FII VINCI SC

Livre

VISC11—Resumo de Julho de 2025

Resumo

O Vinci Shopping Centers FII (VISC11) é um fundo de gestão ativa com foco em investimento em shopping centers no Brasil. Em julho, a gestão destacou um cenário macroeconômico brasileiro otimista, com juros reais em trajetória de queda e melhora no quadro fiscal, o que pode favorecer o consumo e o setor de varejo. O fundo anunciou uma distribuição de R$ 0,81 por cota, superando o resultado gerado no mês, que foi de R$ 0,78 por cota, utilizando parte de suas reservas. O fundo mantém um resultado acumulado de R$ 0,98 por cota, proporcionando segurança para distribuições futuras.

Desempenho

O desempenho operacional do portfólio em junho foi robusto, com um crescimento de 12,0% no Caixa por m² em comparação com o mesmo período do ano anterior. As vendas por m² também apresentaram alta de 3,4%. A taxa de ocupação física se manteve estável em um patamar elevado de 94,6%. A líquida e os descontos concedidos permaneceram controlados em 1,7% do faturamento. Financeiramente, em julho, o fundo gerou um resultado de R$ 22,5 milhões (R$ 0,78/cota).

Dividendos

O fundo anunciou a distribuição de R$ 0,81 por cota, referente ao resultado de julho. O valor é ligeiramente superior ao resultado do mês (R$ 0,78/cota), demonstrando a capacidade do fundo de utilizar seu resultado acumulado não distribuído, que encerrou o período em R$ 0,98 por cota, para manter a previsibilidade dos rendimentos.

Indicadores

P/VP

0,83

DY Mensal

0,79%

DY Projetado 12M

9,48%

Rentabilidade YTD

12,6%

Resultado por Cota

R$ 0,78

Dividendo por Cota

R$ 0,81

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

343.935

Métricas

Taxa de Vacância

5,4%

Vendas/m²

R$ 1.454,30

NOI/m²

R$ 97,00

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total (GLA)

288.000 m²

Destaques

Distribuição de R$ 0,81 por cota, mantendo um patamar estável e atrativo de rendimentos.
Crescimento de 12,0% no NOI por m² em junho de 2025, comparado ao mesmo mês de 2024, indicando forte desempenho operacional.
Taxa de ocupação de 94,6%, mantendo-se em níveis elevados e retomando patamares pré-pandemia.
Sólido resultado acumulado não distribuído de R$ 0,98 por cota, oferecendo um colchão para futuras distribuições.

Desafios

O fluxo de veículos nos shoppings apresentou uma queda de 3,9% em junho de 2025 em comparação com o ano anterior, um ponto de atenção para o desempenho futuro.

Riscos do Fundo

Concentração de 32% do NOI no estado de São Paulo, o que expõe o fundo a riscos econômicos e regulatórios específicos dessa região.
O fundo detém participação minoritária em 68% do portfólio (medido pelo NOI), o que resulta em menor poder de decisão na gestão desses ativos.
Exposição ao setor de varejo, que é sensível a ciclos econômicos, taxas de juros, inflação e confiança do consumidor.
O fundo possui alavancagem financeira para aquisição de ativos, o que pode aumentar a volatilidade dos resultados em cenários de juros altos ou queda de receitas.

Notas

Os indicadores operacionais dos shoppings ( , vendas, ocupação, ) apresentados no relatório são referentes ao mês de junho de 2025, enquanto os dados financeiros e de mercado são de julho de 2025.
A gestão reprocessou os valores de venda/m² de junho a dezembro de 2024 devido a uma inconsistência encontrada na ABL informada por dois shoppings do portfólio.

Observações do Mês

O VISC11 apresenta um desempenho positivo, com indicadores operacionais sólidos, como o crescimento expressivo do e a manutenção de uma alta taxa de ocupação. A gestão demonstra prudência ao manter um bom nível de resultado acumulado, o que confere estabilidade às distribuições. O portfólio é bem diversificado em termos de ativos, regiões e administradoras. Com um de 0,828, a cota negocia com um desconto relevante em relação ao seu valor patrimonial, o que pode representar uma oportunidade de investimento, considerando a qualidade e o desempenho dos ativos.

