Resumo do Relatório Gerencial de BLMG11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial
FII BLUE LOG
BLMG11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O BlueMacaw (anteriormente BlueMacaw Logística) concluiu em outubro a venda de sua participação no Triple A e do terreno em Cabreúva para o GGRC11. Com isso, o fundo zerou sua (direta e indireta) e alterou seu regulamento, removendo a palavra 'Logística' do nome e adotando uma estratégia multissetorial (Híbrida). O fundo também aprovou um programa de recompra de cotas. O portfólio agora consiste majoritariamente em ativos líquidos (cotas do GGRC11 e caixa) e o imóvel BM Salvador.
Desempenho
O fundo reportou um resultado líquido de R$ 1,68 milhão (R$ 0,36/cota), alinhado com a distribuição de R$ 0,36/cota. Houve uma redução significativa no valor patrimonial da cota (-29%), ajustando-se à realidade pós-venda e marcação a mercado dos ativos recebidos, fechando em R$ 50,49. A cota de mercado encerrou a R$ 32,33.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,36 por cota, mantendo a estabilidade dos meses anteriores. O dividend mensal foi de 1,11% e o anualizado atingiu 13,4% sobre a cota de mercado de fechamento.
Indicadores
P/VP
0,64
DY Mensal
1,11%
DY Projetado 12M
13,4%
Rentabilidade YTD
38,2%
Resultado por Cota
R$ 0,36
Dividendo por Cota
R$ 0,36
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
12.869
Métricas
Taxa de Inadimplência
0%
LTV Médio
0%
Prazo Médio
Não informado
Endividamento
0%
Portfólio
Número de Imóveis
1
Número de FIIs
1
Destaques
- Conclusão da venda dos ativos logísticos e terreno para o GGRC11.
- Eliminação total da alavancagem (dívida caiu de 67% em 2022 para 0%).
- Alteração do regulamento para estratégia multissetorial e remoção de 'Logística' do nome.
- Aprovação de programa de recompra de cotas.
- Distribuição de dividendos estável em R$ 0,36/cota.
Desafios
- Gestão da nova estratégia multissetorial após a descaracterização do portfólio puramente logístico.
- Regularização da área de terreno do ativo BM Salvador (CTE) que está em andamento.
- Recuperação do valor de mercado da cota, que ainda negocia com desconto relevante sobre o novo VP (P/VP 0,64).
Riscos do Fundo
- Risco de execução na nova estratégia multissetorial.
- Concentração em único imóvel físico (BM Salvador).
- Exposição indireta ao risco imobiliário e de crédito do GGRC11 (devido à posição relevante em cotas de FIIs no ativo).
- Liquidez reduzida em comparação a grandes fundos do IFIX.
Observações do Mês
O mês de outubro marca a concretização do 'turnaround' do fundo. A gestão cumpriu a promessa de eliminar a complexa através da venda de ativos para o GGRC11. Embora isso tenha resultado em um ajuste contábil severo no Valor Patrimonial (queda de ~29%), o fundo agora é 'net cash/assets' sem dívidas. A mudança de mandato para híbrido oferece flexibilidade, e a aprovação da recompra de cotas demonstra alinhamento. O fundo deixa de ser um play puro de logística alavancado para se tornar um veículo de alocação tática com um ativo real (Salvador).
Propriedades
BM Salvador
Salvador, BA・Classe A
Vacância Baixa 16% 16%
BM Salvador
Salvador, BA・Classe A
GLA
12.000 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Imóvel 100% locado para a Atento (operação call center Itaú). Regularização de área de terreno (CTE) em andamento.
Inadimplência
Estável
Vacância
Estável
FIIs
GGRC11
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