Resumo do Relatório Gerencial de PATL11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial
FII PATL VBI
PATL11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O Pátria Logística FII (PATL11) é um fundo de tijolo com foco na aquisição e gestão de imóveis logísticos e industriais. Em outubro de 2025, o fundo manteve sua estabilidade operacional, com a física permanecendo em 2,7% e a financeira em 6,5%, ambas concentradas no ativo de Ribeirão das Neves. O resultado do mês foi de R$ 0,46 por cota, impactado negativamente de forma não recorrente por uma taxa de comercialização. A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,57 por cota, em linha com os meses anteriores, mas superior ao resultado gerado. A gestão informou que a locatária Postall (ativo Jundiaí 1) notificou que não renovará o contrato que vence em março de 2026. O fundo segue atuando na prospecção de locatários para as futuras áreas vagas e negociando a ocupação da vacância atual. O fundo encerrou o mês sem qualquer financeira.
Desempenho
O fundo gerou um resultado distribuível de R$ 0,46 por cota e distribuiu R$ 0,57 por cota, utilizando caixa para complementar o pagamento. O resultado foi impactado negativamente por uma taxa de comercialização não recorrente. A performance operacional se manteve estável em relação ao mês anterior, com física em 2,7% e um prazo médio dos contratos ( ) de 4,2 anos. A cota de mercado fechou em R$ 60,70, resultando em um de 0,63.
Dividendos
A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,57 por cota, paga em 10 de novembro de 2025. O valor está em linha com a distribuição dos últimos meses, porém o resultado do período (R$ 0,46/cota) não foi suficiente para cobrir o pagamento, indicando o uso de caixa ou reservas para completar a distribuição. O resultado foi impactado por uma despesa não recorrente (taxa de comercialização).
Indicadores
P/VP
0,63
DY Mensal
0,94%
DY Projetado 12M
11,3%
Rentabilidade YTD
39,1%
Resultado por Cota
R$ 0,46
Dividendo por Cota
R$ 0,57
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
25.600
Métricas
Taxa de Vacância
2,7%
Prazo Médio Restante
4,2 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 25,53
Vacância Física
2,7%
Vacância Financeira
6,5%
Portfólio
Número de Propriedades
4
Área Total (GLA)
151.130 m²
Destaques
- Distribuição de R$ 0,57 por cota, mantendo a consistência do patamar dos últimos meses.
- Vacância física e financeira mantidas estáveis em 2,7% e 6,5%, respectivamente.
- Fundo permanece sem qualquer tipo de alavancagem financeira.
- Gestão proativa na prospecção para futuras vacâncias (SEB e Postall).
Desafios
- Durante outubro, a locatária Postall (ativo Jundiaí 1) notificou que não renovará seu contrato, que termina em março de 2026.
- O resultado do mês, de R$ 0,46/cota, foi insuficiente para cobrir a distribuição de R$ 0,57/cota, devido a uma despesa não recorrente.
- As negociações para a locação da área vaga de 4.104 m² no ativo Ribeirão das Neves continuam evoluindo lentamente.
- Prospecção contínua para a área a ser desocupada pela SEB no ativo Itatiaia, também em março de 2026.
Riscos do Fundo
- Risco de vacância elevado para março de 2026, com as saídas confirmadas das locatárias SEB (ativo Itatiaia) e Postall (ativo Jundiaí 1).
- Concentração de receita em poucos inquilinos, com os três maiores (BRF, Multiterminais e Nissan) representando 67% da receita.
- Concentração geográfica, com 49% da receita proveniente do estado do Rio de Janeiro e 40% de Minas Gerais.
- O fundo possui cerca de 1% de seu patrimônio em cotas do FII VILG11, que também é gerido pelo Pátria, o que pode caracterizar um potencial conflito de interesse.
Observações do Mês
O fundo mantém uma performance operacional estável após as significativas melhorias do trimestre anterior, com baixa e controlada. No entanto, novos desafios surgiram em outubro. O resultado financeiro não cobriu a distribuição devido a uma despesa não recorrente, e a locatária Postall confirmou sua saída para março de 2026, somando-se à saída já prevista da SEB. Isso eleva substancialmente o risco de vacância para 2026, o que é refletido no ainda muito descontado de 0,63. A gestão é proativa, mas o desafio de relocação será significativo.
Propriedades
Itatiaia
Itatiaia, RJ・Classe A
Vacância Baixa 46% 46%
Itatiaia
Itatiaia, RJ・Classe A
GLA
105.579 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Gestão continua atuando na prospecção de novos locatários para a área que será desocupada pela SEB em março de 2026.
Ribeirão das Neves
Ribeirão das Neves, MG・Classe A
Vacância Média 41% 41%
Ribeirão das Neves
Ribeirão das Neves, MG・Classe A
GLA
26.614 m²
Ocupação
84,6%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
A discussão contratual para locação das 2 câmaras remanescentes (4.104 m²) segue evoluindo lentamente. O ativo concentra toda a vacância atual do fundo.
Jundiaí 1
Jundiaí, SP・Classe A
Vacância Baixa 6% 6%
Jundiaí 1
Jundiaí, SP・Classe A
GLA
9.760 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
A locatária Postall notificou que não renovará o contrato que vence em março de 2026. A gestão já iniciou tratativas comerciais para ocupação do futuro espaço vago.
Jundiaí 2
Jundiaí, SP・Classe A
Vacância Baixa 6% 6%
Jundiaí 2
Jundiaí, SP・Classe A
GLA
9.177 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Imóvel 100% locado para a Shopee, sem movimentações no mês.
FIIs
VILG11
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Inquilinos
BRF
Multiterminais
Nissan
SEB
Friolog
Shopee
Postall
Xerox
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.