FII XP MALLS

Livre

XPML11—Relatório de Junho de 2025

Resumo

O XP Malls (XPML11) foca na obtenção de renda e ganho de capital pela exploração de shopping centers. Em maio de 2025, o fundo registrou um forte desempenho operacional, impulsionado por datas comemorativas como o Dia das Mães, resultando em crescimento no fluxo de consumidores e vendas. A gestão destacou a melhora nos indicadores macroeconômicos e continuou sua estratégia de reciclagem de portfólio, com o recebimento de R$ 32 milhões da venda do Shopping Cerrado e a venda de R$ 66 milhões em outros FIIs para reforçar o caixa. O fundo encerrou o mês com um resultado acumulado não distribuído de R$ 0,93 por cota, mantendo a solidez para distribuições futuras e para fazer frente aos compromissos de aquisições.

Desempenho

O desempenho em maio foi robusto. Os indicadores operacionais apresentaram crescimento expressivo em comparação com o mesmo período de 2024: aumentaram 1,8% (R$ 1.690/m²), Caixa/m² cresceu 13,3% (R$ 130/m²), Same Store Sales ( ) subiu 9,6% e Same Store Rent ( ) 4,0%. A física permaneceu controlada em 4,0% e a líquida em 1,4%. O resultado financeiro do mês foi de R$ 58,4 milhões, equivalente a aproximadamente R$ 1,03 por cota, demonstrando a forte geração de caixa dos ativos.

Dividendos

O fundo anunciou a distribuição de R$ 0,92 por cota em 17/06/2025, com pagamento previsto para 25/06/2025. Este valor mantém a consistência dos rendimentos distribuídos nos últimos meses, alinhado com a política do fundo de distribuir no mínimo 95% do resultado semestral em regime de caixa.

Indicadores

P/VP

0,89

DY Mensal

0,88%

DY Projetado 12M

10,6%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,03

Dividendo por Cota

R$ 0,92

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

604.158

Métricas

Taxa de Vacância

Vendas/m²

R$ 1.690,00

NOI/m²

R$ 130,00

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total (GLA)

330.779 m²

Destaques

Crescimento de 13,3% no NOI Caixa/m² e de 1,8% nas Vendas/m² em comparação com maio de 2024.
Aumento de 9,6% em Same Store Sales (SSS) e 4,0% em Same Store Rent (SSR) ano contra ano.
Recebimento de R$ 32 milhões da venda do Shopping Cerrado e venda de R$ 66 milhões em FIIs para otimização de caixa.
Três shoppings do portfólio (Campinas, Grand Plaza e Internacional) foram premiados no Prêmio Abrasce 2025.
Resultado acumulado não distribuído robusto de aproximadamente R$ 0,93 por cota.

Desafios

Necessidade de caixa futura de aproximadamente R$ 305 milhões até o final de 2025 para honrar compromissos de aquisições parceladas.

Riscos do Fundo

Risco de liquidez para honrar pagamentos futuros de aquisições de ativos, que geram uma necessidade de caixa de aproximadamente R$ 305 milhões para o final de 2025.
Risco de mercado associado a ciclos econômicos e mudanças no comportamento do consumidor que podem impactar o setor de varejo.
Concentração regional do portfólio, com 75% da ABL localizada na região Sudeste.
Risco de liquidez das cotas no mercado secundário.

Notas

Três shoppings do portfólio (Campinas, Grand Plaza e Internacional) foram premiados no Prêmio Abrasce 2025, reconhecendo as melhores práticas do setor.

Avaliação positivo

O fundo apresenta excelente robustez operacional, com crescimento consistente nos principais indicadores, refletindo a alta qualidade do portfólio. A gestão está executando ativamente sua estratégia de reciclagem de ativos para endereçar a necessidade de caixa futura, mantendo a em um nível saudável (25,9%). A cota segue negociada com desconto patrimonial, mas a performance operacional forte e a clareza da gestão sobre os desafios futuros trazem uma perspectiva positiva.

Shoppings

Catarina Fashion Outlet

GLA 50.835 m²

10%

GLA

50.835 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: JHSF, Participação: 39,99%, Localização: São Roque, SP

Tietê Plaza Shopping

GLA 37.000 m²

10%

GLA

37.000 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: SYN, Participação: 90,00%, Localização: São Paulo, SP

Grand Plaza Shopping

GLA 72.000 m²

10%

GLA

72.000 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: SYN, Participação: 51,00%, Localização: Santo André, SP

Shopping Cidade Jardim

GLA 47.080 m²

GLA

47.080 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: JHSF, Participação: 16,99%, Localização: São Paulo, SP

Shopping Cidade São Paulo

GLA 16.906 m²

GLA

16.906 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: SYN, Participação: 40,00%, Localização: São Paulo, SP

Shopping da Bahia

GLA 70.509 m²

GLA

70.509 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Allos, Participação: 18,10%, Localização: Salvador, BA

Shopping Bela Vista

GLA 51.145 m²

GLA

51.145 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: JHSF, Participação: 39,30%, Localização: Salvador, BA

Shopping Metropolitano Barra

GLA 44.035 m²

GLA

44.035 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: SYN, Participação: 70,00%, Localização: Rio de Janeiro, RJ

Internacional Shopping

GLA 75.721 m²

GLA

75.721 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Gazit, Participação: 19,90%, Localização: Guarulhos, SP