Shoppings

Prudenshopping

GLA 31.108 m²

13%

GLA

31.108 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Presidente Prudente, SP. Administrado por Argo. Participação do fundo: 100%. Inaugurado em 1990.

Porto Velho Shopping

GLA 44.824 m²

GLA

44.824 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Porto Velho, RO. Administrado por Ancar Ivanhoé. Participação do fundo: 49,0%. Inaugurado em 2008.

Campinas Shopping

GLA 36.165 m²

GLA

36.165 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Campinas, SP. Administrado por Argo. Participação do fundo: 55,0%. Inaugurado em 1994.

Shopping Praia da Costa

GLA 39.765 m²

GLA

39.765 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Vila Velha, ES. Administrado por Soul Malls. Participação do fundo: 98,7%. Inaugurado em 2002.

Shopping Granja Vianna

GLA 30.377 m²

GLA

30.377 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Cotia, SP. Administrado por Alqia. Participação do fundo: 49,0%. Inaugurado em 2010.

North Shopping Maracanaú

GLA 20.002 m²

GLA

20.002 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Maracanaú, CE. Administrado por Ancar Ivanhoé. Participação do fundo: 100%. Inaugurado em 2003.

RibeirãoShopping

GLA 74.988 m²

GLA

74.988 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Ribeirão Preto, SP. Administrado por Multiplan S.A. Participação do fundo: 13,2%. Inaugurado em 1981.

Pantanal Shopping

GLA 45.222 m²

GLA

45.222 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Cuiabá, MT. Administrado por Ancar Ivanhoé. Participação do fundo: 23,1%. Inaugurado em 2004.

Shopping Estação

GLA 49.869 m²

GLA

49.869 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Curitiba, PR. Administrado por Tacla. Participação do fundo: 35%. Inaugurado em 1997.

Natal Shopping

GLA 28.332 m²

GLA

28.332 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Natal, RN. Administrado por Ancar Ivanhoé. Participação do fundo: 30,0%. Inaugurado em 1992.

Shopping Boulevard

GLA 28.948 m²

GLA

28.948 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado no Rio de Janeiro, RJ. Administrado por Ancar Ivanhoé. Participação do fundo: 40,0%. Inaugurado em 1996.

Shopping Iguatemi Bosque

GLA 89.833 m²

GLA

89.833 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Fortaleza, CE. Administrado por SCI S.A. Participação do fundo: 6,0%. Inaugurado em 1982.

Villa Romana Shopping

GLA 22.439 m²

GLA

22.439 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Florianópolis, SC. Administrado por Lumine. Participação do fundo: 20,0%. Inaugurado em 2007.

Shopping Ilha Plaza

GLA 21.933 m²

GLA

21.933 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado no Rio de Janeiro, RJ. Administrado por Soul Malls. Participação do fundo: 34,4%. Inaugurado em 1992.

Carioca Shopping

GLA 33.918 m²

GLA

33.918 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado no Rio de Janeiro, RJ. Administrado por Allos. Participação do fundo: 15,0%. Inaugurado em 2001.

Pátio Belém

GLA 21.727 m²

GLA

21.727 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Belém, PA. Administrado por AD Shopping. Participação do fundo: 21,4%. Inaugurado em 1993.

Bangu Shopping

GLA 57.982 m²

GLA

57.982 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado no Rio de Janeiro, RJ. Administrado por Allos. Participação do fundo: 10,0%. Inaugurado em 2007.

Shopping Paralela

GLA 40.167 m²

GLA

40.167 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Salvador, BA. Administrado por Alqia. Participação do fundo: 11,0%. Inaugurado em 2009.

Madureira Shopping

GLA 37.021 m²

GLA

37.021 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado no Rio de Janeiro, RJ. Administrado por Ancar Ivanhoé. Participação do fundo: 20,0%. Inaugurado em 1989.

