Resumo

O XP Log FII, fundo de gestão ativa com foco em empreendimentos logísticos e industriais, manteve sua distribuição de dividendos em outubro. O principal destaque negativo do mês foi o aumento da inadimplência , que atingiu 6,3% da receita de locação, concentrada em 4 locatários, embora a gestão sinalize a quitação de parte relevante em breve. Em paralelo, o fundo deu início à sua 8ª Emissão de Cotas, visando captar R$ 1,1 bilhão. As diligências para a aquisição estratégica dos portfólios dos fundos RBRL11 e RDLI11, no valor de R$ 1,5 bilhão, seguem em andamento e dentro do cronograma, representando um movimento transformacional para o fundo. A gestão continua focada na prospecção para as áreas vagas e na reciclagem de portfólio.

Desempenho

O desempenho do fundo em outubro foi misto. Positivamente, a vacância física continuou a trajetória de queda, atingindo 4,4%, e a distribuição de R$ 0,82 por cota foi mantida. No entanto, o resultado do mês, de R$ 0,817 por cota, cobriu a distribuição de forma muito justa. O principal ponto negativo foi o retorno da inadimplência a um patamar elevado (6,3%), revertendo a melhora vista em setembro e impactando o fluxo de caixa do período. Estrategicamente, o fundo avançou com o lançamento de uma nova emissão de cotas e com o processo de uma aquisição de grande porte.

Dividendos

Foi declarada a distribuição de R$ 0,82 por cota, referente ao resultado de outubro. Este valor corresponde a um dividend yield anualizado de 9,66%, com base no preço de fechamento da cota de R$ 101,89. O pagamento será realizado em 14 de novembro de 2025. O resultado base do fundo no mês foi de R$ 0,817 por cota, cobrindo quase que integralmente a distribuição, em linha com a estratégia da gestão de uniformizar os rendimentos semestrais.

Observações do Mês

A análise do XPLG11 revela um fundo em um momento de transformação estratégica, mas com desafios operacionais persistentes. A redução da vacância para 4,4% é um marco positivo e resultado de uma gestão ativa. No entanto, a recorrência da inadimplência em patamares elevados (6,3%) é um ponto de atenção crítico, que gera volatilidade na receita e questiona a qualidade de parte da carteira de inquilinos. A distribuição de dividendos, embora estável, foi coberta de forma justa pelo resultado do mês. Com a cota negociando com um desconto de aproximadamente 4% sobre o valor patrimonial (P/VP de 0,96), o fundo apresenta um valuation razoável, mas o investidor deve ponderar os riscos da execução da nova emissão e da grande aquisição em andamento, além da necessidade de uma solução definitiva para a inadimplência.

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Regiões

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Concentração por Inquilino

Endividamento