Resumo do Relatório Gerencial de KNSC11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA SC

KNSC11—Resumo de Julho de 2025

Resumo

O fundo tem como objetivo o investimento em Certificados de Recebíveis Imobiliários ( ) e cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário (FII). Em julho, o fundo apresentava uma alocação de 109,8% de seu patrimônio, indicando uma de 9,8%. A carteira de CRIs estava dividida em 63,4% do PL em ativos indexados ao e 46,3% em ativos indexados ao . Neste mês, foi realizada uma nova aquisição de R$ 4,7 milhões no CRI 'MRV - Pro-soluto 469'. A gestão destacou que a carteira de crédito se mantém saudável, sem registro de eventos negativos.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 0,10 por cota, que foi integralmente distribuído aos cotistas. O desempenho foi positivamente influenciado pelo patamar elevado da taxa , que beneficiou a parcela da carteira atrelada ao . A parte indexada à inflação refletiu os índices mais baixos de meses anteriores, conforme a estrutura de apropriação dos rendimentos.

Dividendos

A distribuição de dividendos foi de R$ 0,10 por cota, correspondendo a um dividend de 1,13% sobre a cotação de mercado no fechamento do mês (R$ 8,86). O valor distribuído foi 100% coberto pelo resultado gerado no período, o que demonstra a sustentabilidade da distribuição atual.

Indicadores

P/VP

1,02

DY Mensal

1,13%

DY Projetado 12M

13,54%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,10

Dividendo por Cota

R$ 0,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

222.343

Métricas

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Endividamento

9,8%

Portfólio

Número de Operações

93

Número de FIIs

1

Dívida Total

R$ 194.700.000,00

Destaques

  • Distribuição de R$ 0,10 por cota, totalmente coberta pelo resultado do mês.
  • Alocação total de 109,8% do patrimônio líquido, indicando uso de alavancagem para potencializar retornos.
  • A carteira de crédito permanece saudável, sem eventos negativos reportados pela gestão.
  • Nova aquisição de R$ 4,7 milhões no CRI MRV - Pro-soluto 469 com taxa de CDI + 4,80%.

Desafios

  • A alavancagem de aproximadamente 11% via operações compromissadas, embora considerada adequada pela gestão, representa um risco adicional em cenários de estresse de mercado.

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito associado aos devedores dos CRIs que compõem a carteira.
  • Risco de mercado devido a flutuações nos indexadores da carteira (IPCA e CDI).
  • Risco de liquidez dos ativos, já que CRIs podem ter menor liquidez no mercado secundário.
  • Risco de pré-pagamento das operações de CRI, que pode impactar a rentabilidade esperada.
  • Risco associado ao uso de alavancagem (operações compromissadas), que pode amplificar perdas em cenários adversos.

Notas

  • A reserva acumulada não distribuída do fundo ao final de julho era de R$ 0,09 por cota.

Observações do Mês

O KNSC11 apresentou um desempenho sólido e estável em julho, com resultado operacional cobrindo integralmente a distribuição de dividendos. O fundo utiliza uma moderada (cerca de 11% do PL) por meio de operações compromissadas, o que pode ampliar os retornos, mas também eleva o perfil de risco. A carteira de CRIs é bem diversificada entre os indexadores (57,2%) e (41,8%), além de diversos segmentos do setor imobiliário, como escritórios, residencial e logístico. A gestão reporta uma carteira de crédito saudável e sem . Negociando com um de 1.015, o fundo está ligeiramente acima do seu valor patrimonial, refletindo a confiança do mercado na gestão e na qualidade dos ativos.

CRIs

Plaenge I

Residencial

6,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

BLOG - CDs Igarassu e Garuva

Logístico

4%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 3.50%

LTV

Não informado

Buriti - Loteamentos

Residencial Pulverizado

3,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Extrema Business Park

Logístico

3,6%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 2.10%

LTV

Não informado

VISC - Portfólio Ancar

Shoppings

3,5%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 8.99%

LTV

Não informado

Infinity

Escritórios

3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 9.39%

LTV

Não informado

Amarante

Outros

3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 4.00%

LTV

Não informado

BTS Vale

Escritórios

3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 10.21%

LTV

Não informado

Fibra Experts II

Residencial

3,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9.67%

LTV

Não informado

TSER - Castelo Branco Office Park

Escritórios

2,7%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 9.82%

LTV

Não informado

Cury I

Residencial

2,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11.03%

LTV

Não informado

Galleria – 63 – Sênior

Residencial Pulverizado

2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11.33%

LTV

Não informado

Extrema Business Park

Logístico

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8.14%

LTV

Não informado

BROF - Ed. E-Tower

Escritórios

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 11.11%

LTV

Não informado

Gazit Malls

Shoppings

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 9.28%

LTV

Não informado

SuperFrio

Logístico

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 13.37%

LTV

Não informado

Autonomy - Edifício Luna

Escritórios

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2.50%

LTV

Não informado

GS Souto III

Outros

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 11.22%

LTV

Não informado

Galleria - 78 – Sênior

Residencial Pulverizado

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9.48%

LTV

Não informado

Boulevard Shopping Belém

Shoppings

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 11.11%

LTV

Não informado

BlueCap - CD Itapeva

Logístico

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 13.19%

LTV

Não informado

TEPP - Ed. Fujitsu

Escritórios

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 10.06%

LTV

Não informado

MRV - Carteira Pro-soluto 429

Residencial Pulverizado

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 3.50%

LTV

Não informado

Autonomy - Edifício Luna

Escritórios

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 6.00%

LTV

Não informado

JHSF Malls

Shoppings

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 10.00%

LTV

Não informado

VINO - Ed. Haddock 347

Escritórios

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 9.23%

LTV

Não informado

BLOG-CDs Nordeste

Logístico

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10.53%

LTV

Não informado

CD Via Varejo

Logístico

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 12.46%

LTV

Não informado

Ed. Varanda

Escritórios

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 3.08%

LTV

Não informado

TRXF-GPA

Outros

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 10.43%

LTV

Não informado

Projeto Jorge Tibiriçá

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 14.15%

LTV

Não informado

Creditas - 42

Residencial Pulverizado

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9.91%

LTV

Não informado

HSLGBTS Meli

Logístico

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9.92%

LTV

Não informado

MRV-Carteira Pro-soluto 365

Residencial Pulverizado

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4.55%

LTV

Não informado

Alpha II - Incorporadora Ipê

Residencial

1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 16.24%

LTV

Não informado

GS Souto III

Outros

1%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 12.28%

LTV

Não informado

JSRE - Ed. Rochaverá

Escritórios

1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2.60%

LTV

Não informado

Galleria - 78 - Mezanino

Residencial Pulverizado

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12.32%

LTV

Não informado

Le Biscuit

Outros

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 12.02%

LTV

Não informado

MRV - Carteira Pro-soluto 178

Residencial Pulverizado

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4.02%

LTV

Não informado

Sousa Araujo - Carteira Pro-soluto

Residencial Pulverizado

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4.75%

LTV

Não informado

Brookfield BR12

Escritórios

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2.15%

LTV

Não informado

VILG - CD Castelo Branco I

Logístico

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9.91%

LTV

Não informado

Shopping Boulevard Belém

Shoppings

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 10.14%

LTV

Não informado

MRV - Carteira Pro-soluto 469

Residencial Pulverizado

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 4.80%

LTV

Não informado

Brookfield BR12

Escritórios

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2.15%

LTV

Não informado

Cassol

Logístico

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10.43%

LTV

Não informado

MALL - Rio Anil Shopping

Shoppings

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 10.02%

LTV

Não informado

Brookfield BR12

Escritórios

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2.15%

LTV

Não informado

Casa & Vídeo

Outros

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 13.03%

LTV

Não informado

Creditas - 53

Residencial Pulverizado

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9.92%

LTV

Não informado

MALL - Rio Anil Shopping

Shoppings

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 9.98%

LTV

Não informado

Brookfield BR12

Escritórios

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2.15%

LTV

Não informado

JHSF BV Estates

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 2.15%

LTV

Não informado

JHSF BV Estates

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 2.11%

LTV

Não informado

Brookfield CD Sakamoto

Logístico

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 2.19%

LTV

Não informado

Edifício O Parque

Escritórios

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2.50%

LTV

Não informado

Hotel Hilton Copacabana

Outros

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

CDI + 2.00%

LTV

Não informado

Brookfield BR12

Escritórios

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 2.19%

LTV

Não informado

MRV-Carteira Pro-soluto 344

Residencial Pulverizado

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5.25%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 142

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 13.54%

LTV

Não informado

Creditas - 29

Residencial Pulverizado

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9.92%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior A

Residencial Pulverizado

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 8.44%

LTV

Não informado

Fibra Experts I

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11.73%

LTV

Não informado

MRV-Carteira Pro-soluto 344

Residencial Pulverizado

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 2.25%

LTV

Não informado

Plaenge II

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Creditas - 59

Residencial Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9.91%

LTV

Não informado

Brookfield BR12 Sub

Escritórios

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 10.24%

LTV

Não informado

Brookfield BR12 Sub

Escritórios

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 11.18%

LTV

Não informado

Estoque Residencial Jardins, Vila Madalena e Klabin

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 13.41%

LTV

Não informado

Creditas - 27

Residencial Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9.88%

LTV

Não informado

MRV - Carteira Pro-soluto 224

Residencial Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 5.17%

LTV

Não informado

Plaenge II

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Creditas - 42

Residencial Pulverizado

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

Não informado

Alpha II - Incorporadora Ipê

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 16.03%

LTV

Não informado

Tecnisa

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.75%

LTV

Não informado

Projetos Salvador

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4.00%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 142

Residencial Pulverizado

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

CDI + 6.08%

LTV

Não informado

Estoque residencial Curitiba

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5.30%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Plaenge III

Residencial

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 3.25%

LTV

Não informado

Creditas - 53

Residencial Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

Não informado

Brookfield BR12 Sub

Escritórios

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

Residencial Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9.69%

LTV

Não informado

Creditas - 29

Residencial Pulverizado

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

Não informado

Projetos Salvador

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4.00%

LTV

Não informado

Projeto Lanai

Residencial

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4.00%

LTV

Não informado

Creditas - 59

Residencial Pulverizado

0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

Não informado

Projetos Jardins e Zona Sul

Residencial

0%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4.20%

LTV

Não informado

FIIs

ERCR11

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0,1%

Exposição por Índice

IPCA

57,2%

CDI

41,8%

SELIC

1,1%

Exposição por Segmento

Escritórios

23,9%

Residencial

19,4%

Residencial Pulverizado

18,7%

Logístico

18,6%

Shoppings

10,3%

Outros

9,1%

Endividamento

Dívida Total

R$ 194.700.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

9,8%

Operações Compromissadas Reversas

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

-

Resumo

O fundo utiliza operações compromissadas reversas lastreadas em CRI para alavancagem, permitindo maior flexibilidade na alocação. A exposição atual é de aproximadamente 11% do Patrimônio Líquido, um patamar considerado adequado pela gestão.

Garantia

CRIs da carteira

Rating

Não informado

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