Resumo

O XP Malls FII (XPML11) objetiva a obtenção de renda e ganho de capital através da exploração de shopping centers. Em junho de 2025, o fundo registrou um forte desempenho operacional, impulsionado por datas comemorativas como o Dia dos Namorados, apesar de um cenário macroeconômico desafiador. Os destaques do mês incluem o recebimento de R$ 2,6 milhões em NOI Garantido da SYN e a conversão do CRI do Shopping Pátio Higienópolis em participação acionária, movimentos que reforçam a qualidade do portfólio. A gestão destacou o crescimento expressivo dos indicadores em relação ao ano anterior e o fundo encerrou o período com um robusto resultado acumulado não distribuído de R$ 0,77 por cota, o que confere solidez para distribuições futuras e para honrar os compromissos de aquisição, cujo plano de gestão para endereçar a necessidade de caixa em 2025 (R$ 347 milhões) foi detalhado.

Desempenho

O desempenho operacional em junho foi excelente. Comparado ao mesmo mês de 2024, as Vendas/m² cresceram 6,0% (atingindo R$ 1.611/m²) e o NOI Caixa/m² aumentou 16,8% (R$ 133/m²). Os indicadores de mesmas lojas também foram positivos, com Same Store Sales (SSS ) crescendo 1,7% e Same Store Rent (SSR ) 1,4%. A inadimplência líquida foi de apenas 0,1% e a vacância física se manteve estável em 4,3%. O resultado financeiro do mês foi de R$ 48,2 milhões, equivalente a aproximadamente R$ 0,85 por cota.

Dividendos

O fundo anunciou a distribuição de R$ 0,92 por cota, com pagamento em 25 de julho de 2025. O valor mantém a consistência dos rendimentos distribuídos nos últimos meses e está em linha com a política do fundo, sendo suportado pela forte geração de caixa operacional e pelas reservas de resultados acumulados.

Avaliação positivo

O fundo continua a entregar uma performance operacional excepcional, refletindo a alta qualidade e resiliência de seu portfólio. O crescimento robusto do NOI e das vendas, combinado com uma inadimplência praticamente zerada e vacância controlada, são destaques muito positivos. A gestão demonstra capacidade de execução com a conversão do CRI do Pátio Higienópolis e transparência ao detalhar o plano para cobrir as necessidades de caixa futuras. A alavancagem permanece em nível saudável (25,9% Dívida/PL) e o desconto P/VP (0,90) representa uma potencial oportunidade, dada a força operacional e a consistência na distribuição de dividendos.

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