Resumo

O Vinci Shopping Centers FII (VISC11) é um fundo de gestão ativa com foco em investimento em shopping centers. Em agosto de 2025, o principal destaque foi a conclusão da aquisição indireta de uma participação adicional de 25% no Shopping Paralela, elevando a participação total para 36,36%. A gestão segue com uma visão positiva para o cenário macroeconômico brasileiro. O fundo gerou um resultado de R$ 0,71 por cota e distribuiu R$ 0,81 por cota, utilizando parte de sua reserva acumulada. Com a consolidação dos resultados do veículo de aquisição do Shopping Paralela, o resultado acumulado total do fundo atingiu o robusto patamar de R$ 1,23 por cota.

Desempenho

O desempenho operacional do portfólio, referente a julho de 2025, mostrou resiliência. O NOI Caixa cresceu 1,7% e as vendas/m² aumentaram 0,8% (considerando as participações atuais replicadas para o período de comparação). O aluguel das mesmas lojas (SSR ) cresceu 2,2%, embora as vendas das mesmas lojas (SSS ) tenham apresentado uma leve queda de 1,1%. A taxa de ocupação encerrou o mês em 94,4% e a inadimplência líquida foi negativa em -0,5%. No âmbito financeiro, o resultado de agosto foi de R$ 0,71 por cota.

Dividendos

Foi anunciada a distribuição de R$ 0,81 por cota para o mês, um valor superior ao resultado gerado (R$ 0,71/cota), o que foi possível pelo uso das reservas. Após essa distribuição, o fundo consolidou um resultado acumulado não distribuído de R$ 1,23 por cota, o que representa um colchão de segurança significativo para a manutenção e previsibilidade dos rendimentos futuros.

Observações do Mês

O VISC11 demonstra uma gestão ativa e estratégica com a aquisição de uma fatia maior no Shopping Paralela, fortalecendo seu portfólio. O desempenho operacional é sólido, com destaque para a inadimplência negativa, que sinaliza uma excelente recuperação de crédito, e a manutenção de uma alta taxa de ocupação. A robusta reserva de R$ 1,23 por cota é um diferencial importante, conferindo alta previsibilidade aos dividendos. A cota segue negociando com um desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial (P/VP de 0,84), o que, aliado aos fundamentos sólidos, sugere um potencial de valorização atrativo.

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