Resumo

O XP Industrial FII (XPIN11) é um fundo de gestão ativa focado em galpões industriais e logísticos. Em setembro de 2025, o fundo reportou um resultado excepcional de R$ 1,82 por cota, impulsionado por um lucro imobiliário de R$ 9,68 milhões, proveniente da venda parcial de um ativo. Esse evento permitiu à gestão aumentar a distribuição para R$ 0,85 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 13,6%. A inadimplência mensal aumentou ligeiramente para 7,9%, mas a gestão destacou a recuperação de valores passados. Como resultado do ganho não recorrente, o saldo de resultado acumulado do fundo cresceu substancialmente para R$ 1,86 por cota, criando uma robusta reserva para futuras distribuições.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 1,82 por cota, impactado positivamente por ganhos de capital, e distribuiu R$ 0,85 por cota. A vacância física permaneceu estável em 5,0%, enquanto a inadimplência mensal teve um leve aumento para 7,9%. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 74,89, negociando com um desconto de 25,9% em relação ao valor patrimonial de R$ 101,07 (P/VP de 0,74).

Dividendos

A distribuição de R$ 0,85 por cota, paga em outubro, representa um dividend yield anualizado de 13,6% sobre a cotação de fechamento do mês. O resultado do período, de R$ 1,82 por cota, foi mais que o dobro do valor distribuído, o que permitiu um aumento significativo no saldo de resultado acumulado do fundo, que atingiu R$ 1,86 por cota, fortalecendo a capacidade de distribuições futuras.

Observações do Período

O fundo teve um desempenho financeiro excepcional em setembro, impulsionado por um evento não recorrente de venda de ativo. Isso fortaleceu significativamente sua posição de caixa, permitindo um aumento nos dividendos e a criação de uma reserva robusta para o futuro. Do ponto de vista operacional, o cenário é de estabilidade, com a vacância controlada em 5,0%, mas a inadimplência ainda se mostra um desafio persistente, embora a gestão tenha tido sucesso na recuperação de valores passados. O P/VP de 0,74 continua a refletir a percepção de risco do mercado sobre a qualidade operacional recorrente do portfólio, mas o ganho de capital realizado é um evento muito positivo para a saúde financeira do fundo.

Ver mais detalhes

A avaliação positiva é justificada pelo forte resultado financeiro que melhora substancialmente a saúde do fundo. O aumento da reserva de lucros para R$ 1,86 por cota mitiga o risco sobre a sustentabilidade dos dividendos no médio prazo, mesmo diante de uma inadimplência operacional que ainda requer atenção. A gestão demonstrou capacidade de gerar valor através do desinvestimento estratégico (reciclagem de portfólio) e de executar a recuperação de créditos, o que, combinado com a estabilização da vacância, sinaliza uma perspectiva favorável.

Propriedades

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento