Resumo

O XP Industrial FII (XPIN11) é um fundo de gestão ativa com foco em galpões industriais e logísticos. Em agosto de 2025, o fundo comunicou uma distribuição de R$ 0,78 por cota, representando um dividend yield anualizado de 13,4%. O principal evento do mês foi a rescisão de um contrato de locação temporária com a Bunzl, o que contribuiu para que a vacância física encerrasse o período em 5,0%. A inadimplência mensal correspondeu a 7,6% da receita e a gestão segue atuando nos casos pendentes, tendo recebido R$ 1,4 milhão do seguro locatício referente à Acqualimp. O resultado acumulado e não distribuído encerrou o mês em R$ 0,55 por cota.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 0,50 por cota e distribuiu R$ 0,78, utilizando parte de suas reservas acumuladas. A vacância física encerrou o mês em 5,0%, uma melhora líquida em relação aos meses anteriores apesar de uma rescisão contratual. A inadimplência do mês foi de 7,6%, um aumento em relação ao período anterior. A cota de mercado fechou em R$ 69,99, negociando com um desconto significativo de 31,8% em relação ao valor patrimonial de R$ 102,62 (P/VP de 0,68).

Dividendos

A distribuição de R$ 0,78 por cota, paga em setembro, corresponde a um dividend yield anualizado de 13,4% sobre a cotação de fechamento do mês. O valor distribuído foi superior ao resultado gerado no período, que foi de R$ 0,50 por cota. A diferença foi coberta pelo saldo de resultado acumulado, que encerrou o mês em R$ 0,55 por cota, fornecendo uma reserva para futuras distribuições.

Observações do Período

O XPIN11 demonstrou resiliência ao conseguir uma redução líquida da vacância (de 5,6% para 5,0%), absorvendo uma rescisão contratual graças à efetivação de locações previamente negociadas. Este é um ponto positivo para a gestão comercial. No entanto, o aumento da inadimplência mensal para 7,6% reforça o persistente risco de crédito do portfólio. O dividendo elevado é o principal atrativo, mas sua manutenção depende do consumo de reservas, uma prática com prazo limitado. O P/VP de 0,68 continua a refletir a percepção de risco do mercado sobre os desafios operacionais do fundo.

Ver mais detalhes

A avaliação neutra se baseia no equilíbrio entre os avanços operacionais e os desafios persistentes. Por um lado, a gestão foi bem-sucedida em reduzir a vacância líquida, mostrando capacidade de execução. Por outro, o aumento da inadimplência e a dependência de reservas para pagar dividendos são pontos de fragilidade. O fundo está em uma fase de recuperação gradual, mas os riscos que justificam o alto desconto da cota permanecem relevantes.

Propriedades

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento