Resumo do Relatório Gerencial de GCRI11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

FII GLPG CRI

GCRI11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O Galapagos Recebíveis Imobiliários (GCRI11) manteve a distribuição de R$ 0,80 por cota em outubro, entregando um dividend anualizado de 15,15%. O resultado do mês foi de R$ 0,75 por cota, com o fundo utilizando R$ 0,02 por cota de suas reservas acumuladas para complementar a distribuição. A gestão destacou o avanço acelerado das obras do empreendimento Casa Jardim Petrella (16,6% realizado vs 11,1% previsto) e a manutenção da taxa em 15,00% a.a. A carteira permanece diversificada com 37 operações de .

Desempenho

O fundo apurou um resultado de R$ 1,08 milhão (R$ 0,75/cota). A distribuição foi de R$ 0,80/cota. O patrimônio líquido fechou em R$ 132,06 milhões (R$ 90,84/cota) e a cota de mercado em R$ 63,37, mantendo um desconto significativo ( 0,70).

Dividendos

Distribuição de R$ 0,80 por cota referente a outubro/25, paga em novembro/25. O Dividend anualizado é de 15,15%. Houve consumo parcial de reservas (R$ 0,02/cota) para honrar o pagamento.

Indicadores

P/VP

0,70

DY Mensal

1,26%

DY Projetado 12M

15,15%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,75

Dividendo por Cota

R$ 0,80

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

4.291

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Endividamento

Não informado

Portfólio

Número de Imóveis

1

Número de Operações

37

Número de FIIs

2

Destaques

  • Dividend Yield anualizado de 15,15%
  • Avanço das obras do Casa Jardim Petrella para 16,6%, superando o cronograma de 11,1%
  • Manutenção da distribuição em R$ 0,80 apesar do resultado base de R$ 0,75
  • Carteira de CRIs com spread médio de IPCA + 10,37% e CDI + 4,87%

Desafios

  • Geração de resultado (R$ 0,75) inferior à distribuição (R$ 0,80) em outubro de 2025
  • Consumo contínuo de reservas de lucro para linearização de rendimentos
  • Cota de mercado negociando com forte desconto (P/VP ~0,70)

Riscos do Fundo

  • Risco de desenvolvimento no projeto Casa Jardim Petrella (execução e vendas)
  • Dependência de inflação alta para manutenção do patamar de rendimentos (72% IPCA)
  • Risco de crédito pulverizado na carteira de CRIs (High Yield)
  • Sustentabilidade dos dividendos com consumo de reservas

Observações do Mês

O GCRI11 apresenta um perfil de alto rendimento ( >15%), mas enfrenta o desafio de sustentar distribuições acima da geração de caixa corrente, consumindo reservas. A carteira de CRIs é robusta e diversificada (83% do PL), e o componente de desenvolvimento (Petrella) mostra boa evolução física. O alto desconto patrimonial oferece margem de segurança, mas reflete a percepção de risco do mercado quanto à operacional e sensibilidade à inflação.

CRIs

Fametro II

Corporativo

LTV Médio 5,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

63%

Haras

Loteamento

LTV Baixo 5,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

CDI

LTV

30%

Resumo

Em estruturação nova operação para quitação deste CRI.

Wimo V IV Sr.

Home Equity

LTV Baixo 5,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,75%

LTV

35%

SEB

Educacional

LTV Baixo 4,8%

Tipo

CRI

Segmento

Educacional

Taxa

IGPM + 7,31%

LTV

53%

Seed II

Residencial

4,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA

LTV

Não informado

Wimo V III Sr

Home Equity

LTV Baixo 4,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

35%

Montreal II

Residencial

LTV Médio 3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

63%

Wimo II Mez

Home Equity

LTV Baixo 3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

34%

CH II

Residencial

LTV Baixo 3,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,00%

LTV

54%

Nino

Corporativo

3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5,00%

LTV

Não informado

Pirelli

Corporativo

LTV Alto 2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 8,00%

LTV

94%

Wimo III Mez

Home Equity

LTV Baixo 2,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

36%

Pontte Sr.

Home Equity

LTV Baixo 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

35%

Porte V

Residencial

LTV Baixo 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

30%

CH III

Residencial

LTV Baixo 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,00%

LTV

21%

Censi Fisa

Residencial

LTV Baixo 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

50%

Sinal

Corporativo

LTV Médio 2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 7,00%

LTV

61%

Lote 5 II/2

Loteamento

LTV Médio 2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

77%

Wimo V IV Mez.

Home Equity

LTV Baixo 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

35%

Wimo IV Mez

Home Equity

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

35%

Bodytech II

Corporativo

LTV Médio 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 4,50%

LTV

81%

Haras II

Loteamento

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

CDI

LTV

30%

Wimo II

Home Equity

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 7,00%

LTV

34%

Pontte Mez.

Home Equity

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

35%

Wimo V I Mez.

Home Equity

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

35%

Fametro

Corporativo

LTV Médio 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

63%

New Village

Residencial

LTV Médio 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,20%

LTV

66%

Cogna

Educacional

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Educacional

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

44%

Wimo V II Mez.

Home Equity

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

35%

Wimo V III Mez.

Home Equity

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

35%

Wimo V II Sr.

Home Equity

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

35%

Modena

Residencial

LTV Médio 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7,00%

LTV

61%

Dom Medical

Corporativo

LTV Baixo 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

46%

Dome

Corporativo

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

24%

Lote 5 II

Loteamento

LTV Médio 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

77%

San Remo

Residencial

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

32%

Multitrans

Logístico

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

34%

Propriedades

Empreendimento Casa Jardim Petrella

São Paulo, SP・Classe Residencial

9,7%

GLA

4.754 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

O Fundo possui 7 das 18 unidades (dação em pagamento CRI Seed II). As obras avançaram para 16,6% em outubro (vs 11,1% previsto). Previsão de entrega para abril/2027.

FIIs

RBHG11

Leia mais →
1,6%

CPSH11

Leia mais →
0,6%

Projetos em Desenvolvimento

Casa Jardim Petrella

Rua Pascoal Paes, 270 (esquina com a R. Roque Petrella) - Vila Cordeiro - SP ・Obras・Residencial

9,7%
Obras 16,6%

Status

Obras

Segmento

Residencial

Alocação

9,7%

VGV

Não informado

Número de Unidades

18

Entrega Prevista

04/2027

Resumo

Obras adiantadas em relação ao cronograma (16,6% realizado vs 11,1% previsto). O fundo possui 7 das 18 casas.

Classes

Única

54%

Sênior

24%

Mezanino

22%

Exposição por Índice

IPCA

72,18%

CDI

22,11%

IGPM

5,71%

Exposição por Segmento

Home Equity

35%

Residencial

24,9%

Corporativo

21,6%

Loteamento

11,1%

Educacional

7,2%

Outros

0,2%

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