FII GLPG CRI

GCRI11—Resumo de Agosto de 2025

Resumo

O Galapagos Recebíveis Imobiliários (GCRI11) é um fundo de investimento híbrido que aloca seus recursos majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), complementando a carteira com investimentos em imóveis e cotas de outros FIIs. Em agosto de 2025, o fundo gerou um resultado de R$ 0,84 por cota e distribuiu R$ 0,85 por cota, utilizando parte de sua reserva de resultados para complementar a distribuição. A gestão destacou a aquisição do Pirelli no valor de R$ 3,6 milhões e a aprovação, via consulta formal, da possibilidade de o fundo realizar a recompra de suas próprias cotas no futuro. A carteira de CRIs encerrou o mês com exposição de 74% ao , 21% ao e 5% ao .

Desempenho

O fundo apresentou um desempenho operacional sólido, com resultado de R$ 0,84 por cota. A distribuição de R$ 0,85 por cota foi ligeiramente superior à geração de caixa, resultando em uma pequena redução da reserva de lucros de R$ 0,17 para R$ 0,16 por cota. O principal movimento na carteira foi a aquisição do Pirelli ( + 8,00%) no montante de R$ 3,6 milhões. O valor da cota de mercado encerrou o mês em R$ 62,98, resultando em um de 0,70, indicando um desconto relevante em relação ao seu valor patrimonial.

Dividendos

A distribuição de rendimentos referente a agosto foi de R$ 0,85 por cota, representando um dividend anualizado de 16,20% sobre o preço de mercado de fechamento. O valor distribuído foi ligeiramente superior ao resultado gerado no mês (R$ 0,84 por cota), sendo a diferença coberta pela reserva de resultados acumulados, prática que demonstra previsibilidade na distribuição sem comprometer a saúde financeira do fundo.

Indicadores

P/VP

0,70

DY Mensal

1,35%

DY Projetado 12M

16,2%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,84

Dividendo por Cota

R$ 0,85

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

4.337

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Portfólio

Número de Imóveis

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Distribuição de R$ 0,85 por cota, representando um dividend yield anualizado de 16,20%.
Resultado gerado no mês de R$ 0,84 por cota, com a diferença para a distribuição sendo coberta pela reserva gerencial.
Aquisição do CRI Pirelli no valor de R$ 3,6 milhões, reforçando a carteira.
Aprovação em consulta formal para a possibilidade de recompra de cotas do Fundo.

Desafios

Gestão da reserva de resultados, que foi utilizada para complementar a distribuição do mês, reduzindo o saldo acumulado de R$ 0,17 para R$ 0,16 por cota.
Acompanhamento do andamento das obras do empreendimento Casa Jardim Petrella, que apesar de adiantado em agosto de 2025, representa um ativo imobiliário direto com riscos de execução.

Riscos do Fundo

Concentração no setor de Home Equity (34,4% da carteira de CRIs), que pode ser sensível a ciclos econômicos e taxas de juros.
Risco de execução e comercialização do projeto imobiliário 'Casa Jardim Petrella', que corresponde a 9,8% dos ativos do fundo e está em fase inicial de obras (7,4% de avanço).
Exposição a CRIs com LTV elevado, como o CRI Pirelli (94%), que aumenta o risco em caso de default do devedor.
Parte da carteira (23% Sênior, 23% Mezanino) possui estrutura de subordinação, onde as tranches mezanino carregam maior risco de perda.

Notas

A gestão realizou uma consulta formal que aprovou a possibilidade de recompra de cotas, cujos detalhes serão divulgados futuramente.
O saldo de correção monetária não distribuída, a ser paga conforme a amortização dos CRIs, era de R$ 0,04 por cota no fechamento do mês.

Observações do Mês

O GCRI11 é um fundo híbrido com forte concentração em CRIs (85,2%), complementado por imóveis (9,8%) e FIIs (3,7%). No mês, o fundo gerou R$ 0,84 por cota e distribuiu R$ 0,85, utilizando sua reserva de resultados, o que é uma prática sustentável a curto prazo. A carteira de CRIs é diversificada em 37 operações e indexadores, com 74% em , proporcionando proteção contra a inflação. A gestão foi ativa com a aquisição do Pirelli. Um ponto de atenção é a alocação em um imóvel em desenvolvimento (Casa Jardim Petrella), que traz risco de execução, embora as obras estejam adiantadas. O de 0,70 indica um desconto significativo, que pode representar uma oportunidade se os fundamentos da carteira se mantiverem sólidos.

CRIs

Montreal II

Residencial

Residencial・LTV 63%・IPCA + 12.00%

LTV Médio 5,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

63%

Haras

Loteamento

Loteamento・LTV 50%・CDI + 3.00%

LTV Baixo 5,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

CDI + 3.00%

LTV

50%

Wimo V IV Sr.

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 9.75%

LTV Baixo 5,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9.75%

LTV

35%

Wimo V III Sr

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 9.00%

LTV Baixo 5,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9.00%

LTV

35%

SEB

Educacional

Educacional・LTV 53%・IGPM + 7.31%

LTV Baixo 5%

Tipo

CRI

Segmento

Educacional

Taxa

IGPM + 7.31%

LTV

53%

Seed II

Residencial

Residencial・IPCA + n/a

4,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + n/a

LTV

Não informado

Sinal

Corporativo

Corporativo・LTV 61%・IPCA + 7.00%

LTV Médio 4,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 7.00%

LTV

61%

CH II

Residencial

Residencial・LTV 54%・CDI + 7.00%

LTV Baixo 3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7.00%

LTV

54%

Wimo II Mez

Home Equity

Home Equity・LTV 34%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

34%

Nino

Corporativo

Corporativo・CDI + 5.00%

3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 5.00%

LTV

Não informado

Dome

Corporativo

Corporativo・LTV 24%・IPCA + 9.50%

LTV Baixo 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

24%

Pirelli

Corporativo

Corporativo・LTV 94%・IPCA + 8.00%

LTV Alto 2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 8.00%

LTV

94%

Wimo III Mez

Home Equity

Home Equity・LTV 36%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

36%

Pontte Sr.

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 9.50%

LTV Baixo 2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

35%

Porte V

Residencial

Residencial・LTV 30%・IPCA + 10.00%

LTV Baixo 2,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

30%

CH III

Residencial

Residencial・LTV 21%・CDI + 7.00%

LTV Baixo 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7.00%

LTV

21%

Censi Fisa

Residencial

Residencial・LTV 50%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

50%

Lote 5 II/2

Loteamento

Loteamento・LTV 77%・IPCA + 12.00%

LTV Médio 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

77%

Wimo V IV Mez.

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

35%

Bodytech II

Corporativo

Corporativo・LTV 81%・CDI + 4.50%

LTV Médio 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

CDI + 4.50%

LTV

81%

Wimo IV Mez

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

35%

Wimo II

Home Equity

Home Equity・LTV 34%・IPCA + 7.00%

LTV Baixo 1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 7.00%

LTV

34%

Dom Medical

Corporativo

Corporativo・LTV 46%・IPCA + 9.50%

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

46%

Haras II

Loteamento

Loteamento・LTV 50%・CDI + 3.00%

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

CDI + 3.00%

LTV

50%

Fametro II

Corporativo

Corporativo・LTV 63%・IPCA + 9.50%

LTV Médio 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

63%

Pontte Mez.

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

35%

Wimo V I Mez.

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

35%

New Village

Residencial

Residencial・LTV 66%・IPCA + 10.20%

LTV Médio 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10.20%

LTV

66%

Cogna

Educacional

Educacional・LTV 44%・IPCA + 6.00%

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Educacional

Taxa

IPCA + 6.00%

LTV

44%

Fametro

Corporativo

Corporativo・LTV 63%・IPCA + 9.50%

LTV Médio 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

63%

Wimo V II Mez.

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

35%

Wimo V III Mez.

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 12.00%

LTV Baixo 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

35%

Wimo V II Sr.

Home Equity

Home Equity・LTV 35%・IPCA + 9.00%

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9.00%

LTV

35%

Modena

Residencial

Residencial・LTV 61%・CDI + 7.00%

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 7.00%

LTV

61%

San Remo

Residencial

Residencial・LTV 32%・IPCA + 9.00%

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9.00%

LTV

32%

Lote 5 II

Loteamento

Loteamento・LTV 77%・IPCA + 12.00%

LTV Médio 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

77%

Multitrans

Logístico

Logístico・LTV 34%・IPCA + 9.50%

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

34%

FIIs

RBHG11

Outros Ativos

Caixa

Caixa・Disponível

R$ 1.8M

Tipo

Caixa

Status

Disponível

Valor Contábil

R$ 1.8M

Origem

Resultado e amortizações

Resumo

Posição de caixa do fundo no final do mês.

Projetos em Desenvolvimento

Empreendimento Casa Jardim Petrella

Rua Pascoal Paes, 270 (esquina com a R. Roque Petrella) - Vila Cordeiro - SP ・Obras・Residencial de alto padrão

9,8%

Obras 7,4%

Status

Obras

Segmento

Residencial de alto padrão

Alocação

9,8%

VGV

Não informado

Número de Unidades

Entrega Prevista

05/2027

Resumo

O Fundo possui 8 das 18 casas do empreendimento, recebidas em dação de pagamento do CRI Seed II. As obras foram retomadas em março de 2025, com avanço de 7,4% em agosto/25, superando a previsão de 3,5%.

Classes

Única

54%

Sênior

23%

Mezanino

23%

Exposição por Índice

IPCA

73,78%

CDI

20,75%

IGPM

5,47%

Exposição por Segmento

Home Equity

34,4%

Residencial

25,4%

Corporativo

22,5%

Loteamento

10,5%

Educacional

Outros

0,2%

Resumo do Relatório Gerencial de GCRI11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial

FII GLPG CRI

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Outros Ativos

Projetos em Desenvolvimento

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento