Resumo do Relatório Gerencial de XPCM11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial
FII XP MACAE
XPCM11—Resumo de Junho de 2025
Resumo
O XP Corporate Macaé FII é um fundo monoativo, proprietário do edifício The Corporate em Macaé (RJ). Em junho de 2025, o fundo não distribuiu rendimentos devido ao resultado financeiro negativo, uma vez que as receitas de locação ainda não são suficientes para cobrir as despesas operacionais. O principal evento do mês foi a aprovação, em assembleia, da substituição da administradora e da gestora, que ocorrerá a partir de 1º de agosto de 2025, passando para Oslo Capital e URCA Gestão de Recursos, respectivamente. A gestão atual está em fase de transição. Para preservar o caixa, o pagamento da taxa de administração está suspenso desde agosto de 2024. A gestão continua os esforços para a comercialização das áreas vagas.
Desempenho
O fundo apresentou um resultado financeiro negativo de R$ 190.293 em junho, ou aproximadamente -R$ 0,08 por cota. As receitas de locação totalizaram R$ 50.607, enquanto as despesas somaram R$ 254.264. A performance reflete a alta do único imóvel, que impede a geração de caixa positiva. O retorno total bruto acumulado em 2025 até o fim de maio foi de 4,93%, impulsionado pela variação da cota de mercado, contrastando com o desempenho operacional negativo.
Dividendos
Não houve distribuição de rendimentos em junho de 2025, mantendo a política de não distribuir enquanto as receitas não superarem as despesas. A gestão informou que essa diretriz será revista caso novos contratos de locação sejam celebrados e os aluguéis recebidos sejam suficientes para cobrir os custos.
Indicadores
P/VP
0,26
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
4,93%
Resultado por Cota
-R$ 0,08
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
17.955
Métricas
Taxa de Vacância
57%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
19.664,23 m²
Destaques
- Aprovação da troca da administradora para Oslo Capital e da gestora para URCA Gestão de Recursos a partir de 01/08/2025.
- Redução da vacância física do imóvel para 57% em junho de 2025, após uma expansão de locatário.
- Manutenção da suspensão do pagamento da taxa de administração e gestão para preservação de caixa.
Desafios
- Manter a sustentabilidade do caixa para cobrir as despesas recorrentes do imóvel e do fundo durante o exercício de 2025.
- Acelerar a comercialização dos 11.152 m² de área vaga para reverter o resultado operacional negativo e retomar a distribuição de rendimentos.
- Enfrentar o cenário desafiador do mercado de lajes corporativas em Macaé, que, apesar de sinais de recuperação, ainda apresenta vacância elevada (22,6% no geral e 31,9% para imóveis Classe A).
Riscos do Fundo
- Concentração em um único ativo (monoativo), elevando o risco específico do imóvel.
- Concentração geográfica de 100% em Macaé (RJ), tornando o fundo altamente dependente da economia local, ligada ao setor de Óleo e Gás.
- Elevada taxa de vacância estrutural, que resulta em fluxo de caixa operacional consistentemente negativo e ausência de distribuição de dividendos.
- Risco de execução da nova gestão na implementação de uma estratégia eficaz para reduzir a vacância do imóvel.
- Risco de liquidez da cota no mercado secundário, impactado pelo desempenho negativo e pela incerteza sobre a recuperação do fundo.
Notas
- A partir de 01 de agosto de 2025, a administradora do fundo passará a ser a Oslo Capital DTVM e a gestora a URCA Gestão de Recursos LTDA.
- O pagamento da taxa de administração e gestão está suspenso desde agosto de 2024 para preservação do caixa do fundo.
Observações do Mês
O fundo encontra-se em uma fase crítica de reestruturação, evidenciada pela troca de gestão aprovada pelos cotistas. Sendo um fundo monoativo, sua performance é inteiramente dependente da ocupação do Edifício The Corporate em um mercado de nicho e volátil como o de Macaé (RJ). A de 57%, mesmo após recentes locações, continua a gerar resultados negativos e impede a distribuição de rendimentos. O extremamente baixo, em torno de 0,26, reflete a percepção de alto risco do mercado. A chegada da nova gestora (URCA) é o principal catalisador para uma possível recuperação, mas o caminho é longo e incerto, dependendo fundamentalmente da capacidade de atrair novos inquilinos.
Propriedades
The Corporate
Macaé, RJ・Classe Classe A
Vacância Alta 98% 98%
The Corporate
Macaé, RJ・Classe Classe A
GLA
19.664,23 m²
Ocupação
43%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Único ativo do fundo, localizado no bairro Novo Cavaleiros. O edifício é classificado como Classe A e enfrenta uma vacância de 57%. As recentes locações e expansões em 2024 e 2025 contribuíram para uma redução gradual da área vaga, mas o nível de ocupação ainda é insuficiente para gerar resultado positivo.
Inadimplência
Não informado
Vacância
A vacância física vem apresentando tendência de queda, passando de 78% para 57% entre setembro de 2024 e junho de 2025, devido a novas locações e expansões.