FII HGRU PAX

Livre

HGRU11

Resumo

O Pátria Renda Urbana (HGRU11) é um fundo de tijolo com foco em imóveis de varejo e educacional. Em julho de 2025, o fundo passou por uma mudança na estrutura de gestão, com Rodrigo Abbud assumindo como head de tijolo. O destaque do mês foi o estabelecimento de um novo patamar de distribuição recorrente de R$ 0,95 por cota, um aumento em relação ao patamar anterior. Este novo valor é sustentado por uma combinação de renda recorrente e receitas extraordinárias de vendas de ativos. O fundo mantém fundamentos operacionais sólidos, com física em apenas 0,8% e um prazo médio de contratos de 9,8 anos. O projeto de desenvolvimento Passeio Dutra avançou significativamente, atingindo 86,3% de conclusão, com inauguração prevista para setembro.

Desempenho

Em julho, o fundo gerou um resultado distribuível de R$ 0,80 por cota, influenciado pelo recebimento da última parcela de Renda Mínima Garantida (RMG) do ativo Dutra 107. A distribuição anunciada foi de R$ 0,95 por cota, superando o resultado do mês, sendo a diferença coberta por receitas extraordinárias de vendas de imóveis. A gestão iniciou ações revisionais para adequar o aluguel de 6 lojas, buscando aumentar a receita futura. A cota de mercado encerrou o mês a R$ 124,00, com um de 0,97, indicando um preço alinhado ao valor patrimonial dos ativos.

Dividendos

O fundo anunciou a distribuição de R$ 0,95 por cota, referente ao resultado de julho de 2025. O pagamento será realizado em 14 de agosto de 2025. Este novo valor representa um dividend anualizado de 9,2% sobre a cota de mercado do final do mês.

Indicadores

Rentabilidade YTD

12,4%

P/VP

0,97

DY Projetado 12M

9,2%

Último rendimento

R$ 0,95 (jul/25)

Taxas

Taxa de Administração

0,7% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa do Fundo

Taxa de Performance

20% do que exceder 5,5% a.a. da cota de integralização atualizada pelo IPCA.

Total de Taxas Anuais

0,7%

Informações do fundo

Nome Completo

Pátria Renda Urbana - Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada

Segmento

Misto

CNPJ

29.641.226/0001-53

Tipo ANBIMA

Tijolo Renda Gestão Ativa

Data de Início

27 de abril de 2018

Número de Cotistas

221.400 (jul/25)

Histórico

Dividend Yield

O dividend projetado aumentou devido à elevação do valor de distribuição mensal.

Desempenho vs. Período Anterior

O resultado distribuível de julho (R$ 0,80/cota) foi inferior ao de maio (R$ 0,87/cota). Essa queda é explicada pela composição da receita não recorrente, que em maio incluiu a primeira parcela da venda de um imóvel e em julho, o valor menor da última parcela da RMG de um ativo.

Vacância

A taxa de vacância permaneceu estável em 0,8%.

NOI

A receita de locação recorrente se manteve estável. A gestão busca ativamente o crescimento do NOI através de ações revisionais.

Inadimplência

A inadimplência não foi reportada, mas com a estabilidade operacional, presume-se estável.

Mudanças

Mudança na estrutura de gestão da Pátria, com Rodrigo Abbud assumindo como head da área de tijolo.
O patamar de distribuição de dividendos foi elevado de R$ 0,90 para R$ 0,95 por cota.
O número de imóveis no portfólio foi reduzido de 104 para 103, consolidando a venda do ativo Santo Alberto.
A alocação em FIIs foi reduzida de 6 para 5 fundos, com a saída da posição em RBVA11.
Augusto Martins e Bruno Margato deixaram a operação do dia a dia para integrar um comitê estratégico. Rodrigo Abbud assumiu a função de head de tijolo.

Melhorias

O projeto de desenvolvimento Passeio Dutra avançou de 38,1% para 86,3% de conclusão física, aproximando-se da fase de geração de receita.
A alavancagem financeira foi ligeiramente reduzida de 6,3% para 6,0% do PL.
A gestão iniciou ações judiciais para reajustar 6 contratos de aluguel que estavam defasados, o que pode aumentar a receita recorrente no futuro.

Pontos de Atenção

A sustentabilidade do novo dividendo de R$ 0,95/cota depende da contínua realização de ganhos de capital com a venda de ativos, dado que o resultado recorrente atual não o cobre integralmente.

Análises IA

Julho de 2025

Resultado de R$ 0,80/cota e nova distribuição de R$ 0,95. estável em 0,8%. em 6,0%. Obra Passeio Dutra avança para 86,3%. Leia mais →

Junho de 2025

Resultado de R$ 1,52/cota e distribuição extraordinária de R$ 1,55/cota. Venda do ativo Santo Alberto concluída. estável em 0,8%. em 6,0%. Leia mais →

Maio de 2025

Resultado de R$ 0,87/cota e distribuição de R$ 0,90. Venda do ativo Santo Alberto por R$ 170M (ganho de 69% sobre VP). em 0,8% e de 6,3%. Leia mais →