Resumo do Relatório Gerencial de WPLZ11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII W PLAZA
WPLZ11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O WPLZ11 é um fundo monoativo que detém 30% do Shopping West Plaza em São Paulo. O mês de dezembro de 2025 foi marcado pela inauguração do complexo gastronômico Mané Mercado, principal aposta da gestão para revitalização e atração de fluxo. O fundo segue em processo de retrofit, com obras de fachada em andamento. Houve redução na física, porém observou-se aumento na e desaceleração no crescimento das vendas.
Desempenho
O resultado gerado em dezembro (referência caixa novembro) foi de R$ 0,30 por cota, abaixo da distribuição de R$ 0,37 por cota, exigindo uso de reservas. As vendas totais cresceram 1,0% e o aumentou 28,9% comparado a nov/24. O fluxo de caixa total permaneceu negativo (-R$ 131 mil) devido ao alto volume de benfeitorias (Capex).
Dividendos
Distribuição de R$ 0,37 por cota a ser paga em 15/01/2026. O guidance da gestão prevê a manutenção deste patamar de R$ 0,37/cota para o primeiro semestre de 2026.
Indicadores
P/VP
1,00
DY Mensal
0,67%
DY Projetado 12M
8,07%
Rentabilidade YTD
16,7%
Resultado por Cota
R$ 0,30
Dividendo por Cota
R$ 0,37
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
1.533
Métricas
Taxa de Vacância
8,6%
Vendas/m²
Não informado
NOI/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
10.500 m²
Destaques
- Inauguração do Mané Mercado São Paulo em 08/12/2025
- Redução da vacância de 9,0% para 8,6% com entrada de Vivara e Sampraia
- Crescimento de 28,9% no NOI comparado a novembro de 2024
- Pintura da fachada do Bloco A voltada para o boulevard finalizada
Desafios
- Geração de caixa (R$ 0,30) inferior à distribuição (R$ 0,37) em dezembro de 2025
- Aumento da inadimplência líquida para 7,0% em novembro de 2025 (era 6,4% no mês anterior)
- Queda de 9,5% no fluxo de veículos em novembro de 2025 vs novembro de 2024
- Fluxo de caixa livre negativo devido a altos custos com benfeitorias (R$ 499 mil)
- Desaceleração do crescimento de vendas (+1,0%) comparado aos meses anteriores
Riscos do Fundo
- Risco de Monoativo (concentração 100% no Shopping West Plaza)
- Baixa liquidez das cotas no mercado secundário
- Inadimplência elevada e crescente (7,0%)
- Insustentabilidade da distribuição de dividendos no longo prazo sem aumento do resultado operacional
- Risco de execução das obras de revitalização e retorno do investimento (Capex)
Notas
- O fundo possui 1.533 cotistas.
- A administradora Hedge cobra taxa total de 0,55% a.a. sobre valor de mercado.
Observações do Mês
O fundo apresenta uma melhora na ocupação (queda da para 8,6%) e entregou a inauguração crítica do Mané Mercado. No entanto, a saúde financeira inspira cuidados: o fundo continua consumindo caixa para bancar obras e dividendos (Payout > 100%), a subiu para um nível preocupante de 7,0% e o crescimento das vendas desacelerou bruscamente para 1% (provável perda real vs inflação). O próximo de 1,0 reflete a recente reprecificação patrimonial, mas a permanece baixa.
Shoppings
Shopping West Plaza
GLA 10.500 m²・Ocupação 91,4%
100% 100%
Shopping West Plaza
GLA 10.500 m²・Ocupação 91,4%
GLA
10.500 m²
Ocupação
91,4%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Shopping localizado na Zona Oeste de SP. Fundo detém 30%. Inauguração do Mané Mercado em dez/25. Entradas das lojas Life by Vivara e Sampraia. Revitalização de fachada em andamento.
Vendas
Crescimento de 1,0% em nov/25 vs nov/24 (desaceleração)
Tráfego
Queda de 9,5% no fluxo de veículos em nov/25 vs nov/24
Inadimplência
Aumento da inadimplência líquida para 7,0%
Vacância
Queda para 8,6% (recuperação)
Revitalização
Shopping West Plaza - Fachadas e Área Externa
Shopping West Plaza - Fachadas e Área Externa
Resumo
Pintura das fachadas em andamento; bloco A finalizado. Intervenções na área externa.
Regiões
São Paulo
Operadoras
Soul Malls