FII EQI RECE

EQIR11—Resumo de Novembro de 2025

Resumo

O EQIR11 é um fundo de papel com objetivo de rentabilidade de + 8% a.a. Em novembro de 2025, o fundo apresentou 81,5% do PL alocado em CRIs, 3,3% em FIIs e uma posição elevada de caixa de 15,2%. A gestão realizou a venda das posições em Opy e Creditas, gerando caixa, e alocou R$ 4,90 MM na operação Due IV ( + 4,5%). A carteira segue 100% adimplente.

Desempenho

O fundo registrou lucro líquido de R$ 1,23 milhão no regime de caixa. A distribuição foi de R$ 0,10 por cota, representando um dividend anualizado de 16,29%. A encerrou a R$ 9,58 (aumento de R$ 0,02) e a cota de mercado a R$ 7,87.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,10 por cota, paga em 26/12/2025, correspondendo a um dividend mensal de 1,27% e 142% do (Gross-Up). O fundo possui R$ 0,035/cota de resultados acumulados.

Indicadores

P/VP

0,82

DY Mensal

1,27%

DY Projetado 12M

16,29%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,11

Dividendo por Cota

R$ 0,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

9.813

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

47%

Prazo Médio

6,7 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Carteira 100% adimplente sem eventos de crédito negativos
Rentabilidade Gross-Up de 142% do CDI no mês
Yield médio da carteira IPCA+ de 10,77% a.a.
Desconto relevante na cota de mercado (P/VP 0,82)

Desafios

Elevada posição em caixa (15,2%) em novembro de 2025 necessitando alocação
Concentração setorial relevante em Residencial (35%) e Galpões Logísticos (27%)

Riscos do Fundo

Risco de reinvestimento devido à alta posição de caixa momentânea
Concentração geográfica em São Paulo (19%) e Minas Gerais (13%)
Exposição ao segmento de desenvolvimento residencial (risco de obra)
Risco de crédito corporativo em emissores específicos (ex: Casa & Vídeo, Pague Menos)

Observações do Mês

O fundo apresenta fundamentos sólidos com uma carteira de crédito pulverizada e garantida ( médio de 47%), mantendo zero. A rentabilidade entregue (142% do gross-up) é atrativa, especialmente considerando o desconto patrimonial atual ( ~0.82). O principal ponto de atenção é a gestão da , com 15,2% do PL em caixa, o que pode diluir o retorno se não alocado rapidamente, embora a gestão esteja ativa na reciclagem do portfólio (venda de Opy/Creditas e compra de Due IV).

CRIs

Lotus Kasa & Vert

Residencial

Residencial・LTV 68%・4%

LTV Médio 7,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

LTV

68%

Resumo

Financiamento para avanço de obras dos empreendimentos Kasa e Vert no DF.

Garantias

Alienação Fiduciária de CotasAlienação Fiduciária de ImóvelAval

Habitat

Corporativo

Corporativo・LTV 43%・9,85%

LTV Baixo 7,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

9,85%

LTV

43%

Resumo

Financiamento corporativo da Habitat Construtora envolvendo recebíveis de loteamentos.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasFundo de Reserva

CitLog Varginha

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 57%・8,25%

LTV Baixo 6,7%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

8,25%

LTV

57%

Resumo

Expansão de condomínio logístico locado para empresas de logística e farmacêutica.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de Despesas

Brasol

Energia

Energia・9,54%

6,3%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

9,54%

LTV

Não informado

Resumo

3 usinas de geração solar distribuída desenvolvidas pelo Grupo Oeste.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de ReservaSubordinação

DUE IV

Residencial

Residencial・LTV 50%・4,5%

LTV Baixo 4,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

4,5%

LTV

50%

Resumo

Financiamento para término de obra do empreendimento Boulevard Praia dos Carneiros.

Garantias

AvalAlienação Fiduciária de Cotas

Viracopos

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 27%・7,5%

LTV Baixo 4,5%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

7,5%

LTV

27%

Resumo

Aquisição de condomínio logístico Citlog Viracopos.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de Despesas

RCP

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 39%・8,7%

LTV Baixo 4%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

8,7%

LTV

39%

Resumo

Expansão do Centro Logístico Rio Claro.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaAval

DUE III

Residencial

Residencial・LTV 66%・4,8%

LTV Médio 3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

4,8%

LTV

66%

Resumo

Término de obra dos empreendimentos Naturê e Tropí.

