Resumo do Relatório Gerencial de YEES11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII YEES
YEES11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O Hedge Yees Habitações Econômicas (YEES11) é um fundo focado no desenvolvimento de empreendimentos destinados a programas de habitação popular, como o Minha Casa Minha Vida. O fundo investe em quatro projetos nas regiões metropolitanas de São Paulo, Campinas e Sorocaba, em parceria com a Yees! Incorporadora. O capital integralizado atingiu 90% ao final do trimestre e todos os projetos estão na fase de obras. O fundo não distribui rendimentos durante a fase de desenvolvimento.
Desempenho
No quarto trimestre de 2025, as obras seguiram em todos os 4 projetos, porém com ritmos distintos e atrasos generalizados em relação às linhas de base. O projeto Yees! Tatuapé avançou para 45,02% de conclusão e o Mansões atingiu 31,97%. As vendas mantiveram-se estáveis no trimestre, indicando um arrefecimento no ritmo de comercialização em relação aos lançamentos. O fundo não distribuiu rendimentos no trimestre.
Dividendos
Conforme a política do fundo, não houve distribuição de rendimentos no período, uma vez que o portfólio encontra-se integralmente em fase de desenvolvimento e construção, com foco no reinvestimento e uso do caixa para as obras.
Indicadores
P/VP
1,01
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
Não informado
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
132
Métricas de Desenvolvimento
Progresso Médio de Obras
23,77%
Progresso Médio de Vendas
54%
TIR Média dos Projetos
Não informado
VGV Total Lançado
Não informado
VGV Restante Projetado
Não informado
Portfólio
Projetos Ativos
4
Destaques
- Conclusão de chamadas de capital, elevando o percentual do capital comprometido integralizado para 90%.
- Projeto Yees! Tatuapé atingiu 45,02% de avanço físico com a superestrutura chegando ao 20º pavimento.
- Assinatura do contrato de financiamento do projeto Tatuapé com a Caixa Econômica Federal, o que elimina a necessidade de aportes de sócios no curto prazo.
Desafios
- No quarto trimestre de 2025, o Mansões Residencial apresentou aumento do desvio cronológico (31,97% realizado vs 43,28% previsto), exigindo plano de ação da construtora.
- Durante o final de 2025, o projeto JR São Paulo II enfrentou dificuldades com terreno pedregoso (matacões), demandando revisão do projeto de fundações profundas para uso parcial de sapatas e gerando lentidão nas obras.
- Vendas estagnadas na maioria dos projetos (Mansões estacionado em 59%, JR São Paulo II em 51% e Taquaral em 56%) ao longo do último trimestre do ano.
Riscos do Fundo
- Risco de execução: Estouro de orçamentos e cronogramas nas obras, como demonstrado pelos atrasos persistentes e desvios nas previsões.
- Risco geológico e construtivo: Imprevistos no solo que demandam refazimento de projetos estruturais, impactando prazos diretamente (verificado no ativo de Sorocaba).
- Risco de mercado e liquidez: Dependência integral da venda na planta (modelo associativo) em caso de esfriamento da demanda por imóveis.
- Risco regulatório: Forte subordinação às diretrizes, exigências burocráticas e orçamentos do programa Minha Casa Minha Vida e repasses da Caixa Econômica Federal.
Notas
- No final de 2025 o fundo encerrou suas 5ª e 6ª chamadas de capital, totalizando 90% do capital comprometido devidamente integralizado pelos cotistas.
Observações do Mês
O YEES11 entra em um estágio avançado de maturação do seu capital, com 90% dos recursos chamados e todos os quatro empreendimentos em obra. O ritmo de vendas arrefeceu no último trimestre, embora a velocidade acumulada demonstre a resiliência do programa Minha Casa Minha Vida. O grande foco de alerta recai sobre a execução física: todos os projetos apresentam desvios negativos nos cronogramas. A transparência da gestão ao relatar e quantificar esses desvios é positiva, mas problemas geológicos (como no JR São Paulo II) e baixa produtividade em frentes críticas (Mansões) consumirão as margens de contingência e poderão estender os prazos das . A assinatura de financiamento da Caixa para o Tatuapé é um alívio de fluxo de caixa muito bem-vindo.
Projetos de Desenvolvimento
Mansões Residencial
Rua João Preda, 215, Campinas - SP・Obras・Residencial
- -
Mansões Residencial
Rua João Preda, 215, Campinas - SP・Obras・Residencial
Status
Obras
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
-
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
113
Data de Lançamento
12/2023
Entrega Prevista
10/2026
Resumo
Obra atingiu 32% de avanço físico acumulado frente ao previsto de 43,28%. Atraso principalmente nas frentes de lajes e alvenarias estruturais exigiu plano de recuperação da construtora. Vendas totalizam 59%.
Metragem Média por Unidade
52m²
JR São Paulo II
Rua Eduardo Sandano, 385, Sorocaba - SP・Obras・Residencial
- -
JR São Paulo II
Rua Eduardo Sandano, 385, Sorocaba - SP・Obras・Residencial
Status
Obras
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
-
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
415
Data de Lançamento
03/2024
Entrega Prevista
02/2028
Resumo
Avanço físico acumulado de 1,58%. A obra enfrentou dificuldades geológicas (matacões) atrasando e forçando a mudança das fundações profundas de tubulões para sapatas em partes do projeto. Fundação da Torre A concluída (100%). Vendas seguem em 51%.
Metragem Média por Unidade
60m²
Taquaral Residence
R. Baronesa Geraldo de Resende, 698, Campinas - SP・Obras・Residencial
- -
Taquaral Residence
R. Baronesa Geraldo de Resende, 698, Campinas - SP・Obras・Residencial
Status
Obras
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
-
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
103
Data de Lançamento
04/2024
Entrega Prevista
05/2027
Resumo
Obra com avanço acumulado de 16,52%. A fundação e o embasamento foram concluídos, preparando a transição para início das lajes de piso e alvenaria estrutural no próximo trimestre. Vendas estáveis em 56%.
Metragem Média por Unidade
56m²
Yees! Tatuapé
Rua Coronel Luís Americano, 310, Tatuapé - SP・Obras・Residencial/Comercial
- -
Yees! Tatuapé
Rua Coronel Luís Americano, 310, Tatuapé - SP・Obras・Residencial/Comercial
Status
Obras
Segmento
Residencial/Comercial
Alocação
-
VGV
-
Tipo de Financiamento
Caixa Econômica Federal
Número de Unidades
268
Data de Lançamento
12/2022
Entrega Prevista
05/2026
Resumo
Atingiu 45,02% de avanço físico acumulado, com a superestrutura alcançando o 20º pavimento. Um destaque do trimestre foi a assinatura do contrato de financiamento da obra com a CEF, equacionando repasses de capital futuros. Vendas atingiram 50%.
Metragem Média por Unidade
34m²
Estratégia de Financiamento
null
3 projetos • R$ 0,00 VGV
Caixa Econômica Federal
1 projeto • R$ 0,00 VGV
Diversificação Regional
São Paulo
Campinas
Sorocaba
Exposição por Segmento
Residencial Econômico