Resumo do Relatório Gerencial de PATL11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII PATL VBI
PATL11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O Pátria Logística FII (PATL11) é um fundo de tijolo com foco na aquisição e gestão de imóveis logísticos e industriais. Em setembro de 2025, o fundo manteve sua estabilidade operacional, com a física permanecendo em 2,7% e a financeira em 6,5%, ambas concentradas no ativo de Ribeirão das Neves. O resultado do mês foi de R$ 0,56 por cota, impactado de forma não recorrente pelo recebimento da primeira parcela da multa de rescisão do locatário SEB, no valor de R$ 0,06 por cota. A gestão informou que segue atuando ativamente na prospecção de novos locatários para a área que será desocupada pela SEB em Itatiaia e que as negociações para a locação das áreas vagas em Ribeirão das Neves continuam evoluindo. O fundo encerrou o mês sem qualquer financeira.
Desempenho
O fundo gerou um resultado distribuível de R$ 0,56 por cota e distribuiu R$ 0,57 por cota, mantendo o patamar dos meses anteriores. O desempenho operacional permaneceu estável em relação a agosto, consolidando a significativa redução de ocorrida no mês anterior. A receita total foi de R$ 0,65/cota, beneficiada por um ganho não recorrente. O prazo médio dos contratos ( ) permaneceu robusto em 4,4 anos, e a cota de mercado fechou o mês a R$ 60,00, com um de 0,62.
Dividendos
A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,57 por cota, paga em 08 de outubro de 2025. O valor está em linha com a distribuição dos últimos meses, e o resultado do período (R$ 0,56/cota) foi quase suficiente para cobrir o pagamento, sendo a pequena diferença coberta pelo caixa do fundo. O resultado incluiu R$ 0,06/cota de receita não recorrente.
Indicadores
P/VP
0,62
DY Mensal
0,95%
DY Projetado 12M
11,4%
Rentabilidade YTD
36,1%
Resultado por Cota
R$ 0,56
Dividendo por Cota
R$ 0,57
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
25.700
Métricas
Taxa de Vacância
2,7%
Prazo Médio Restante
4,4 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 24,82
Vacância Física
2,7%
Vacância Financeira
6,5%
Portfólio
Número de Propriedades
4
Área Total (GLA)
151.130 m²
Destaques
- Manutenção da vacância física em um patamar baixo de 2,7%, consolidando a melhora operacional do último trimestre.
- Recebimento de R$ 0,06 por cota referente à primeira parcela da multa de rescisão do locatário SEB.
- Distribuição de R$ 0,57 por cota, mantendo a consistência dos rendimentos.
- Fundo segue sem qualquer tipo de alavancagem financeira.
Desafios
- As negociações para a locação das duas câmaras remanescentes no ativo Ribeirão das Neves, que concentram toda a vacância do fundo, continuam evoluindo lentamente.
- Prospecção de novos locatários para a área a ser desocupada pela SEB no ativo Itatiaia em março de 2026, um desafio crucial para a manutenção da receita futura.
Riscos do Fundo
- Risco de vacância com a não renovação do contrato do locatário SEB no ativo Itatiaia, com vencimento em março de 2026.
- Concentração de receita em poucos inquilinos, com os três maiores (BRF, Multiterminais e Nissan) representando 65% da receita.
- Concentração geográfica, com 51% da receita proveniente do estado do Rio de Janeiro e 38% de Minas Gerais.
- O fundo possui 1% de seu patrimônio em cotas do FII VILG11, que também é gerido pelo Pátria, o que pode caracterizar um potencial conflito de interesse.
Observações do Mês
O fundo consolidou em setembro a forte melhora operacional iniciada em agosto, mantendo a em um nível baixo e o em um patamar elevado. A gestão demonstra proatividade ao trabalhar na reposição da área da SEB com antecedência. A distribuição de dividendos se mostra sustentável e consistente. Apesar da valorização recente da cota, o de 0,62 ainda representa um desconto significativo em relação ao valor patrimonial dos ativos, que são de alta qualidade (Classe A). O principal risco a ser monitorado continua sendo a vacância futura gerada pela saída da SEB em 2026, mas o fundo está em uma posição mais resiliente para enfrentar esse desafio.
Propriedades
Itatiaia
Itatiaia, RJ・Classe A
Vacância Baixa 46% 46%
Itatiaia
Itatiaia, RJ・Classe A
GLA
105.579 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Gestão segue atuando na prospecção de novos locatários para a área que será desocupada pela SEB, em conjunto com a consultoria CBRE.
Ribeirão das Neves
Ribeirão das Neves, MG・Classe A
Vacância Média 41% 41%
Ribeirão das Neves
Ribeirão das Neves, MG・Classe A
GLA
26.614 m²
Ocupação
84,6%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
A discussão contratual para locação das duas câmaras remanescentes, que totalizam 4.104 m², segue evoluindo lentamente. O ativo concentra toda a vacância do fundo.
Jundiaí 1
Jundiaí, SP・Classe A
Vacância Baixa 6% 6%
Jundiaí 1
Jundiaí, SP・Classe A
GLA
9.760 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Imóvel 100% locado.
Jundiaí 2
Jundiaí, SP・Classe A
Vacância Baixa 6% 6%
Jundiaí 2
Jundiaí, SP・Classe A
GLA
9.177 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Imóvel 100% locado para a Shopee.
FIIs
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Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.