Resumo do Relatório Gerencial de HGRU11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

FII HGRU PAX

HGRU11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O Pátria Renda Urbana (HGRU11) é um fundo de tijolo com foco em imóveis de uso institucional e comercial, majoritariamente nos segmentos de varejo e educacional. Em outubro de 2025, a gestão demonstrou forte atividade na otimização do portfólio, concluindo a venda do ativo Pernambucanas Machado com um lucro de 19% sobre o investimento. Além disso, finalizou a revisão de aluguéis de seis lojas do grupo DMA, resultando em um aumento de 28,8% na receita desses contratos. O projeto de desenvolvimento Passeio Dutra está prestes a ser concluído, com 99,4% de avanço físico. O fundo manteve seus indicadores operacionais em patamares excelentes, com de 0,8% e de 9,7 anos, e anunciou a distribuição de R$ 0,95 por cota.

Desempenho

Em outubro, o fundo apresentou uma receita total de R$ 1,76 por cota, gerando um resultado distribuível de R$ 1,49 por cota. Este resultado foi significativamente impactado de forma não recorrente pela venda de ativos mobiliários. A distribuição anunciada foi de R$ 0,95 por cota, em linha com os meses anteriores e totalmente coberta pelo resultado do mês. A encerrou o período em R$ 128,36, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 126,45, resultando em um de 0,99x, indicando que o fundo está sendo negociado próximo ao seu valor patrimonial.

Dividendos

O fundo anunciou a distribuição de R$ 0,95 por cota, referente ao resultado de outubro. O pagamento ocorrerá em 14 de novembro de 2025. Este valor representa um dividend anualizado de 9,0% sobre a cota de mercado no fechamento do mês, mantendo o patamar de rendimentos estabelecido em julho de 2025.

Indicadores

P/VP

0,99

DY Mensal

0,75%

DY Projetado 12M

9%

Rentabilidade YTD

17,3%

Resultado por Cota

R$ 1,49

Dividendo por Cota

R$ 0,95

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

223.400

Métricas

Vacância Física

0,8%

Vacância Financeira

0,8%

Prazo Médio Restante

9,7 anos

Aluguel Médio/m²

R$ 56,66/m² para Educação e R$ 32,12/m² para Varejo

Portfólio

Número de Propriedades

101

Área Total (GLA)

601.408 m²

Destaques

  • Conclusão da venda do ativo Pernambucanas Machado com lucro de 19,0% sobre o investimento, gerando R$ 0,05/cota de ganho de capital.
  • Finalização da revisão dos aluguéis de seis lojas do grupo DMA, com um aumento total de 28,8% na receita destes imóveis.
  • Avanço da obra do projeto de desenvolvimento Passeio Dutra para 99,4% de conclusão física, com entrega prevista para meados de novembro.
  • Manutenção da vacância física e financeira no baixo patamar de 0,8% e WALE robusto de 9,7 anos.
  • Resultado distribuível de R$ 1,49 por cota, cobrindo com folga a distribuição de R$ 0,95 por cota, embora impulsionado por receitas não recorrentes.

Desafios

  • O resultado recorrente do fundo, excluindo ganhos de capital e outras receitas extraordinárias, ainda não cobre integralmente o patamar de distribuição de R$ 0,95 por cota, mantendo uma dependência da estratégia de reciclagem de ativos.
  • Acompanhamento do processo de devolução da Loja Mineirão Rio Branco, que deve ocorrer nos próximos meses após a conclusão de obras de adequação, podendo impactar a vacância.

Riscos do Fundo

  • Concentração da receita em grandes inquilinos dos setores de varejo e educacional, como Carrefour (25%), Assaí (22%) e Pernambucanas (17%).
  • Dependência de receitas não recorrentes, como a venda de ativos imobiliários ou mobiliários, para sustentar o atual patamar de distribuição de R$ 0,95 por cota.
  • Risco de vacância futura com a devolução da Loja Mineirão Rio Branco, cujo processo de desocupação está em andamento.

Observações do Mês

A gestão do HGRU11 continua a executar sua estratégia com maestria, gerando valor tangível aos cotistas através de movimentos como a venda lucrativa de um ativo e, principalmente, a bem-sucedida revisão de aluguéis defasados do grupo DMA. Essa revisão fortalece a receita recorrente futura, mitigando parcialmente a dependência de ganhos de capital. Os fundamentos operacionais do fundo são impecáveis, com mínima e contratos de longuíssimo prazo. A conclusão iminente do projeto Passeio Dutra adiciona uma camada extra de potencial de crescimento. A permanece em um nível saudável e decrescente. Negociando a um justo de 0,99x, o fundo reflete a qualidade de seu portfólio e a competência de sua gestão.

Propriedades

IBMEC

4,84%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

3,4

GLA

8.040 m²

Loja Sam's Club Morumbi

4,41%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

24.292 m²

Loja Sam's Club Campinas

4,19%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

15.776 m²

Salvador

4,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

3,1

GLA

32.808 m²

Vila Leopoldina

3,57%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

6,6

GLA

23.298 m²

Loja Atacadão Joaquina Ramalho

3,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

29.640 m²

Loja Atacadão Indianópolis

3,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

24.345 m²

Dutra 107

3,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Outros

Vencimento

0,0

GLA

21.482 m²

Resumo

Ativo em desenvolvimento (Passeio Dutra), com vacância de 22,7% referente à área em obra.

Loja Assaí Curitiba

3,06%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,1

GLA

12.880 m²

Loja Sam's Club Atuba

2,83%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

10.131 m²

Paulista 2.000

2,7%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

6,0

GLA

6.089 m²

Loja Sam's Club Radial Leste

2,68%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

14.051 m²

Loja Assaí Rondonópolis

2,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

15,8

GLA

14.415 m²

Loja Assaí Petrópolis

2,57%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,6

GLA

14.196 m²

Loja Assaí Taubaté

2,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,1

GLA

12.950 m²

Loja Sam's Club Barigui

2,39%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

13.565 m²

Loja Assaí Palmas

2,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,1

GLA

15.789 m²

Loja Assaí Camaçari

2,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,1

GLA

12.732 m²

Loja Sam's Club São José dos Campos

2,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

7.549 m²

Loja Assaí Arapiraca

1,87%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,1

GLA

11.503 m²

Una Aimorés

1,78%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

4,4

GLA

9.738 m²

Loja Sam's Club Granja Viana

1,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,9

GLA

24.235 m²

Loja Assaí Iguatú

1,54%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,6

GLA

11.257 m²

Loja Assaí Guanambi

1,52%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,1

GLA

10.806 m²

Loja Assaí Castanhal

1,49%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,1

GLA

11.070 m²

Angélica

1,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

12,2

GLA

4.849 m²

Colégio POP

1,29%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

5,3

GLA

4.226 m²

Loja Mineirão Contagem

1,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

13,4

GLA

15.740 m²

Pernambucanas BH - Centro

1,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

4.909 m²

Pernambucanas Ribeirão Preto

1,04%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

6.305 m²

Pernambucanas São Paulo - Teodoro Sampaio

1,03%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,0

GLA

4.888 m²

Loja Assaí São Luis

0,95%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

16,1

GLA

7.868 m²

Loja Mineirão Natal

0,87%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

8.613 m²

Loja Mineirão Juiz de Fora

0,84%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

13,4

GLA

7.692 m²

Loja Sendas Foz do Iguaçu

0,8%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

16,7

GLA

6.983 m²

Pernambucanas São Paulo - Rua Direita

0,79%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,0

GLA

2.611 m²

Loja Atacadão São Carlos

0,79%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

12,5

GLA

8.336 m²

Loja Mineirão Rio Branco

0,73%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

15,3

GLA

7.710 m²

Resumo

Processo de devolução da loja em andamento, que deve ocorrer nos próximos meses após término das obras de adequação.

Loja Atacadão Cambé

0,69%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

34,2

GLA

6.585 m²

Pernambucanas Tatuí

0,64%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

2.028 m²

Loja Mineirão João Pessoa

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

8.508 m²

Loja Mineirão Uberaba

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,3

GLA

7.972 m²

Loja Mineirão Uberlândia

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,3

GLA

6.698 m²

Pernambucanas Carapicuíba

0,62%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.564 m²

Pernambucanas Pindamonhangaba

0,6%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

2.000 m²

Pernambucanas São Paulo - Brooklin

0,59%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,0

GLA

1.057 m²

Pernambucanas Barretos

0,52%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.517 m²

Pernambucanas Jundiaí

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.505 m²

Pernambucanas Guarapuava

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,0

GLA

3.802 m²

Pernambucanas Caraguatatuba

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

2.550 m²

Pernambucanas Paranaguá

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

2.410 m²

Escola Parque

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

4,7

GLA

5.588 m²

Pernambucanas São Paulo - Tucuruvi

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

2.750 m²

Pernambucanas Itanhaém

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.462 m²

Pernambucanas Registro

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

3.021 m²

Pernambucanas Ribeirão Preto - Campos Elíseos

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,0

GLA

2.331 m²

Pernambucanas Telêmaco Borba

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.194 m²

Pernambucanas Itapetininga

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.826 m²

Pernambucanas Itapeva

0,38%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.959 m²

Pernambucanas Araguari

0,37%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.414 m²

Pernambucanas Itú

0,34%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.552 m²

Pernambucanas Botucatu

0,33%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,0

GLA

2.422 m²

Pernambucanas Mauá

0,33%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

1.355 m²

Pernambucanas Olímpia

0,31%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,0

GLA

1.210 m²

Pernambucanas Foz Do Iguaçu

0,31%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

3.525 m²

Pernambucanas Itapecerica da Serra

0,3%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

1.450 m²

Pernambucanas Lins

0,29%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,0

GLA

1.197 m²

Pernambucanas Passos

0,28%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

985 m²

Pernambucanas Jaboticabal

0,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,0

GLA

1.561 m²

Pernambucanas Barra Bonita

0,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,0

GLA

990 m²

Pernambucanas Amparo

0,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

830 m²

Pernambucanas Marília

0,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

761 m²

Pernambucanas Dracena

0,22%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,0

GLA

1.216 m²

Pernambucanas Pirassununga

0,22%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,0

GLA

1.445 m²

Pernambucanas Jales

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,0

GLA

1.310 m²

Pernambucanas Ituverava

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,0

GLA

1.099 m²

Pernambucanas Itararé

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,0

GLA

1.161 m²

Pernambucanas Cruzeiro

0,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,0

GLA

1.724 m²

Pernambucanas Taquaritinga

0,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,0

GLA

1.161 m²

Pernambucanas Itapira

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,0

GLA

992 m²

Pernambucanas Capão Bonito

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

719 m²

Pernambucanas Campo Mourão

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,0

GLA

1.132 m²

Pernambucanas Paranaíba

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,0

GLA

1.824 m²

Pernambucanas Carlos de Campos

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,0

GLA

1.059 m²

Pernambucanas Sete Quedas

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

1.335 m²

Pernambucanas Marechal Cândido Rondon

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,0

GLA

874 m²

Pernambucanas Muzambinho

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,0

GLA

791 m²

Pernambucanas Guaíra

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

909 m²

Pernambucanas Palmas

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

893 m²

Pernambucanas Aquidauana

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,0

GLA

1.837 m²

Pernambucanas Adamantina

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,0

GLA

771 m²

Pernambucanas Pereira Barreto

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

783 m²

Pernambucanas Concórdia

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

657 m²

Pernambucanas Ituiutaba

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

806 m²

Pernambucanas Apiaí

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

791 m²

Pernambucanas Jacarezinho

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,0

GLA

1.218 m²

Pernambucanas Mirandópolis

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

641 m²

Pernambucanas Bandeirantes

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

1.068 m²

Pernambucanas Presidente Epitácio

0,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

872 m²

Pernambucanas Taquarituba

0,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,0

GLA

510 m²

Pernambucanas Jardim

0,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,0

GLA

867 m²

Projetos em Desenvolvimento

HGRU Passeio Dutra – R01

Rio de Janeiro, RJ・99,4% concluído

99,4%

Conclusão

99,4%

Localização

Rio de Janeiro, RJ

Entrega Prevista

11/2025

Resumo

A obra atingiu 99,4% de avanço físico e entrou na fase de checklist. Os ajustes finais, incluindo paisagismo, estão em andamento com conclusão prevista para meados de novembro. Um aditivo contratual foi firmado para preparar lojas vagas para novos locatários, estendendo o trabalho nessas áreas privativas até dezembro.

FIIs

FCFL11

Leia mais →
3,55%

SPVJ11

Leia mais →
2,04%

JFLL11

Leia mais →
0,59%

TVRI11

Leia mais →
0,44%

KNIP11

Leia mais →
0,17%

Regiões

São Paulo

46,4%

Paraná

11,3%

Minas Gerais

11,1%

Bahia

10%

Rio de Janeiro

7,5%

Inquilinos

Carrefour

25%

Assaí

22%

Outros

18%

Pernambucanas

17%

YDUQS

13%

DMA

6%

Exposição por Segmento

Varejo Alimentício

55%

Educacional

25%

Varejo Vestuário

17%

Outros

3%

Endividamento

Dívida Total

R$ 172.000.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

5,8%

CRI Makro

IPCA + 6,50%・Vence

Série

Não informado

Emissão

12/2021

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 75.800.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21L0666509

CRI Sendas IPCA

IPCA + 4,90%・Vence

Série

Não informado

Emissão

12/2019

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 4,90%

Saldo Devedor

R$ 45.700.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

19L0882479

CRI Sendas CDI

CDI + 1,50%・Vence

Série

Não informado

Emissão

12/2019

Vencimento

Taxa de Juros

CDI + 1,50%

Saldo Devedor

R$ 29.300.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

19L0867734

CRI Una

IPCA + 6,50%・Vence

Série

Não informado

Emissão

03/2020

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 21.100.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

20C0936929

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