FII EQI RECE

EQIR11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

O EQIR11 é um fundo de recebíveis imobiliários com foco em crédito privado ( ), buscando rentabilidade alvo de + 8% a.a. Em dezembro de 2025, o fundo reduziu significativamente sua posição de caixa para 9,9% (vs 15,2% no mês anterior), realizando alocações táticas, com destaque para o aumento de posição na operação Caprem (IPCA+11,70%). A carteira permanece 100% adimplente.

Desempenho

O fundo registrou um resultado líquido de R$ 1,16 milhão no mês. A distribuição foi mantida em R$ 0,10 por cota, totalmente coberta pelo resultado gerado no período (payout inferior a 100%), permitindo um aumento nas reservas de lucros para R$ 0,041/cota. A valorizou-se para R$ 9,61.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,10 por cota, com pagamento em 27/01/2026. Isso representa um Dividend mensal de 1,16% (isento de IR) e anualizado de 13,97%. O retorno gross-up equivale a 117% do .

Indicadores

P/VP

0,86

DY Mensal

1,16%

DY Projetado 12M

13,97%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,11

Dividendo por Cota

R$ 0,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

9.794

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

49%

Prazo Médio

5,9 anos

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Redução expressiva do caixa de 15,2% (nov/25) para 9,9% (dez/25)
Resultado gerado (R$ 0,106/cota) superou a distribuição (R$ 0,10/cota)
Aumento da Cota Patrimonial para R$ 9,61 (+R$ 0,03 vs mês anterior)
Taxa média da carteira de CRIs em IPCA + 10,88% a.a.
Carteira 100% adimplente, sem eventos de crédito negativos

Desafios

Liquidez diária ainda reduzida (mediana de R$ 102 mil)
Cota de mercado (R$ 8,25) segue negociando com desconto relevante sobre VP (0,86)
Gestão da posição de caixa remanescente (9,9%) para evitar drag de performance

Riscos do Fundo

Liquidez reduzida das cotas no mercado secundário
Concentração em teses de desenvolvimento residencial (risco de obra)
Risco de crédito corporativo em emissores específicos (ex: Casa & Vídeo, Pague Menos)
Concentração geográfica em SP (25%) e MG (13%)
Volatilidade de mercado impactando o valor da cota (desconto de ~14%)

Observações do Mês

O EQIR11 apresentou uma melhora consistente em seus fundamentos no mês de dezembro. A gestão endereçou o principal desafio dos meses anteriores (excesso de caixa), reduzindo a posição para 9,9% através de alocações com taxas atrativas ( +11,70%). O resultado recorrente voltou a cobrir integralmente a distribuição de dividendos, permitindo recompor reservas. A carteira mantém qualidade de crédito (0% ) e garantias robustas ( médio 49%). O desconto de mercado (~14% sobre VP) parece exagerado frente à qualidade dos ativos e a taxa implícita de IPCA + 16,21%.

CRIs

Lotus Kasa & Vert

Corporativo

Corporativo・LTV 68%・4%

LTV Médio 7,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

LTV

68%

Resumo

Financiamento para avanço de obras dos empreendimentos Kasa e Vert no DF.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Habitat

Corporativo

Corporativo・LTV 43%・9,85%

LTV Baixo 7,1%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

9,85%

LTV

43%

Resumo

Financiamento corporativo envolvendo antecipação de recebíveis de loteamentos e cessão de resultado de residenciais.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Caprem

Residencial

Residencial・LTV 71%・11,7%

LTV Médio 6,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

11,7%

LTV

71%

Resumo

Financiamento para término de obra do empreendimento Vitrius Residence. Nova série alocada no mês.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

CitLog Varginha

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 57%・8,25%

LTV Baixo 6,6%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

8,25%

LTV

57%

Resumo

Financiamento da expansão do condomínio logístico Citlog Sul de Minas.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de Despesas

Brasol

Energia

Energia・9,54%

6,2%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

9,54%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento e reembolso da construção de 3 usinas de geração solar distribuída.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaFundo de ReservaSubordinação

DUE IV

Residencial

Residencial・LTV 50%・4,5%

LTV Baixo 4,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

4,5%

LTV

50%

Resumo

Financiamento para o término de obra do empreendimento Boulevard Praia dos Carneiros.

Garantias

AvalAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de Reserva

Viracopos

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 27%・7,5%

LTV Baixo 4,5%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

7,5%

LTV

27%

Resumo

Financiamento da aquisição do condomínio logístico Citlog Viracopos.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de Despesas

RCP

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 39%・8,7%

LTV Baixo 4%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

8,7%

LTV

39%

Resumo

Financiamento da expansão do Centro Logístico Rio Claro.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

PHV

Residencial

Residencial・LTV 47%・10,5%

LTV Baixo 3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

10,5%

LTV

47%

Resumo

Financiamento para o término de obra do empreendimento Unique em Santa Lúcia.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

DUE III

Residencial

Residencial・LTV 66%・4,8%

LTV Médio 3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

4,8%

LTV

66%

Resumo

Financiamento para o término de obra dos empreendimentos Naturê e Tropí.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Caprem

Residencial

Residencial・LTV 71%・10,34%

LTV Médio 3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

10,34%

LTV

71%

Resumo

Financiamento para término de obra do empreendimento Vitrius Residence (Série original).

