FII CAPI SEC
LivreCPTS11
Resumo
O CPTS11 é um fundo imobiliário híbrido com gestão ativa, focado em alocação em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e cotas de outros FIIs. Em agosto, a gestão destacou dois eventos muito positivos: a conclusão de uma transação no FII CPLG11 (também da Capitânia), que deve gerar um resultado de R$ 24 milhões para o CPTS ao longo de 24 meses, e o aumento do 'guidance' (projeção) de dividendos para a faixa de R$ 0,08 a R$ 0,10 por cota para os próximos 12 meses. A cota de mercado fechou em R$ 7,45, com um desconto de 15,8% sobre o valor patrimonial de R$ 8,85. O portfólio de CRIs (31,9% dos ativos) segue 100% adimplente e a carteira de FIIs (59,1% dos ativos) negocia com um desconto de 7% sobre seu valor patrimonial, indicando potencial de valorização.
Desempenho
O fundo apresentou uma forte rentabilidade de mercado de 3,54% em agosto, superando o (1,16%), enquanto a rentabilidade patrimonial foi de 0,71%. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,085 por cota, cobrindo integralmente a distribuição de R$ 0,085, o que manteve o resultado acumulado estável em R$ 0,001 por cota. A carteira de CRIs foi impactada positivamente pela marcação a mercado, enquanto a carteira de FIIs teve uma rentabilidade de 0,75%.
Dividendos
A distribuição referente a agosto foi de R$ 0,085 por cota, paga em 17/09/2025. O valor representa um dividend anualizado de 14,58% sobre a cota de mercado. O destaque do mês foi a revisão positiva do guidance de distribuição para os próximos 12 meses para uma nova faixa entre R$ 0,08 e R$ 0,10 por cota, com um cenário base projetado em R$ 0,09/cota, indicando uma perspectiva otimista da gestão sobre a geração de resultados futuros.
Indicadores
Rentabilidade YTD
0%
P/VP
0,84
DY Projetado 12M
14,58%
Último rendimento
R$ 0,09 (ago/25)
Taxas
Taxa de Administração
0,08% a.a. do valor de mercado + escrituração
Taxa de Gestão
0,82% a.a. do valor de mercado
Taxa de Performance
15% do rendimento distribuído que exceder o retorno do CDI sobre a cota patrimonial
Total de Taxas Anuais
0,9%
Informações do fundo
Nome Completo
Capitânia Securities II Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada
Segmento
Papéis
CNPJ
18.979.895/0001-13
Tipo ANBIMA
Papel Híbrido Gestão Ativa
Data de Início
7 de agosto de 2014
Número de Cotistas
356.167 (ago/25)
Histórico
Dividend Yield
O dividend anualizado (14,58%) permanece em um patamar elevado, beneficiado pelo preço descontado da cota. A nova projeção de dividendos da gestão sinaliza a possibilidade de manutenção ou até aumento desse patamar nos próximos meses.
Desempenho vs. Período Anterior
A performance de mercado de +3,54% representa uma forte reversão em relação à queda de -1,39% em julho. O desempenho patrimonial de +0,71% também foi superior aos +0,48% do mês anterior, indicando uma melhora geral no desempenho do fundo.
Vacância
Não aplicável
NOI
Não aplicável
Inadimplência
A inadimplência permaneceu nula, consistente com os meses anteriores.
Mudanças
- Aumento do guidance de dividendos para uma nova faixa de R$ 0,08 a R$ 0,10 por cota.
- Anúncio do impacto financeiro positivo futuro decorrente de uma transação no FII CPLG11.
- Redução do desconto P/VP de 17,9% em julho para 15,8% em agosto.
- Aumento do número de FIIs na carteira de 83 para 89.
- Redução do número de operações de CRI de 17 para 16.
- Leve aumento da alavancagem via compromissadas de 21,3% para 21,7% do PL.
Melhorias
- A realização de lucro na posição do CPLG11 é uma melhora concreta na geração de valor do portfólio.
- A melhora na percepção do mercado, refletida na valorização da cota e na redução do desconto P/VP.
Pontos de Atenção
- A alta concentração em FIIs geridos pela própria Capitânia continua a ser um risco estrutural crítico de conflito de interesse e liquidez, com o fundo detendo participações majoritárias em vários veículos (ex: 94,6% do CPLG).
- A exposição a CRIs estruturados pela Virgo Securitizadora, um risco de contraparte identificado em julho, permanece no portfólio.
Resumos Mensais
Agosto de 2025
Resultado R$ 0,085/cota, distribuiu R$ 0,085/cota (DY 14,58% a.a.). 0,84. Gestão aumentou o guidance de dividendos para a faixa de R$0,08-R$0,10. Leia mais →
Julho de 2025
Resultado R$ 0,084/cota, distribuiu R$ 0,086/cota (DY 15,13% a.a.). 0,82. Carteira de FIIs compõe 58,8% e CRIs 33,2%. Adimplência de 100%. Leia mais →
Junho de 2025
Resultado R$ 0,084/cota, distribuiu R$ 0,088/cota (DY 15,09% a.a.). 0,84. Carteira de 100% adimplente. Alocação de 56,9% do PL em FIIs. Leia mais →
Maio de 2025
Resultado de R$ 0,090/cota e distribuição de R$ 0,087/cota (DY 15,08% a.a.). Carteira de CRIs 100% adimplente. em 0,83 com desconto de 16,9%. Leia mais →
Abril de 2025
Resultado de R$ 0,084/cota e distribuição de R$ 0,085/cota (DY 14,22% a.a.). Carteira de CRIs 100% adimplente e 54,6% do PL alocado em FIIs. Leia mais →