Minas Shopping

GLA 45.861 m²

GLA

45.861 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Belo Horizonte, MG. Administrado por Ancar. Participação do fundo: 10,0%. Inaugurado em 1991.

Shopping Conjunto Nacional

GLA 43.271 m²

GLA

43.271 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Brasília, DF. Administrado por Ancar Ivanhoé. Participação do fundo: 6%. Inaugurado em 1971.

Shopping Tacaruna

GLA 49.898 m²

GLA

49.898 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Recife, PE. Administrado por Tmall. Participação do fundo: 10,0%. Inaugurado em 1997.

Via Sul Shopping

GLA 26.018 m²

GLA

26.018 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Fortaleza, CE. Administrado por Ancar Ivanhoé. Participação do fundo: 45,0%. Inaugurado em 2008.

Shopping ABC

GLA 48.017 m²

GLA

48.017 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Santo André, SP. Administrado por AD Malls. Participação do fundo: 7,3%. Inaugurado em 1996.

West Shopping

GLA 44.234 m²

GLA

44.234 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado no Rio de Janeiro, RJ. Administrado por Argo. Participação do fundo: 7,5%. Inaugurado em 1997.

Shopping Villagio Caxias

GLA 29.685 m²

GLA

29.685 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Caxias do Sul, RS. Administrado por Allos. Participação do fundo: 8,2%. Inaugurado em 1996.

Shopping Plaza Sul

GLA 28.054 m²

0,8%

GLA

28.054 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em São Paulo, SP. Administrado por Allos. Participação do fundo: 5,0%. Inaugurado em 1994.

São Luís Shopping

GLA 56.084 m²

0,7%

GLA

56.084 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em São Luís, MA. Administrado por AD Shopping. Participação do fundo: 6,2%. Inaugurado em 1999.

Shopping Crystal

GLA 15.140 m²

0,2%

GLA

15.140 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado em Curitiba, PR. Administrado por Argo. Participação do fundo: 17,5%. Inaugurado em 1996.

Center Shopping Rio

GLA 15.144 m²

0,2%

GLA

15.144 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Localizado no Rio de Janeiro, RJ. Administrado por Argo. Participação do fundo: 7,5%. Inaugurado em 2001.

Regiões

São Paulo

32%

Demais Estados

17%

Rio de Janeiro

13%

Ceará

10%

Rondônia

Espírito Santo

Mato Grosso

Paraná

Operadoras

Ancar

31%

Argo

21%

Soul Malls

10%

Saphyr

AD Shopping

Demais

Allos

Multiplan

Tacla

Endividamento

Dívida Total

R$ 528.689.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

7,6%

Portfólio Ancar

IPCA + 6,25%・Vence 09/2036

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

09/2036

Taxa de Juros

IPCA + 6,25%

Saldo Devedor

R$ 366.358.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21I0682465

Campinas Tranche 2

IPCA + 7,65%・Vence 12/2034

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

12/2034

Taxa de Juros

IPCA + 7,65%

Saldo Devedor

R$ 98.947.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22K1361155

Granja Vianna

CDI + 1,85%・Vence 03/2033

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

03/2033

Taxa de Juros

CDI + 1,85%

Saldo Devedor

R$ 34.883.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

18C0803997

Paralela, West, Crystal e Center

TR + 9,85%・Vence 05/2029

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

05/2029

Taxa de Juros

TR + 9,85%

Saldo Devedor

R$ 15.078.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

15E0135577

Ilha Plaza e Pátio Belém

TR + 9,40%・Vence 03/2027

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

03/2027

Taxa de Juros

TR + 9,40%

Saldo Devedor

R$ 6.277.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

14C0039136

Tacaruna

100% CDI・Vence N/A

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

N/A

Taxa de Juros

100% CDI

Saldo Devedor

R$ 7.146.000,00

Resumo

Retenção do preço de aquisição até a data de cumprimento de obrigação pelos vendedores.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado