FII RBR PROP
LivreRBRP11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O RBRP11 é um fundo híbrido focado em lajes corporativas e logística. Em outubro de 2025, o destaque foi a emissão do do Edifício Jacks Rabinovich (JC589), que agora integra o portfólio operante, embora ainda 100% vago. Não houve novas locações no mês. A gestão atualizou o guidance de distribuição para o 1º semestre de 2026, sinalizando potencial de alta.
Desempenho
O resultado do mês foi de R$ 0,42 por cota, superando a distribuição de R$ 0,40. A receita de locação apresentou crescimento relevante (R$ 3,56 milhões vs R$ 2,99 milhões em setembro). A cota de mercado encerrou a R$ 52,28 e a patrimonial a R$ 76,88.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,40 por cota, mantendo a estabilidade. O Dividend anualizado sobre a cota de mercado é de 9,58%. O resultado do mês cobriu integralmente a distribuição, permitindo aporte nas reservas.
Indicadores
P/VP
0,68
DY Mensal
0,76%
DY Projetado 12M
9,58%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,42
Dividendo por Cota
R$ 0,40
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
12.179.187
Métricas
Vacância Física
9,22%
Vacância Financeira
16,6%
Inadimplência
0%
Portfólio
Número de Imóveis
13
ABL Total
104 mil m²
Número de FIIs
1
Destaques
- Emissão do Habite-se do Edifício Jacks Rabinovich (JC589), agora pronto para ocupação.
- Resultado de R$ 0,42/cota superou a distribuição, revertendo a necessidade de uso de reservas observada em meses anteriores.
- Guidance de dividendos atualizado, sinalizando aumento de 5% na distribuição de referência para o 1º semestre de 2026.
- Portfólio logístico (via RBRL11) segue com 100% de ocupação.
Desafios
- Aumento da vacância física para 9,22% e financeira para 16,60% em outubro de 2025, impactada pela entrada do Edifício JR (recém-entregue e vago) no cálculo.
- Edifício Venezuela segue com 100% de vacância física e financeira.
- Edifício River One mantém vacância física de 9,11% e financeira de 10,24%, com negociações ainda em curso.
- Desconto significativo da cota de mercado em relação ao valor patrimonial (aprox. 32%).
Riscos do Fundo
- Concentração de vacância em ativos específicos (JR, River One e Venezuela) que impactam o carrego financeiro.
- Risco de conflito de interesse potencial devido ao investimento relevante (18% do PL) em fundo da própria gestora (RBRL11), embora mitigado pela isenção de taxas.
- Dependência do sucesso comercial do novo ativo (Ed. JR) para atingir o guidance otimista.
- Concentração geográfica em São Paulo (80% da receita).
Notas
- A gestão reforça que não há cobrança dupla de taxa de gestão sobre a parcela investida no fundo RBRL11 (FII da mesma casa).
- A projeção de dividendo potencial (R$ 0,52) considera um cenário otimista de locação total dos ativos River One, Venezuela e JR.
Observações do Mês
O RBRP11 vive um momento de transição positiva em termos de resultado, gerando R$ 0,42/cota em outubro e cobrindo confortavelmente o dividendo de R$ 0,40, uma melhoria clara frente ao trimestre anterior. A entrega do Edifício Jacks Rabinovich (JR) é um marco, transformando risco de obra em risco de (explicando o aumento das taxas de vacância no mês). O portfólio tem qualidade (ativos AAA e logística via RBRL11), mas a alta vacância financeira (16,6%) e a persistência de ativos vagos (Venezuela e agora JR) exigem uma gestão comercial agressiva. O de 0,68 sugere que o mercado precifica esses riscos de vacância excessivamente.
Propriedades
River One
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 44% 44%
River One
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
23.625 m²
Ocupação
90,89%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Principal ativo do fundo. Encerrou outubro com 90,9% de ocupação. Gestão negocia meia laje e lojas disponíveis.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 9,11%.
Ed. Celebration
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 10% 10%
Ed. Celebration
São Paulo, SP・Classe B
GLA
6.196 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado. Mono inquilino.
Ed. Delta Plaza
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 7% 7%
Ed. Delta Plaza
São Paulo, SP・Classe B
GLA
7.943 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado. Multi inquilino.
Galpão Extrema II
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 7% 7%
Galpão Extrema II
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
77.106 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado.
JR (Edifício Jacks Rabinovich)
São Paulo, SP・Classe N/A
Vacância Alta 6% 6%
JR (Edifício Jacks Rabinovich)
São Paulo, SP・Classe N/A
GLA
4.776 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
60%
Resumo
Recém-entregue (Habite-se emitido em outubro/2025). 100% vago. Localizado próximo à Faria Lima e JK. Conta com lajes de 833m².
Inadimplência
Não informado
Vacância
Entrou no portfólio com 100% de vacância.
Ed. Venezuela
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Alta 3% 3%
Ed. Venezuela
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
4.488 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Vago. Recebendo visitas de potenciais locatários nas últimas semanas.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 100%.
Galpão Extrema I
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 3% 3%
Galpão Extrema I
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
75.200 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado.
Galpão WT RBR Log
Franco da Rocha, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 3% 3%
Galpão WT RBR Log
Franco da Rocha, SP・Classe AAA
GLA
122.240 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado.
Galpão Hortolândia II
Hortolândia, SP・Classe B
Vacância Baixa 3% 3%
Galpão Hortolândia II
Hortolândia, SP・Classe B
GLA
43.123 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado.
Ed. Mario Garnero - Torre Sul
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 2% 2%
Ed. Mario Garnero - Torre Sul
São Paulo, SP・Classe B
GLA
13.745 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado. Multi inquilino.
Ed. Castello Branco
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Baixa 1% 1%
Ed. Castello Branco
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
28.784 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado.
Galpão Hortolândia I
Hortolândia, SP・Classe B
Vacância Baixa 1% 1%
Galpão Hortolândia I
Hortolândia, SP・Classe B
GLA
17.055 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% Locado.
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP・Classe AAA
0% 0%
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP・Classe AAA
GLA
62.457 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Em construção/Desenvolvimento.
FIIs
RBRL11
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Corporativo
Logístico