Plaza Sul Shopping

GLA 24.039 m²

GLA

24.039 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Allos, Participação: 34,90%, Localização: São Paulo, SP

Shopping Estação BH

GLA 37.530 m²

GLA

37.530 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Allos, Participação: 40,00%, Localização: Belo Horizonte, MG

JundiaíShopping

GLA 36.473 m²

GLA

36.473 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Multiplan, Participação: 25,00%, Localização: Jundiaí, SP

Shopping Pátio Higienópolis

GLA 34.992 m²

GLA

34.992 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Iguatemi, Participação: 10,04%, Localização: São Paulo, SP

Natal Shopping

GLA 28.363 m²

GLA

28.363 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Ancar Ivanhoe, Participação: 45,00%, Localização: Natal, RN

Shopping Ponta Negra

GLA 36.239 m²

GLA

36.239 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: HBF, Participação: 62,00%, Localização: Manaus, AM

Uberlândia Shopping

GLA 53.490 m²

GLA

53.490 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Alqia, Participação: 40,00%, Localização: Uberlândia, MG

Downtown

GLA 9.611 m²

GLA

9.611 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Ancar Ivanhoe, Participação: Blocos 5, 7 e 17, Localização: Rio de Janeiro, RJ

Shopping Tijuca

GLA 35.476 m²

GLA

35.476 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Allos, Participação: 10,00%, Localização: Rio de Janeiro, RJ

Campinas Shopping

GLA 36.152 m²

GLA

36.152 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Argo, Participação: 25,00%, Localização: Campinas, SP

Carioca Shopping

GLA 33.918 m²

GLA

33.918 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Allos, Participação: 20,00%, Localização: Rio de Janeiro, RJ

Praia de Belas Shopping Center

GLA 47.205 m²

GLA

47.205 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Iguatemi, Participação: 13,00%, Localização: Porto Alegre, RS

Caxias Shopping

GLA 28.181 m²

GLA

28.181 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Allos, Participação: 17,50%, Localização: Duque de Caxias, RJ

Partage Santana Shopping

GLA 26.565 m²

GLA

26.565 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Partage, Participação: 15,00%, Localização: São Paulo, SP. Contribuição para o NOI agrupada com outros ativos totalizando 1%.

Shops Jardins

GLA 4.499 m²

GLA

4.499 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: JHSF, Participação: 30,00%, Localização: São Paulo, SP. Contribuição para o NOI agrupada com outros ativos totalizando 1%.

Shopping D

GLA 29.787 m²

GLA

29.787 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: SYN, Participação: 23,00%, Localização: São Paulo, SP. Contribuição para o NOI agrupada com outros ativos totalizando 1%.

Shopping Estação

GLA 27.663 m²

GLA

27.663 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Tacla, Participação: 35,00%, Localização: Curitiba, PR. Não listado no gráfico de contribuição NOI.

Via Parque Shopping

GLA 57.000 m²

GLA

57.000 m²

Ocupação

Não informado

NOI/m²

Não informado

Vendas/m²

Não informado

Resumo

Administrador: Alqia, Localização: Rio de Janeiro, RJ. Não listado no gráfico de contribuição NOI.

Revitalização

FL Shops

Resumo

Ativo em obras localizado em São Paulo, SP, com previsão de inauguração em 2026. O fundo possui participação de 32,5% na Torre FL Shops e 21,47% no Shopping FL Shops.

Regiões

Sudeste

75%

Nordeste

14%

Norte

Sul

Operadoras

SYN

32%

Allos

16%

JHSF

15%

Ancar Ivanhoe

HBF

Alqia

Gazit

Tacla

Multiplan

Iguatemi

Argo

Partage

Endividamento

Dívida Total

R$ 558.300.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

25,9%

CRI - Catarina

IPCA + 7,30% (a.a.)・Vence 10/2033

Série

Não informado

Emissão

10/2018

Vencimento

10/2033

Taxa de Juros

IPCA + 7,30% (a.a.)

Saldo Devedor

R$ 154.300.000,00

Resumo

CRI emitido para aquisição de participação no Catarina Fashion Outlet.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

18J0797066

CRI - Cidade Jardim

IPCA + 7,30% (a.a.)・Vence 10/2033

Série

Não informado

Emissão

10/2018

Vencimento

10/2033

Taxa de Juros

IPCA + 7,30% (a.a.)

Saldo Devedor

R$ 164.900.000,00

Resumo

CRI emitido para aquisição de participação no Shopping Cidade Jardim.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

18J0796632

CRI - Shopping da Bahia

IPCA + 6,87% (a.a.)・Vence 12/2036

Série

Não informado

Emissão

12/2021

Vencimento

12/2036

Taxa de Juros

IPCA + 6,87% (a.a.)

Saldo Devedor

R$ 181.200.000,00

Resumo

CRI emitido para aquisição de participação no Shopping da Bahia.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21L0846634

CRI - Shopping da Bahia

CDI + 2,75 % (a.a.)・Vence 12/2036

Série

Não informado

Emissão

12/2021

Vencimento

12/2036

Taxa de Juros

CDI + 2,75 % (a.a.)

Saldo Devedor

R$ 57.900.000,00

Resumo

Conforme Fato Relevante de 26/01/24, o Fundo realizou uma amortização extraordinária de aproximadamente R$ 88 mm neste CRI.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21L0848239