Garantias

Alienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaAval

PHV

Residencial

Residencial・LTV 47%・10,5%

LTV Baixo 3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

10,5%

LTV

47%

Resumo

Término de obra do empreendimento Unique em Santa Lúcia.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

Caprem

Residencial

Residencial・LTV 71%・10,34%

LTV Médio 3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

10,34%

LTV

71%

Resumo

Término de obra do empreendimento Vitrius Residence.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

Diferencial

Energia

Energia・11%

2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

11%

LTV

Não informado

Resumo

Construção de 3 usinas de geração solar distribuída.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

Lotus II

Corporativo

Corporativo・LTV 75%・18,78%

LTV Médio 2,5%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

18,78%

LTV

75%

Resumo

Risco de crédito da construtora Lotus baseado na conta vinculada do BRB.

Garantias

Cessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Quero Quero

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 61%・5,7%

LTV Médio 2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

5,7%

LTV

61%

Resumo

Galpão logístico BTS para Lojas Quero Quero.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaAval

Sotreq

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 77%・5,97%

LTV Médio 2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

5,97%

LTV

77%

Resumo

Galpão logístico BTS para Sotreq.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaFiança

Pague Menos

Varejo

Varejo・LTV 71%・7,54%

LTV Médio 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

7,54%

LTV

71%

Resumo

6 usinas de geração solar distribuída para a rede Pague Menos.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão Fiduciária

Teriva

Loteamento

Loteamento・LTV 54%・4,39%

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

4,39%

LTV

54%

Resumo

Antecipação de recebíveis de loteamentos Teriva Innovare e Vivejo Atibaia.

Garantias

Alienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaAval

Urba

Loteamento

Loteamento・LTV 43%・9,5%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

9,5%

LTV

43%

Resumo

Carteira de recebíveis de loteamentos originada pela Urba (MRV).

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaSubordinação

Sinal

Corporativo

Corporativo・LTV 55%・7,5%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

7,5%

LTV

55%

Resumo

Financiamento corporativo do Grupo Sinal com garantia de galpão logístico.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de ReservaFiança

Residencial

Residencial・LTV 47%・6,8%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

6,8%

LTV

47%

Resumo

Término de obra do empreendimento CK Duo Praia Brava.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

Pulverizado Ore

Residencial

Residencial・LTV 75%・6,5%

LTV Médio 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

6,5%

LTV

75%

Resumo

Carteira de recebíveis de financiamentos garantidos por imóveis residenciais.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de DespesasSubordinação

Casa & Vídeo

Varejo

Varejo・7,36%

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

7,36%

LTV

Não informado

Resumo

Risco de crédito da varejista Casa e Vídeo.

Garantias

Cessão Fiduciária

Minas Brisa

Residencial

Residencial・LTV 82%・4,5%

LTV Médio 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

4,5%

LTV

82%

Resumo

Término de obra dos empreendimentos Prime House e Up Town.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

Viracopos

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 27%・7,5%

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

7,5%

LTV

27%

Resumo

Aquisição de condomínio logístico Citlog Viracopos (Série adicional).

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de Despesas

ForGreen

Energia

Energia・10,85%

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

10,85%

LTV

Não informado

Resumo

Construção de 9 usinas de geração solar distribuída.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

Pontte

Home Equity

Home Equity・LTV 53%・6,16%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

6,16%

LTV

53%

Resumo

Carteira de Home Equity originada pela Pontte.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de ReservaSubordinação

Habitat

Corporativo

Corporativo・LTV 43%・10,35%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

10,35%

LTV

43%

Resumo

Financiamento corporativo Habitat (Série adicional).

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

Gt Urbanismo

Loteamento

Loteamento・LTV 66%・10,61%

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

10,61%

LTV

66%

Resumo

3 loteamentos em Goiânia e Cuiabá.

Garantias

Alienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaAval

MS Incorporadora

Residencial

Residencial・LTV 42%・10,65%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

10,65%

LTV

42%

Resumo

Término de obra dos residenciais Avivah e Smart.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

Solfarma

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 46%・6,25%

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

6,25%

LTV

46%

Resumo

Galpão logístico BTS para Solfarma Distribuidora.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaFundo de Despesas

Viracopos

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 27%・7,5%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

7,5%

LTV

27%

Resumo

Aquisição de condomínio logístico Citlog Viracopos (Série adicional).

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de Despesas

Lote5

Loteamento

Loteamento・LTV 72%・12%

LTV Médio 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

12%

LTV

72%

Resumo

Aquisição de terrenos para loteamentos Fazenda Capuava e Baroneza.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

ForGreen

Energia

Energia・10,86%

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

10,86%

LTV

Não informado

Resumo

Construção de usinas solares (Série adicional).

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasAval

FIIs

VRTM11

Classes

Única

85%

Sênior

13%

Mezanino

Exposição por Índice

IPCA+

71,7%

CDI+

25,3%

Pré

2,45%

Exposição por Segmento

Residencial

35%

Galpões Logísticos

27%

Corporativo

14%

Energia

13%

Loteamento

Varejo

Home Equity

Resumo do Relatório Gerencial de EQIR11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII EQI RECE

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento