Resumo do Relatório Gerencial de KNSC11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA SC

KNSC11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O Kinea Securities (KNSC11) é um fundo de investimento com portfólio dedicado principalmente a Certificados de Recebíveis Imobiliários ( ) e, minoritariamente, a cotas de outros FIIs. Em outubro de 2025, o fundo apresentava uma alocação de 105,5% do seu patrimônio em ativos-alvo, indicando uma leve . A carteira de CRIs está dividida em 63,4% do patrimônio em ativos atrelados ao , com taxa média de IPCA + 10,60% a.a., e 42,0% em ativos atrelados ao , com taxa média de CDI + 3,09% a.a. A gestão segue otimista com a parcela pós-fixada da carteira devido ao patamar elevado da , enquanto a parcela de inflação reflete os índices mais baixos de meses anteriores.

Desempenho

Em outubro, o fundo gerou um resultado de R$ 19,0 milhões, equivalente a R$ 0,09 por cota, valor que cobriu integralmente a distribuição do período. A performance da parcela pós-fixada da carteira continuou beneficiada pela alta taxa . A parcela atrelada à inflação foi impactada negativamente pela defasagem dos índices baixos apurados em agosto (-0,11%) e setembro (0,48%). Neste mês, o fundo realizou novos investimentos em CRIs no valor de R$ 28,9 milhões, reforçando a gestão ativa da carteira.

Dividendos

A distribuição de dividendos referente a outubro foi de R$ 0,09 por cota, representando um dividend mensal de 1,02% sobre a cota de mercado de R$ 8,79 no fechamento do mês. O valor distribuído foi totalmente coberto pelo resultado gerado no período, o que reforça a sustentabilidade dos proventos. O fundo encerrou o mês com uma reserva de lucros acumulada de R$ 0,09 por cota.

Indicadores

P/VP

1,00

DY Mensal

1,02%

DY Projetado 12M

12,29%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,09

Dividendo por Cota

R$ 0,09

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

230.776

Métricas

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

6,1 anos

Endividamento

10,3%

Portfólio

Número de Operações

95

Número de FIIs

1

Dívida Total

R$ 182.310.000,00

Destaques

  • Distribuição de R$ 0,09 por cota, totalmente coberta pelo resultado do mês.
  • Realização de R$ 28,9 milhões em novos investimentos em CRIs com taxas de IPCA + 9,75% e IPCA + 10,00%.
  • A carteira de crédito do fundo permanece 100% adimplente.
  • A reserva de lucros acumulada e não distribuída encerrou o mês em R$ 0,09 por cota.
  • A parcela da carteira indexada ao CDI continua se beneficiando do patamar elevado da taxa Selic.

Desafios

  • O resultado da parcela da carteira atrelada ao IPCA foi negativamente impactado em outubro pela defasagem dos índices de inflação baixos de agosto e setembro.
  • O ambiente macroeconômico permanece com incertezas, com riscos para a inflação, o que pode continuar a impactar os rendimentos futuros da parcela IPCA do portfólio.

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito dos devedores das operações de CRI, embora a carteira se mostre 100% adimplente.
  • Risco de mercado relacionado a flutuações nos indexadores IPCA e CDI, que afetam diretamente a receita do fundo.
  • Risco de pré-pagamento das operações de CRI, que pode impactar a rentabilidade futura.
  • Risco associado ao uso de alavancagem (atualmente em 10,3% do PL via operações compromissadas), que pode amplificar perdas em cenários de estresse de mercado.
  • Risco de liquidez dos ativos, uma vez que CRIs podem ter menor negociabilidade no mercado secundário.

Notas

  • A reserva acumulada não distribuída ao final de outubro era de R$ 0,09 por cota.

Observações do Mês

O KNSC11 demonstrou mais um mês de gestão sólida, com o resultado operacional cobrindo a distribuição de dividendos. A manutenção de uma carteira de crédito 100% adimplente, a diversificação de indexadores e a gestão ativa, evidenciada pelos novos investimentos, são os pilares do fundo. A , que retornou ao patamar de 10,3% do PL, é utilizada de forma estratégica para otimizar os retornos. Com um de 1.003, a cota negocia em linha com seu valor patrimonial, indicando uma precificação justa pelo mercado e refletindo sua consistência.

CRIs

Plaenge I

Residencial

6,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

BLOG - CDs Igarassu e Garuva

Galpões Logísticos

LTV Médio 4,1%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

65%

Buriti - Loteamentos

Residencial Pulverizado

3,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Extrema Business Park

Galpões Logísticos

LTV Médio 3,6%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

CDI + 1,98%

LTV

65%

VISC - Portfólio Ancar

Shoppings Centers

LTV Baixo 3,4%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings Centers

Taxa

IPCA + 9,48%

LTV

53%

BTS Vale

Escritórios

3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 10,07%

LTV

Não informado

Infinity

Escritórios

LTV Médio 3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 9,45%

LTV

67%

Fibra Experts II

Residencial

LTV Médio 3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9,59%

LTV

75%

TSER - Castelo Branco Office Park

Escritórios

LTV Médio 2,6%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 9,81%

LTV

60%

Cury l

Residencial

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,69%

LTV

Não informado

Extrema Business Park

Galpões Logísticos

LTV Médio 2%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 9,92%

LTV

65%

BROF Ed. E-Tower

Escritórios

LTV Médio 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 11,10%

LTV

60%

Gazit Malls

Shoppings Centers

LTV Baixo 1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings Centers

Taxa

IPCA + 9,43%

LTV

40%

SuperFrio

Galpões Logísticos

LTV Médio 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 13,20%

LTV

85%

Galleria - 63 - Sênior

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,24%

LTV

38%

Autonomy - Edifício Luna

Escritórios

LTV Médio 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2,75%

LTV

65%

Boulevard Shopping Belém

Shoppings Centers

LTV Médio 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings Centers

Taxa

IPCA + 11,10%

LTV

60%

GS Souto III

Outros

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 12,85%

LTV

Não informado

Galleria – 78 – Sênior

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,47%

LTV

38%

BlueCap - CD Itapeva

Galpões Logísticos

LTV Médio 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 13,01%

LTV

60%

TEPP - Ed. Fujitsu

Escritórios

LTV Médio 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 10,06%

LTV

65%

Autonomy - Edifício Luna

Escritórios

LTV Médio 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2,75%

LTV

65%

JHSF Malls

Shoppings Centers

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings Centers

Taxa

IPCA + 10,01%

LTV

52%

VINO - Ed. Haddock 347

Escritórios

LTV Baixo 1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

55%

MRV-Pro-soluto 429

Residencial Pulverizado

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

BLOG-CDs Nordeste

Galpões Logísticos

LTV Médio 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 10,53%

LTV

65%

CD Via Varejo

Galpões Logísticos

LTV Médio 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 12,37%

LTV

60%

Alpha II - Incorporadora Ipê

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,95%

LTV

Não informado

HSLGBTS Meli

Galpões Logísticos

LTV Médio 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 9,92%

LTV

60%

Ed. Varanda

Escritórios

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 3,08%

LTV

45%

GS Souto II

Outros

1%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 12,26%

LTV

Não informado

Creditas - 42

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,88%

LTV

40%

Galleria 125 - Sênior

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,66%

LTV

42%

JSRE - Ed. Rochaverá

Escritórios

1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2,60%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 365

Residencial Pulverizado

1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,55%

LTV

Não informado

Projeto Jorge Tibiriçá

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 13,98%

LTV

Não informado

TRXF-GPA

Outros

LTV Médio 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 10,34%

LTV

61%

Galleria - 78 - Mezanino

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12,30%

LTV

38%

VILG - CD Castelo Branco I

Galpões Logísticos

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 9,91%

LTV

60%

Brookfield BR12

Escritórios

LTV Médio 0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 1,94%

LTV

63%

Sousa Araujo - Carteira Pro-soluto

Residencial Pulverizado

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

Le Biscuit

Outros

LTV Médio 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 11,93%

LTV

70%

Shopping Boulevard Belém

Shoppings Centers

LTV Médio 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings Centers

Taxa

IPCA + 10,12%

LTV

60%

MRV-Pro-soluto 178

Residencial Pulverizado

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,02%

LTV

Não informado

Brookfield BR12

Escritórios

LTV Médio 0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 1,94%

LTV

63%

MRV - Carteira Pro-soluto 469

Residencial Pulverizado

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4,80%

LTV

Não informado

MALL - Rio Anil Shopping

Shoppings Centers

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings Centers

Taxa

IPCA + 10,02%

LTV

40%

Cassol

Galpões Logísticos

LTV Médio 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

IPCA + 10,25%

LTV

65%

Brookfield BR12

Escritórios

LTV Médio 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 1,94%

LTV

63%

Casa & Vídeo

Outros

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 10,60%

LTV

Não informado

Creditas - 53

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,89%

LTV

40%

MALL - Rio Anil Shopping

Shoppings Centers

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings Centers

Taxa

IPCA + 9,97%

LTV

40%

Brookfield BR12

Escritórios

LTV Médio 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 1,94%

LTV

63%

JHSF BV Estates

Residencial

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 2,15%

LTV

50%

JHSF BV Estates

Residencial

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 2,11%

LTV

50%

Brookfield CD Sakamoto

Galpões Logísticos

LTV Médio 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Galpões Logísticos

Taxa

CDI + 2,19%

LTV

65%

Edifício O Parque

Escritórios

LTV Médio 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2,50%

LTV

70%

Hotel Hilton Copacabana

Outros

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

50%

Brookfield BR12

Escritórios

LTV Médio 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 1,98%

LTV

63%

Creditas - 29

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,90%

LTV

40%

Tenda - Carteira Pro-soluto 142

Residencial Pulverizado

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12,98%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 344

Residencial Pulverizado

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,25%

LTV

Não informado

MRV-Pro-soluto 344

Residencial Pulverizado

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 2,25%

LTV

Não informado

Plaenge II

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior A

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 8,85%

LTV

48%

Creditas - 59

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,89%

LTV

40%

Brookfield BR12 Sub

Escritórios

LTV Médio 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 11,24%

LTV

70%

Brookfield BR12 Sub

Escritórios

LTV Médio 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 11,17%

LTV

70%

Estoque Residencial Jardins, Vila Madalena e Klabin

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 13,23%

LTV

Não informado

Fibra Experts I

Residencial

LTV Médio 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,59%

LTV

75%

Creditas - 27

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,03%

LTV

40%

Creditas - 154 - Sênior B

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 10,81%

LTV

48%

Creditas - 154 - Sênior A

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,21%

LTV

48%

MRV - Pro-soluto 224

Residencial Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5,17%

LTV

Não informado

Plaenge II

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Alpha II - Incorporadora Ipê

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,77%

LTV

Não informado

Creditas - 42

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,98%

LTV

40%

Tecnisa

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,75%

LTV

Não informado

Estoque residencial Curitiba

Residencial

LTV Médio 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,30%

LTV

75%

Tenda - Carteira Pro-soluto 142

Residencial Pulverizado

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 6,08%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,25%

LTV

Não informado

Projetos Salvador

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,75%

LTV

Não informado

Brookfield BR12 Sub

Escritórios

LTV Médio 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 10,81%

LTV

70%

Creditas - 53

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,98%

LTV

40%

Creditas - 154 - Sênior B

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,84%

LTV

48%

Projetos Salvador

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3,75%

LTV

Não informado

Projeto Lanai

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Creditas - 29

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,98%

LTV

40%

Creditas - 59

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,98%

LTV

40%

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,20%

LTV

Não informado

FIIs

ERCR11

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0,1%

Exposição por Índice

IPCA

57,5%

CDI

40,2%

SELIC

2,2%

Exposição por Segmento

Escritórios

24,7%

Residencial

20%

Residencial Pulverizado

19,7%

Logístico

19,5%

Shoppings

10,5%

Outros

5,6%

Endividamento

Dívida Total

R$ 182.310.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

10,3%

Operações Compromissadas Reversas

・Vence Longo prazo

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Longo prazo

Taxa de Juros

Saldo Devedor

R$ 182.310.000,00

Resumo

O fundo utiliza operações compromissadas reversas lastreadas em CRI para otimizar a alocação de recursos e potencializar retornos. A exposição atual é de aproximadamente 10,3% do Patrimônio Líquido, patamar considerado adequado pela gestão.

Garantia

CRIs da carteira

Rating

Não informado

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