durante o mês, o fundo investiu R$ 10,4 milhões em quatro CRIs já existentes na carteira e recebeu R$ 6,4 milhões em amortizações. O principal evento do período foi a repactuação do CRI São Gonçalo, que teve sua taxa alterada de + 4,50% para + 10,50%, reintroduzindo uma pequena exposição à inflação no portfólio. A gestão considera os ativos da carteira saudáveis, embora a venda dos terrenos do CRI Guaicurus continue pendente de diligências.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 19,77 milhões (aproximadamente R$ 0,135 por cota), que cobriu integralmente a distribuição de R$ 0,13 por cota. Este rendimento equivale a uma rentabilidade líquida de + 1,5% ao ano, com base na de agosto, indicando uma performance sustentável. O fundo permaneceu sem financeira. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 9,56, com um leve de 0,9% em relação ao valor patrimonial de R$ 9,65 ( de 0,99).

Dividendos

A distribuição de rendimentos referente a setembro foi de R$ 0,13 por cota, o mesmo valor do mês anterior. Nos últimos 12 meses, o fundo acumulou uma distribuição de R$ 1,43 por cota, equivalente a uma rentabilidade líquida de + 2,3% ao ano sobre o valor da .

Indicadores

P/VP

0,99

DY Mensal

1,36%

DY Projetado 12M

17,66%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,14

Dividendo por Cota

R$ 0,13

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

259.612

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

1,7 anos

Portfólio

Número de Operações

Destaques

Resultado do mês (R$ 0,135 por cota) cobriu integralmente a distribuição de R$ 0,13 por cota pelo terceiro mês consecutivo.
Manutenção do fundo sem alavancagem financeira, reforçando um perfil de risco mais conservador.
Gestão ativa com a repactuação do CRI São Gonçalo e aquisições pontuais de R$ 10,4 milhões.
A base de cotistas aumentou para 259.612 investidores.

Desafios

A venda dos terrenos referentes ao CRI Guaicurus continua pendente de diligências ambientais e jurídicas, sendo um ponto de atenção recorrente na carteira.
A repactuação de um CRI para IPCA reintroduziu o risco inflação no portfólio, que era 100% CDI no mês anterior.

Riscos do Fundo

Concentração no segmento residencial, que corresponde a 79,4% da carteira de CRIs.
Exposição majoritária ao indexador CDI (98% da carteira de CRIs), tornando os rendimentos sensíveis a variações na taxa Selic.
Risco de crédito inerente às operações de CRI, com a maior parte da carteira (93,5%) não possuindo rating de agência internacional.
Risco de liquidez dos CRIs, que são ativos de crédito privado com menor negociação em mercado secundário.
A venda pendente dos terrenos do CRI Guaicurus representa um risco específico de um ativo na carteira.

Notas

Como evento subsequente, no início de outubro, o Fundo realizou investimentos adicionais em três CRIs, no valor total de R$ 7,2 milhões e com um cupom médio de + 4,7%.

Observações do Período

O desempenho do fundo em setembro foi positivo, marcado pela estabilidade na distribuição de dividendos e pela contínua cobertura do pagamento pelo resultado gerado. A manutenção da política de zero é um ponto forte, conferindo maior segurança à operação. A gestão se mostrou ativa ao repactuar um ativo importante, buscando otimizar o retorno, embora isso tenha reintroduzido uma pequena exposição ao . A questão do Guaicurus permanece como o principal ponto de atenção sem resolução. O fundo continua sendo uma opção sólida e com gestão transparente no segmento de CRIs, negociando com um leve desconto patrimonial.

Ver mais detalhes

A avaliação positiva baseia-se na forte consistência operacional demonstrada no trimestre. Pelo terceiro mês consecutivo, o resultado cobriu a distribuição, a alavancagem foi mantida em zero, e a gestão continuou ativa. A estabilização do dividendo em R$ 0,13 após a volatilidade anterior traz mais previsibilidade. Embora a venda do CRI Guaicurus continue pendente e o yield anualizado tenha diminuído, os fundamentos principais — geração de caixa sustentável e baixo risco financeiro — permanecem robustos e justificam a avaliação.

CRIs

CRI Tecnisa 11E 1S

Residencial

Residencial・CDI + 3,75%

6,09%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,75%

LTV

Não informado

CRI Helbor 40E

Residencial

Residencial・CDI + 3,00%

5,68%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI Helbor 22E

Residencial

Residencial・CDI + 3,00%

5,33%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI Helbor 7E1S

Residencial

Residencial・CDI + 3,00%

5,15%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI HBR 34E

Escritório

Escritório・CDI + 3,50%

4,9%

Tipo

CRI

Segmento

Escritório

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

CRI Matarazzo 340E

Shopping

Shopping・CDI + 4,95%

4,58%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

CDI + 4,95%

LTV

Não informado

CRI HM Engenharia 97E

Residencial

Residencial・CDI + 4,75%

4,26%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

CRI Matarazzo GFSA

Residencial

Residencial・CDI + 6,00%

4,02%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

CRI RV Ipiranga 2

Residencial

Residencial・CDI + 3,96%

3,97%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,96%

LTV

Não informado

CRI Oscar Freire 50S

Residencial

Residencial・CDI + 4,00%

3,88%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

CRI Helbor 79E 1S

Residencial

Residencial・CDI + 3,00%

3,41%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI Gafisa FE 1S

Residencial

Residencial・CDI + 6,00%

3,41%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

CRI Tutoia

Residencial

Residencial・CDI + 3,75%

2,82%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,75%

LTV

Não informado

CRI Helbor 51E

Escritório

Escritório・CDI + 2,50%

2,14%

Tipo

CRI

Segmento

Escritório

Taxa

CDI + 2,50%

LTV

Não informado

CRI You 73E 2S

Residencial

Residencial・CDI + 4,50%

2,11%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

CRI Delfim Moreira 22S

Residencial

Residencial・CDI + 4,75%

2,09%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

CRI Artefacto

CDI

CDI・CDI + 3,00%

2,03%

Tipo

CRI

Segmento

CDI

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI Scala Datacenter 1S

BTS

BTS・CDI + 3,00%

1,94%

Tipo

CRI

Segmento

BTS

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI HM Engenharia 366S

Residencial

Residencial・CDI + 4,75%

1,88%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

CRI São Gonçalo 179E

Shopping

Shopping・IPCA + 10,50%

1,86%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

CRI Helbor 86E

Residencial

Residencial・CDI + 3,00%

1,55%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI Oscar Freire 59S

Residencial

Residencial・CDI + 4,10%

1,42%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,10%

LTV

Não informado

CRI Delfim Moreira 23S

Residencial

Residencial・CDI + 4,75%

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

CRI HM Engenharia 365S

Residencial

Residencial・CDI + 4,75%

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

CRI Via Sul

Pulverizado

Pulverizado・CDI + 4,75%

1,29%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

CRI Viewco

Residencial

Residencial・CDI + 4,25%

1,29%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,25%

LTV

Não informado

CRI Golf Residence

Residencial

Residencial・CDI + 5,25%

1,14%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,25%

LTV

Não informado

CRI Helbor 440S

Residencial

Residencial・CDI + 3,00%

1,11%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI Francisco Morato

Residencial

Residencial・CDI + 4,25%

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,25%

LTV

Não informado

CRI You 73E 1S

Residencial

Residencial・CDI + 4,00%

0,89%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

CRI Helbor 111E

Residencial

Residencial・CDI + 3,00%

0,86%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI Flow

Residencial

Residencial・CDI + 5,90%

0,79%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,90%

LTV

Não informado

CRI Hub Pinheiros 2S

Escritório

Escritório・CDI + 4,40%

0,72%

Tipo

CRI

Segmento

Escritório

Taxa

CDI + 4,40%

LTV

Não informado

CRI Gafisa FE 2s

Residencial

Residencial・CDI + 6,00%

0,66%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

CRI MF7

Residencial

Residencial・CDI + 5,00%

0,59%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

CRI Longitude 44E 2S

Pulverizado

Pulverizado・CDI + 5,50%

0,53%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

CRI Ditolvo Choice 3S

Residencial

Residencial・CDI + 6,00%

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

CRI Alto Paraíso

Residencial

Residencial・CDI + 5,00%

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

CRI MF7 28E 2s

Residencial

Residencial・CDI + 5,00%

0,47%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

CRI AMF Saúde 2

Residencial

Residencial・CDI + 4,00%

0,47%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

CRI Sampaio Viana

Residencial

Residencial・CDI + 4,00%

0,47%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

CRI Pagano

Residencial

Residencial・CDI + 4,35%

0,46%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,35%

LTV

Não informado

CRI Inter 464S

Pulverizado

Pulverizado・CDI + 4,50%

0,42%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

CRI Choice 2S

Residencial

Residencial・CDI + 6,00%

0,36%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

CRI Porte 1S14E

Escritório

Escritório・CDI + 4,90%

0,33%

Tipo

CRI

Segmento

Escritório

Taxa

CDI + 4,90%

LTV

Não informado

CRI RV Ipiranga 18E

Residencial

Residencial・CDI + 4,22%

0,17%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,22%

LTV

Não informado

CRI Gafisa 307S

Residencial

Residencial・CDI + 4,50%

0,17%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

CRI Gafisa 306S

Residencial

Residencial・CDI + 4,50%

0,17%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

Não informado

CRI RNI 27S

Residencial

Residencial・CDI + 2,00%

0,16%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

CRI Enplan 2S

Residencial

Residencial・CDI + 6,00%

0,16%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 6,00%

LTV

Não informado

CRI Splendido

Residencial

Residencial・CDI + 5,80%

0,13%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,80%

LTV

Não informado

CRI Augusta 1S

Residencial

Residencial・CDI + 5,50%

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

CRI Boulevard Vila Romana

Residencial

Residencial・CDI + 4,25%

0,08%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,25%

LTV

Não informado

Exposição por Índice

CDI

98%

IPCA

Exposição por Segmento

Residencial

79,4%

Escritório

8,9%

Shopping

7,1%

Pulverizado

2,5%

BTS

2,1%