FII RBR PROP
LivreRBRP11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O RBRP11 tem como objetivo gerar renda recorrente de aluguel através de um portfólio diversificado de ativos imobiliários, com foco nos segmentos corporativo e logístico. Em julho, o fundo não realizou movimentações no portfólio, mantendo uma ocupação física de 93,4%, que representa um aumento de 4,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. A gestão segue com negociações para os espaços remanescentes no Edifício River One, principal ativo do fundo. O portfólio logístico, via exposição ao FII RBRL11, permanece 100% ocupado. O dividendo distribuído foi de R$0,40 por cota, alinhado ao centro do guidance para o segundo semestre de 2025.
Desempenho
O fundo gerou um resultado de R$ 0,34 por cota e distribuiu R$ 0,40 por cota, utilizando parte de suas reservas para complementar a distribuição. A ocupação física geral encerrou o mês em 93,4%, enquanto a financeira ficou em 11,24%. A cota de mercado fechou em R$ 50,94, negociando com um significativo de 33,44% em relação à de R$ 76,53, resultando em um de 0,67.
Dividendos
A distribuição referente a julho foi de R$ 0,40 por cota, pago em 14/08/2025, o que corresponde a um dividend anualizado de 9,84% sobre a cota de mercado. A gestão manteve o guidance de rendimentos para o segundo semestre de 2025, com uma projeção entre R$ 0,38 e R$ 0,42 por cota, indicando uma expectativa de estabilidade nos proventos.
Indicadores
P/VP
0,67
DY Mensal
0,82%
DY Projetado 12M
9,84%
Rentabilidade YTD
8,29%
Resultado por Cota
R$ 0,34
Dividendo por Cota
R$ 0,40
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
Não informado
Métricas
Vacância Física
6,63%
Vacância Financeira
11,24%
WALT
5,0 anos
Inadimplência
Não informado
Portfólio
Número de Imóveis
13
ABL Total
104 mil m²
Número de FIIs
1
Destaques
- Ocupação física atingiu 93,4%, um aumento de 4,8% nos últimos 12 meses.
- Manutenção do guidance de distribuição entre R$ 0,38 e R$ 0,42 por cota para o segundo semestre de 2025.
- Portfólio logístico, através da exposição ao RBRL11, mantém 100% de ocupação.
- Negociações em andamento para locação dos últimos espaços disponíveis no Edifício River One.
Desafios
- Locação dos 9,1% de área vaga no Edifício River One, principal ativo do fundo, que teve um ritmo mais lento em julho devido às férias escolares.
- Vacância completa (100%) no Edifício Venezuela no Rio de Janeiro, que não gera receita para o fundo.
- O resultado do mês (R$ 0,34/cota) foi inferior à distribuição (R$ 0,40/cota), o que exigiu o uso de reservas e levanta questões sobre a sustentabilidade do patamar atual de proventos sem novas receitas.
Riscos do Fundo
- Concentração de 17,2% do patrimônio líquido no FII RBRL11, que é gerido pela mesma empresa (RBR Asset), configurando um potencial conflito de interesse e concentração de risco na gestão.
- Risco de vacância concentrada, como observado no Edifício Venezuela, que está 100% vago, e no Edifício River One, principal ativo do fundo, que ainda possui 9,1% de vacância.
- Concentração da receita no segmento corporativo (71%) e no estado de São Paulo (81%).
- Risco de mercado, evidenciado pelo alto desconto da cota de mercado em relação ao seu valor patrimonial (P/VP de 0,67).
- Risco de execução e comercialização do projeto em desenvolvimento JC589, que representa 6% do patrimônio do fundo.
Notas
- A gestão informa que não há cobrança dupla de taxa de gestão referente à parcela investida no FII RBRL11.
- O dividendo de R$ 0,40/cota foi superior ao resultado gerado no mês, de R$ 0,34/cota, sendo a diferença coberta por reservas acumuladas.
Observações do Mês
O RBRP11 apresenta um portfólio híbrido com ativos de qualidade nos segmentos corporativo e logístico. A avaliação é neutra devido a fatores mistos: por um lado, o fundo mostra uma melhora na ocupação anual e possui ativos estratégicos com potencial, como o River One e o portfólio logístico via RBRL11. Por outro lado, a distribuição de rendimentos acima do resultado gerado, a total de um dos ativos (Ed. Venezuela) e o elevado desconto de mercado sobre o valor patrimonial ( de 0,67) são pontos de atenção que indicam desafios operacionais e uma percepção de risco por parte do mercado. A concentração do investimento no RBRL11, fundo da mesma gestora, também é um ponto a ser monitorado.
Propriedades
River One
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 44% 44%
River One
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
23.625 m²
Ocupação
90,89%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Principal ativo do fundo, com 90,9% de ocupação. Gestão segue com negociações para os últimos espaços disponíveis. A locação foi menos movimentada em julho devido às férias escolares.
Ed. Celebration
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 10% 10%
Ed. Celebration
São Paulo, SP・Classe B
GLA
6.196 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Galpão Extrema II
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 7% 7%
Galpão Extrema II
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
22.186 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Ed. Delta Plaza
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 7% 7%
Ed. Delta Plaza
São Paulo, SP・Classe B
GLA
4.059 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Ed. Venezuela
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Alta 3% 3%
Ed. Venezuela
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
4.488 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% vago, não contribuindo para a receita do fundo.
Galpão Extrema I
Extrema, MG・Classe AAA
Vacância Baixa 3% 3%
Galpão Extrema I
Extrema, MG・Classe AAA
GLA
10.819 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Galpão WT RBR Log
Franco da Rocha, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 3% 3%
Galpão WT RBR Log
Franco da Rocha, SP・Classe AAA
GLA
9.672 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Ed. Mario Garnero - Torre Sul
São Paulo, SP・Classe B
Vacância Baixa 2% 2%
Ed. Mario Garnero - Torre Sul
São Paulo, SP・Classe B
GLA
1.270 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Galpão Hortolândia II
Hortolândia, SP・Classe B
Vacância Baixa 2% 2%
Galpão Hortolândia II
Hortolândia, SP・Classe B
GLA
12.408 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Ed. Castello Branco
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
Vacância Baixa 1% 1%
Ed. Castello Branco
Rio de Janeiro, RJ・Classe B
GLA
1.065 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
Galpão Hortolândia I
Hortolândia, SP・Classe B
Vacância Baixa 1% 1%
Galpão Hortolândia I
Hortolândia, SP・Classe B
GLA
4.417 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo 100% locado.
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP・Classe AAA
0% 0%
CL Imigrantes
São Bernardo do Campo, SP・Classe AAA
GLA
507 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo em construção.
FIIs
RBRL11
Leia mais →Projetos em Desenvolvimento
Desenvolvimento JC589
Vila Olímpia, São Paulo - SP ・Obras・Corporativo
6%
Desenvolvimento JC589
Vila Olímpia, São Paulo - SP ・Obras・Corporativo
Status
Obras
Segmento
Corporativo
Alocação
6%
VGV
Não informado
Entrega Prevista
2025
Resumo
Terreno localizado a 350m da Faria Lima, em região com baixa oferta de ativos e aluguéis elevados. A gestão estima um Yield on Cost superior a 13% a.a. e uma renda mensal de aproximadamente 10% a.a. sobre o capital investido.
Regiões
São Paulo
Minas Gerais