FII CAPI SEC
LivreCPTS11
Resumo
O CPTS11 é um fundo imobiliário híbrido com gestão ativa, alocando seus recursos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e cotas de outros FIIs. Em julho, o fundo foi impactado pelo cenário macroeconômico adverso, com a abertura da curva de juros afetando a marcação a mercado da carteira de CRIs. A cota de mercado fechou em R$ 7,28, com um desconto de 17,9% sobre o valor patrimonial de R$ 8,87. A gestão comentou sobre a exposição a CRIs da Virgo Securitizadora, afirmando que os fundos de reserva estão em veículos de baixo risco e que tomará medidas para mitigar riscos, como a retirada de um dos fundos de reserva. A carteira de CRIs permanece 100% adimplente.
Desempenho
O fundo apresentou uma rentabilidade de mercado negativa de -1,39%, em linha com o (-1,36%), enquanto a rentabilidade patrimonial foi positiva em 0,48%. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,084 por cota, ligeiramente abaixo da distribuição, fazendo com que o resultado acumulado caísse para R$ 0,001 por cota. A carteira de CRIs foi impactada negativamente pela marcação a mercado, enquanto a carteira de FIIs teve um desempenho positivo de 0,31%.
Dividendos
A distribuição referente a julho foi de R$ 0,086 por cota, paga em 19/08/2025. O valor representa um dividend anualizado de 15,13% sobre a cota de mercado e equivale a 109% do líquido. A gestão projeta distribuições futuras na faixa de R$ 0,085/cota (cenário base), com um piso de R$ 0,075 e um teto de R$ 0,095.
Indicadores
Rentabilidade YTD
0%
P/VP
0,82
DY Projetado 12M
15,13%
Último rendimento
R$ 0,09 (jul/25)
Taxas
Taxa de Administração
0,08% a.a. do valor de mercado + escrituração
Taxa de Gestão
0,82% a.a. do valor de mercado
Taxa de Performance
15% do rendimento distribuído que exceder o retorno do CDI sobre a cota patrimonial
Total de Taxas Anuais
0,9%
Informações do fundo
Nome Completo
Capitânia Securities II Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada
Segmento
Papéis
CNPJ
18.979.895/0001-13
Tipo ANBIMA
Papel Híbrido Gestão Ativa
Data de Início
7 de agosto de 2014
Número de Cotistas
356.073 (jul/25)
Histórico
Dividend Yield
O dividend anualizado projetado se manteve em patamar elevado (15,13%), beneficiado pelo preço descontado da cota, apesar da leve redução no valor do dividendo.
Desempenho vs. Período Anterior
A performance de mercado reverteu a alta de 2,30% de junho para uma queda de -1,39% em julho. O desempenho patrimonial também foi significativamente inferior, caindo de 1,77% para 0,48%.
Vacância
Não aplicável
NOI
Não aplicável
Inadimplência
A inadimplência permaneceu nula, consistente com os meses anteriores.
Mudanças
- Primeira queda na distribuição de dividendos após 3 meses de alta consecutiva.
- Aumento do desconto P/VP de 16,2% (Junho) para 17,9% (Julho), o maior nível dos últimos 4 meses.
- Desaceleração acentuada na rentabilidade patrimonial, caindo de 1,77% (Junho) para 0,48% (Julho).
- Aumento do número de FIIs na carteira de 78 para 83.
- Aumento do número de operações de CRI de 17 para 18 (conforme texto do relatório).
- Aumento da alavancagem via compromissadas de 19,2% (Junho) para 21,3% (Julho) do PL.
Melhorias
- Nenhuma melhoria significativa foi identificada no mês de julho.
Pontos de Atenção
- Surgimento de risco de contraparte relevante com a crise da Virgo Securitizadora, impactando 3 CRIs do portfólio.
- A alta concentração em FIIs da própria gestora (Capitânia) continua sendo um risco estrutural crítico de conflito de interesse e liquidez.
Análises IA
Julho de 2025
Resultado R$ 0,084/cota, distribuiu R$ 0,086/cota (DY 15,13% a.a.). 0,82. Carteira de FIIs compõe 58,8% e CRIs 33,2%. Adimplência de 100%. Leia mais →
Junho de 2025
Resultado R$ 0,084/cota, distribuiu R$ 0,088/cota (DY 15,09% a.a.). 0,84. Carteira de 100% adimplente. Alocação de 56,9% do PL em FIIs. Leia mais →
Maio de 2025
Resultado de R$ 0,090/cota e distribuição de R$ 0,087/cota (DY 15,08% a.a.). Carteira de CRIs 100% adimplente. em 0,83 com desconto de 16,9%. Leia mais →
Abril de 2025
Resultado de R$ 0,084/cota e distribuição de R$ 0,085/cota (DY 14,22% a.a.). Carteira de CRIs 100% adimplente e 54,6% do PL alocado em FIIs. Leia mais →