Resumo do Relatório Gerencial de ZAVC11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII ZAVIT C
ZAVC11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O Zavit Crédito Imobiliário é um fundo de recebíveis (papel) com objetivo de renda e ganho de capital através de operações oportunísticas, majoritariamente no mercado primário. Em novembro de 2025, o fundo manteve a distribuição estável, beneficiado por operações indexadas ao e amortizações extraordinárias em dois ativos.
Desempenho
O fundo encerrou o mês com resultado de R$ 0,13 por cota, exatamente alinhado com a distribuição realizada. A carteira apresenta 21% de caixa, aguardando alocação, e 79% alocada em CRIs.
Dividendos
Distribuiu R$ 0,13 por cota, referente a novembro, pago em 12/12/2025. Isso representa um dividend mensal de aproximadamente 1,3% e anualizado de 16,8% sobre a cota de mercado.
Indicadores
P/VP
0,97
DY Mensal
130%
DY Projetado 12M
1.680%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,13
Dividendo por Cota
R$ 0,13
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
533
Métricas CRI
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
49%
Prazo Médio
1,9 anos
Portfólio
Número de Operações
12
Destaques
- Dividend Yield anualizado de 16,8%
- Amortizações extraordinárias nos CRIs Moov (R$ 253 mil) e Miríade (R$ 177 mil)
- LTV médio da carteira controlado em 49%
- Operações indexadas ao IPCA beneficiadas pela inflação de 0,48% em setembro
Desafios
- Alta posição de caixa (21% do PL) em novembro de 2025 pressionando a rentabilidade se não alocada rapidamente
- Patrimônio Líquido baixo (R$ 36,2 milhões) e base de cotistas reduzida (533)
- Concentração relevante no maior ativo (CRI Comporte representa 18,5% da carteira de CRIs)
Riscos do Fundo
- Risco de liquidez devido ao baixo volume de negociação e base pequena de cotistas
- Risco de concentração de portfólio (PL baixo dificulta diversificação granular)
- Risco de crédito associado a operações High Yield
- Risco de pré-pagamento (amortizações extraordinárias) reduzindo a taxa média da carteira
Notas
- Fundo encerrou a 1ª Oferta em 20/03/2024
- Taxa de administração e gestão combinadas em 1,25% a.a.
Observações do Mês
O fundo entrega um retorno elevado ( ) com garantias aparentemente saudáveis ( médio de 49%). A gestão tem conseguido manter dividendos estáveis de R$ 0,13. Contudo, trata-se de um fundo 'micro-cap' com apenas R$ 36 milhões de PL e 533 cotistas, o que acarreta riscos severos de no mercado secundário e risco de concentração (um único ativo representa 18,5% da carteira investida). A posição de caixa de 21% é elevada e precisa de alocação.
CRIs
CRI Comporte
Transporte
Transporte・LTV 55%・3,62%
LTV Baixo 18,5% 18,5%
CRI Comporte
Transporte
Transporte・LTV 55%・3,62%
Tipo
CRI
Segmento
Transporte
Taxa
3,62%
LTV
Resumo
CRI corporativo para a Viação Piracicaba. Garantia inclui imóveis avaliados em R$ 234 milhões.
Garantias
CRI Felicitá
Incorporação
Incorporação・LTV 51%・12,34%
LTV Baixo 11,2% 11,2%
CRI Felicitá
Incorporação
Incorporação・LTV 51%・12,34%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
12,34%
LTV
Resumo
Obra em estágio avançado no bairro da Pompeia, com previsão de término em fev/2026.
Garantias
CRI Ariatam
Incorporação
Incorporação・LTV 39%・12,98%
LTV Baixo 10,9% 10,9%
CRI Ariatam
Incorporação
Incorporação・LTV 39%・12,98%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
12,98%
LTV
Resumo
Obra concluída com habite-se emitido.
Garantias
CRI Balaroti
Varejo
Varejo・LTV 33%・2,99%
LTV Baixo 8,6% 8,6%
CRI Balaroti
Varejo
Varejo・LTV 33%・2,99%
Tipo
CRI
Segmento
Varejo
Taxa
2,99%
LTV
Resumo
CRI corporativo para rede de materiais de construção.
Garantias
CRI Moov
Incorporação
Incorporação・LTV 68%・12,22%
LTV Médio 7,1% 7,1%
CRI Moov
Incorporação
Incorporação・LTV 68%・12,22%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
12,22%
LTV
Resumo
Obra finalizada com habite-se emitido. Realizou amortização extraordinária de R$ 253 mil no mês.
Garantias
CRI Impegno
Incorporação
Incorporação・LTV 61%・13,5%
LTV Médio 5,7% 5,7%
CRI Impegno
Incorporação
Incorporação・LTV 61%・13,5%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
13,5%
LTV
Resumo
Obra em estágio avançado, 100% vendido.
Garantias
CRI Almeida Jr
Shopping
Shopping・LTV 30%・1,3%
LTV Baixo 5,3% 5,3%
CRI Almeida Jr
Shopping
Shopping・LTV 30%・1,3%
Tipo
CRI
Segmento
Shopping
Taxa
1,3%
LTV
Resumo
Lastro em participação no Norte Shopping.
Garantias
CRI Miríade
Incorporação
Incorporação・LTV 38%・13,5%
LTV Baixo 3,8% 3,8%
CRI Miríade
Incorporação
Incorporação・LTV 38%・13,5%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
13,5%
LTV
Resumo
Obra finalizada com habite-se. Realizou amortização extraordinária de R$ 177 mil no mês.
Garantias
CRI Marca 508
Loteamento
Loteamento・LTV 56%・15,39%
LTV Baixo 3,1% 3,1%
CRI Marca 508
Loteamento
Loteamento・LTV 56%・15,39%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
15,39%
LTV
Resumo
Securitização de carteira de dois loteamentos performados.
Garantias
CRI Garden Ville
Incorporação
Incorporação・LTV 53%・6,5%
LTV Baixo 3% 3%
CRI Garden Ville
Incorporação
Incorporação・LTV 53%・6,5%
Tipo
CRI
Segmento
Incorporação
Taxa
6,5%
LTV
Resumo
Fase objeto do financiamento está totalmente vendida.
Garantias
CRI Marca 397
Loteamento
Loteamento・LTV 56%・15,39%
LTV Baixo 1,1% 1,1%
CRI Marca 397
Loteamento
Loteamento・LTV 56%・15,39%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
15,39%
LTV
Resumo
Loteamentos performados Serra da Liberdade e Mirante do Sol.
Garantias
CRI Marca 396
Loteamento
Loteamento・LTV 56%・15,39%
LTV Baixo 0,8% 0,8%
CRI Marca 396
Loteamento
Loteamento・LTV 56%・15,39%
Tipo
CRI
Segmento
Loteamento
Taxa
15,39%
LTV
Resumo
Loteamentos performados.
Garantias
Exposição por Índice
CDI
IPCA
Exposição por Segmento
Incorporação
Loteamento
Transporte
Varejo
Shopping