Resumo do Relatório Gerencial de RBRP11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII RBR PROP
RBRP11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O RBRP11 concluiu a venda de seu portfólio logístico (RBR Log) para o XP Log (XPLG11), passando a focar exclusivamente em lajes corporativas neste relatório. O fundo mantém investimentos em desenvolvimento e cotas de FIIs (RBRL11). Houve movimentação na locatária CVM no Edifício Delta Plaza, com devolução parcial de espaços e renovação de uma laje por 6 meses. O resultado do mês superou a distribuição.
Desempenho
O resultado líquido foi de R$ 0,50 por cota, superando a distribuição de R$ 0,40 por cota. A melhora no resultado reflete, em parte, os movimentos estratégicos do fundo. As taxas de (física e financeira) aumentaram expressivamente para 23,05% e 28,46%, respectivamente, devido a um efeito estatístico causado pela venda dos ativos logísticos (que tinham 100% de ocupação), reduzindo a ABL total do fundo e aumentando o peso relativo das áreas vagas de escritórios.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,40 por cota, paga em 15/01/2026. O Dividend anualizado sobre a cota de mercado é de 8,94%. O fundo forneceu um guidance de aumento de 5% nos rendimentos para o 1º semestre de 2026.
Indicadores
P/VP
0,68
DY Mensal
0,71%
DY Projetado 12M
8,94%
Rentabilidade YTD
15,53%
Resultado por Cota
R$ 0,50
Dividendo por Cota
R$ 0,40
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
12.179.187
Métricas
Vacância Física
23,05%
Vacância Financeira
28,46%
WALT
6,3 anos
Inadimplência
0%
Endividamento
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Imóveis
8
ABL Total
44 mil m²
Número de FIIs
1
Destaques
- Conclusão da venda do portfólio de imóveis logísticos para o XP Log.
- Resultado de R$ 0,50/cota superou a distribuição de R$ 0,40/cota.
- Guidance para 1º semestre de 2026 sinaliza aumento de 5% nos dividendos.
- Cota Patrimonial valorizou para R$ 81,84.
Desafios
- Aumento estatístico relevante da vacância física (23,05%) e financeira (28,46%) após saída dos ativos logísticos.
- Devolução parcial de espaços pela CVM no Edifício Delta Plaza em dezembro de 2025.
- Ativos JR (Jacks Rabinovich) e Venezuela seguem com 100% de vacância.
- Concentração elevada no ativo River One (42% do PL).
Riscos do Fundo
- Concentração excessiva no ativo River One (42% do PL).
- Vacância financeira e física elevadas (28,46% e 23,05%), pressionando despesas de condomínio/IPTU.
- Risco de liquidez dos ativos vagos (Venezuela e JR) no curto prazo.
- Exposição ao segmento corporativo (escritórios) que ainda enfrenta desafios de ocupação em certas regiões.
Observações do Mês
O RBRP11 passou por uma reestruturação relevante em dezembro com a venda dos ativos logísticos diretos, tornando-se um fundo focado em lajes corporativas (Office) com participação em FII logístico e desenvolvimento. O resultado financeiro foi forte (R$ 0,50), cobrindo a distribuição e permitindo recomposição de reservas. O aumento das taxas de é majoritariamente matemático (redução do denominador de ABL ocupada), mas a devolução parcial na Delta Plaza e a vacância persistente no River One, JR e Venezuela continuam sendo desafios operacionais. O de 0,68 oferece margem de segurança.
Propriedades
River One
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 42% 42%
River One
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
23.625 m²
Ocupação
94,02%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Principal ativo do fundo. Encerrou o ano com 94% de ocupação após locação em novembro. Vacância financeira de 18,04%.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em relação ao mês anterior.
Ed. Celebration
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 10% 10%
Ed. Celebration
São Paulo, SP・Classe B
GLA
6.196 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado. Mono inquilino.
JR (Edifício Jacks Rabinovich)
São Paulo, SP
Vacância Alta 9% 9%
JR (Edifício Jacks Rabinovich)
São Paulo, SP
GLA
4.776 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
60%
Resumo
Recém-entregue. 100% vago (vacância física e financeira).
Ed. Delta Plaza
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Média 7% 7%
Ed. Delta Plaza
São Paulo, SP・Classe B
GLA
7.943 m²
Ocupação
78,17%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Extensão parcial por 6 meses de 1 laje pela CVM. Restante do espaço foi desocupado em dezembro.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Aumento da vacância devido à saída parcial da CVM.
Ed. Venezuela
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Alta 3% 3%
Ed. Venezuela
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
4.488 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
100% vago. Recebendo visitas de potenciais locatários.
Ed. Mario Garnero - Torre Sul
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 2% 2%
Ed. Mario Garnero - Torre Sul
São Paulo, SP・Classe B
GLA
13.745 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Ed. Castello Branco
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Baixa 1% 1%
Ed. Castello Branco
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
28.784 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
FIIs
RBRL11
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CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP ・- concluído
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP ・- concluído
Conclusão
-
Localização
São Bernardo do Campo, SP
Resumo
Em construção/desenvolvimento. Atualmente com 0% de receita.
ABL Total
62,457 mil m²
Regiões
São Paulo
Rio de Janeiro