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Diferencial

Energia

Energia・11%

2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

11%

LTV

Não informado

Resumo

Construção de 3 usinas de geração solar distribuída.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Quero Quero

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 61%・5,7%

LTV Médio 2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

5,7%

LTV

61%

Resumo

Galpão logístico BTS para Lojas Quero Quero.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Sotreq

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 77%・5,97%

LTV Médio 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

5,97%

LTV

77%

Resumo

Galpão logístico BTS para Sotreq.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaFundo de ReservaFiança

Pague Menos

Varejo

Varejo・LTV 71%・7,54%

LTV Médio 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

7,54%

LTV

71%

Resumo

Financiamento de 6 usinas de geração solar distribuída para atender a rede Pague Menos.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de Reserva

Lotus II

Corporativo

Corporativo・LTV 75%・18,78%

LTV Médio 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

18,78%

LTV

75%

Resumo

Operação com risco de crédito da construtora Lotus baseado na conta vinculada do BRB.

Garantias

Cessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Teriva

Loteamento

Loteamento・LTV 54%・4,39%

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

4,39%

LTV

54%

Resumo

Antecipação de recebíveis dos loteamentos Teriva Innovare e Vivejo Atibaia.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Sinal

Corporativo

Corporativo・LTV 55%・7,5%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

7,5%

LTV

55%

Resumo

Financiamento corporativo do Grupo Sinal com garantia de galpão logístico.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de ReservaFiança

Urba

Loteamento

Loteamento・LTV 43%・9,5%

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

9,5%

LTV

43%

Resumo

Carteira de recebíveis de loteamentos originada pela Urba (MRV).

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaFundo de ReservaSubordinação

Residencial

Residencial・LTV 47%・6,8%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

6,8%

LTV

47%

Resumo

Financiamento para o término de obra do empreendimento CK Duo Praia Brava.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Pulverizado Ore

Residencial

Residencial・LTV 75%・6,5%

LTV Médio 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

6,5%

LTV

75%

Resumo

Carteira de recebíveis de financiamentos garantidos por imóveis residenciais.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de DespesasSubordinação

Minas Brisa

Residencial

Residencial・LTV 82%・4,5%

LTV Médio 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

4,5%

LTV

82%

Resumo

Financiamento para o término de obra dos empreendimentos Prime House e Up Town.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Casa & Vídeo

Varejo

Varejo・7,36%

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

7,36%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com risco de crédito da varejista Casa e Vídeo.

Garantias

Cessão Fiduciária

Viracopos

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 27%・7,5%

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

7,5%

LTV

27%

Resumo

Financiamento da aquisição do condomínio logístico Citlog Viracopos (Série adicional).

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de Despesas

ForGreen

Energia

Energia・10,85%

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

10,85%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento da construção de 9 usinas de geração solar distribuída.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Pontte

Home Equity

Home Equity・LTV 53%・6,16%

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

6,16%

LTV

53%

Resumo

Carteira de recebíveis de empréstimos Home Equity originada pela Pontte.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de ReservaSubordinação

Habitat

Corporativo

Corporativo・LTV 43%・10,35%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

10,35%

LTV

43%

Resumo

Série adicional Habitat.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Gt Urbanismo

Loteamento

Loteamento・LTV 66%・10,61%

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

10,61%

LTV

66%

Resumo

Financiamento baseado em 3 loteamentos, sendo um em Goiânia e dois em Cuiabá.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

MS Incorporadora

Residencial

Residencial・LTV 42%・10,65%

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

10,65%

LTV

42%

Resumo

Financiamento para o término de obra dos empreendimentos Avivah Residence e Smart Porto Belo.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Solfarma

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 46%・6,25%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

6,25%

LTV

46%

Resumo

CRI baseado em um galpão logístico locado para a Solfarma Distribuidora.

Garantias

Alienação FiduciáriaCessão FiduciáriaFundo de ReservaFundo de Despesas

Viracopos

Galpões Logísticos

Galpões Logísticos・LTV 27%・7,5%

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

7,5%

LTV

27%

Resumo

Série adicional Viracopos.

Garantias

Alienação FiduciáriaFundo de Despesas

ForGreen

Energia

Energia・10,86%

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

10,86%

LTV

Não informado

Resumo

Série adicional ForGreen.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

Lote5

Loteamento

Loteamento・LTV 72%・12%

LTV Médio 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

12%

LTV

72%

Resumo

Financiamento da aquisição de terrenos para desenvolvimento dos empreendimentos Fazenda Capuava e Baroneza.

Garantias

Alienação FiduciáriaAlienação Fiduciária de CotasCessão FiduciáriaFundo de ReservaAval

FIIs

VRTM11

Classes

Única

85%

Sênior

13%

Mezanino

Exposição por Índice

IPCA+

74,3%

CDI+

23,6%

Pré

2,08%

Exposição por Segmento

Residencial

41%

Galpões Logísticos

25%

Corporativo

12%

Energia

12%

Loteamento

Varejo

Home Equity

Resumo do Relatório Gerencial de EQIR11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII EQI RECE

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento