Resumo do Relatório Gerencial de CPTS11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O CPTS11 é um fundo de gestão ativa com estratégia híbrida, investindo majoritariamente em cotas de outros FIIs (61,6%) e em Certificados de Recebíveis Imobiliários (28,6%). O fundo mantém uma exposição significativa a veículos geridos pela própria Capitânia Investimentos. Em outubro, a gestão destacou a manutenção da adimplência total da carteira de crédito e a redução da alavancagem via operações compromissadas. O cenário macroeconômico foi marcado por volatilidade no câmbio e juros, mas o fundo conseguiu gerar um resultado superior à distribuição, fortalecendo suas reservas.

Desempenho

O fundo apresentou uma rentabilidade patrimonial de 1,31% e de mercado de 0,79% em outubro. O resultado gerado foi de R$ 0,094 por cota, superando a distribuição de R$ 0,090. A carteira de FIIs rendeu 0,87% e a de CRIs (marcada a mercado) manteve a taxa de IPCA + 8,65%. O fundo encerrou com desconto de 14,6% sobre o valor patrimonial.

Dividendos

A distribuição foi de R$ 0,090 por cota, mantendo o patamar do mês anterior. Este valor representa um Dividend Yield mensal de 1,18% (15,15% anualizado). A gestão manteve o guidance de distribuição entre R$ 0,08 e R$ 0,10 por cota para os próximos meses, com cenário base em R$ 0,09.

Observações do Mês

O CPTS11 entregou um mês sólido, com geração de resultado (R$ 0,094) superando a distribuição (R$ 0,090), permitindo um leve acúmulo de reservas. A gestão agiu prudentemente ao reduzir a alavancagem para 19,0% em um cenário de juros voláteis. A qualidade de crédito permanece alta (100% adimplente). O principal ponto de atenção continua sendo a estratégia estrutural de investir pesadamente em FIIs da própria casa (CPOP, CPLG, etc.), o que cria riscos de conflito de interesse, embora a gestão defenda a eficiência da estratégia (TIR de 18,7% nestes ativos).

CRIs

FIIs

Exposição por Índice

Exposição por Segmento

Endividamento