FII RBR PROP
LivreRBRP11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O RBRP11 é um fundo híbrido com estratégia focada em Lajes Corporativas (Core) e Logística. Em novembro de 2025, a gestão locou o último espaço disponível na torre de escritórios do Edifício River One (metade do 10º andar) para uma seguradora, elevando a ocupação do ativo para 94%. O fundo distribuiu R$ 0,40/cota, ligeiramente acima do resultado gerado de R$ 0,39/cota. A gestão atualizou o guidance para o 1º semestre de 2026, sinalizando um incremento de 5% nos dividendos.
Desempenho
O resultado líquido foi de R$ 0,39 por cota, enquanto a distribuição manteve-se em R$ 0,40 por cota, com leve uso de reservas. A física caiu para 8,51% com a nova locação, porém a vacância financeira subiu para 19,02%, refletindo carências contratuais e os ativos vagos (Venezuela e JR).
Dividendos
Distribuição de R$ 0,40 por cota, paga em 12/12/2025. O Dividend anualizado sobre a cota de mercado é de 9,55%. O guidance para o 1º semestre de 2026 indica aumento de 5% nos rendimentos.
Indicadores
P/VP
0,68
DY Mensal
0,76%
DY Projetado 12M
9,55%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,39
Dividendo por Cota
R$ 0,40
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
Não informado
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
Não informado
Prazo Médio
Não informado
Portfólio
Número de Imóveis
13
Número de FIIs
1
Destaques
- Locação da última laje disponível no Ed. River One, atingindo 94% de ocupação no ativo.
- Guidance de distribuição para o 1º semestre de 2026 sinaliza aumento de 5%.
- Redução da vacância física consolidada para 8,51%.
- Portfólio logístico (via RBRL11 e direto) segue com alta ocupação.
Desafios
- Aumento da vacância financeira para 19,02% em novembro de 2025, impactada por carências e ativos sem renda.
- Edifício Venezuela segue 100% vago.
- Edifício Jacks Rabinovich (JR) entrou no portfólio operacional 100% vago e pressiona o resultado.
- Resultado do mês (R$ 0,39) levemente inferior à distribuição (R$ 0,40).
Riscos do Fundo
- Concentração relevante no ativo River One (44% do PL).
- Vacância financeira elevada (19,02%) impactando a geração de caixa de curto prazo.
- Risco de absorção do novo estoque (Ed. JR) e do ativo vago no RJ (Ed. Venezuela).
- Exposição a fundo da mesma gestora (RBRL11) representando 18% do PL.
Notas
- A gestão reforça que não há cobrança dupla de taxa de gestão sobre a parcela investida no fundo RBRL11.
- A projeção de dividendo potencial (R$ 0,53) considera o fim de carências e locação total dos ativos River One, Venezuela e JR.
Observações do Mês
O RBRP11 mostra sinais mistos em novembro. Positivamente, a locação no River One valida a qualidade do ativo principal e reduz a física. O guidance de aumento de dividendos para 2026 demonstra confiança da gestão. Negativamente, a vacância financeira disparou para 19,02%, indicando que o efeito caixa das novas locações demorará a aparecer (carências), e o fundo segue queimando caixa marginalmente para manter os R$ 0,40. O de 0,68 oferece margem de segurança considerável.
Propriedades
River One
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 44% 44%
River One
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
23.625 m²
Ocupação
94,02%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
44%
Resumo
Principal ativo do fundo. Locou a última laje de escritórios em novembro, atingindo 94% de ocupação.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Redução da vacância física para 5,98%.
Ed. Celebration
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 10% 10%
Ed. Celebration
São Paulo, SP・Classe B
GLA
6.196 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Mono inquilino. 100% locado.
Ed. Delta Plaza
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 7% 7%
Ed. Delta Plaza
São Paulo, SP・Classe B
GLA
7.943 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Multi inquilino. 100% locado.
Galpão Extrema II
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 7% 7%
Galpão Extrema II
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
77.106 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Multi inquilino. 100% locado.
JR (Edifício Jacks Rabinovich)
São Paulo, SP
Vacância Alta 6% 6%
JR (Edifício Jacks Rabinovich)
São Paulo, SP
GLA
4.776 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
60%
Resumo
Recém-entregue. 100% vago.
Ed. Venezuela
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Alta 3% 3%
Ed. Venezuela
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
4.488 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% vago. Recebendo visitas de potenciais locatários.
Galpão Extrema I
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 3% 3%
Galpão Extrema I
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
75.200 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Mono inquilino. 100% locado.
Galpão WT RBR Log
Franco da Rocha, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 3% 3%
Galpão WT RBR Log
Franco da Rocha, SP・Classe AAA
GLA
122.240 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Multi inquilino. 100% locado.
Galpão Hortolândia II
Hortolândia, SP・Classe B
Vacância Baixa 3% 3%
Galpão Hortolândia II
Hortolândia, SP・Classe B
GLA
43.123 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Mono inquilino. 100% locado.
Ed. Mario Garnero - Torre Sul
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 2% 2%
Ed. Mario Garnero - Torre Sul
São Paulo, SP・Classe B
GLA
13.745 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Multi inquilino. 100% locado.
Ed. Castello Branco
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Baixa 1% 1%
Ed. Castello Branco
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
28.784 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Multi inquilino. 100% locado.
Galpão Hortolândia I
Hortolândia, SP・Classe B
Vacância Baixa 1% 1%
Galpão Hortolândia I
Hortolândia, SP・Classe B
GLA
17.055 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Mono inquilino. 100% locado.
FIIs
RBRL11
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JC589 (Edifício Jacks Rabinovich)
Vila Olímpia, São Paulo - SP ・Concluído・Corporativo
6%
JC589 (Edifício Jacks Rabinovich)
Vila Olímpia, São Paulo - SP ・Concluído・Corporativo
Status
Concluído
Segmento
Corporativo
Alocação
6%
VGV
Não informado
Entrega Prevista
10/2025
Resumo
Obra concluída e Habite-se emitido. Atualmente 100% vago (em fase de locação). Yield on Cost estimado > 13% a.a.
Metragem Média por Unidade
833m²
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP ・Obras・Logístico
0%
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP ・Obras・Logístico
Status
Obras
Segmento
Logístico
Alocação
0%
VGV
Não informado
Resumo
Em construção/desenvolvimento.
Exposição por Índice
IPCA
IGP-M
Regiões
São Paulo
Minas Gerais
Rio de Janeiro
Exposição por Segmento
Corporativo
Logístico