FII HGRU PAX

Livre

HGRU11—Relatório de Junho de 2025

Resumo

O Pátria Renda Urbana (HGRU11) é um fundo de tijolo com foco em imóveis de varejo e educacional. Em junho de 2025, o fundo destacou-se pela distribuição de um rendimento recorde de R$ 1,55 por cota, impulsionado por receitas extraordinárias provenientes da conclusão da venda do imóvel Santo Alberto e de uma indenização do Makro. Operacionalmente, o fundo manteve sua performance sólida, com física estável em 0,8%, um prazo médio de contratos ( ) robusto de 9,9 anos e em queda para 6,0%. A gestão continua a estratégia de desinvestimento pontual de ativos para destravar valor e segue avançando com o projeto de desenvolvimento Passeio Dutra, que atingiu 55,7% de conclusão. Um ponto de atenção para os próximos meses é a rescisão antecipada mapeada do locatário da Loja Mineirão Rio Branco.

Desempenho

Em junho de 2025, o fundo gerou um resultado distribuível de R$ 1,52 por cota, um aumento expressivo frente aos R$ 0,87 do mês anterior, devido principalmente a uma receita extraordinária de R$ 0,63/cota. A distribuição anunciada foi de R$ 1,55 por cota, utilizando R$ 0,03 de reservas acumuladas. A permaneceu estável no baixo patamar de 0,8%. A subiu para R$ 127,75, e a cota de mercado fechou em R$ 124,81, mantendo o em 0,98x.

Dividendos

A distribuição referente a junho foi de R$ 1,55 por cota, um valor significativamente acima da média devido a eventos não recorrentes. Deste total, R$ 0,92 correspondem ao resultado recorrente e R$ 0,63 a receitas extraordinárias (R$ 0,43 da venda do imóvel Santo Alberto e R$ 0,20 de uma indenização do Makro). O valor representa um dividend mensal de 1,24% sobre a cota de fechamento.

Indicadores

P/VP

0,98

DY Mensal

1,24%

DY Projetado 12M

14,9%

Rentabilidade YTD

11,8%

Resultado por Cota

R$ 1,52

Dividendo por Cota

R$ 1,55

Estabilidade Dividendo

volátil

Número de Cotistas

221.400

Métricas

Vacância Física

0,8%

Vacância Financeira

0,8%

Prazo Médio Restante

9,9 anos

Aluguel Médio/m²

Não informado

Portfólio

Número de Propriedades

103

Área Total (GLA)

606.137 m²

Destaques

Distribuição de R$ 1,55 por cota, a maior do semestre, impulsionada por receitas extraordinárias.
Receita não recorrente de R$ 0,63 por cota, originada da venda do imóvel Santo Alberto e de indenização do Makro.
Aumento da cota patrimonial para R$ 127,75 (+1,6% vs. mês anterior), refletindo o ganho de capital na venda do ativo.
Manutenção da vacância física e financeira em um patamar mínimo de 0,8%.
Avanço da obra do Passeio Dutra para 55,7% de conclusão física.
Redução da alavancagem financeira para 6,0% do portfólio.

Desafios

A gestão mapeou a rescisão antecipada do locatário da Loja Mineirão Rio Branco para os próximos meses, o que representa um futuro desafio de locação.
A conclusão da obra do projeto de desenvolvimento Passeio Dutra foi replanejada para agosto de 2025, um pequeno adiamento em relação ao cronograma anterior.

Riscos do Fundo

Concentração de aproximadamente 47% da receita contratada nos dois maiores inquilinos (Carrefour e Assaí).
Risco de rescisão antecipada da Loja Mineirão Rio Branco, já mapeada pela gestão para os próximos meses, podendo impactar a receita.
Riscos inerentes à execução de projetos de desenvolvimento, como o Passeio Dutra, embora este já esteja em fase avançada de obra.

Notas

O aluguel médio do portfólio é de R$ 56,45/m² para o segmento educacional e R$ 30,77/m² para o segmento de varejo.
A gestão projeta um resultado por cota entre R$ 0,95 e R$ 0,99 nos próximos semestres, baseado em premissas de receita recorrente e não recorrente.

Avaliação positivo

Análise positiva. O HGRU11 demonstrou excelente capacidade de gestão de portfólio com a conclusão da venda do imóvel Santo Alberto, gerando um ganho de capital expressivo que foi refletido tanto na quanto na distribuição recorde de R$ 1,55. O fundo mantém fundamentos operacionais robustos, com controlada em 0,8%, longo de 9,9 anos e um portfólio altamente diversificado. A de 6,0% é saudável e decrescente. A futura rescisão da Loja Mineirão Rio Branco é um ponto de atenção, mas o impacto deve ser marginal dado o tamanho do portfólio. O de 0,98x, mesmo após a valorização da cota patrimonial, continua atrativo.

Propriedades

IBMEC

4,82%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

3,7

GLA

8.040 m²

Loja Sam's Club Morumbi

4,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

24.292 m²

Loja Sam's Club Campinas

4,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

15.776 m²

Salvador

4,09%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

3,4

GLA

32.808 m²

Vila Leopoldina

3,56%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

7,0

GLA

23.298 m²

Loja Atacadão Joaquina Ramalho

3,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

29.640 m²

Loja Atacadão Indianópolis

3,23%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

24.345 m²

Loja Assaí Curitiba

3,05%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

12.880 m²

Dutra 107

2,97%

Inquilino

Tipo de Contrato

Outros

Vencimento

0,0

GLA

21.482 m²

Loja Sam's Club Atuba

2,82%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

10.131 m²

Paulista 2.000

2,69%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

6,3

GLA

6.089 m²

Loja Sam's Club Radial Leste

2,67%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

14.051 m²

Loja Assaí Rondonópolis

2,62%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

16,2

GLA

14.415 m²

Loja Assaí Petrópolis

2,56%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,9

GLA

14.196 m²

Loja Assaí Taubaté

2,39%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

12.950 m²

Loja Sam's Club Barigui

2,39%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

13.565 m²

Loja Assaí Palmas

2,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

15.789 m²

Loja Assaí Camaçari

2,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

12.732 m²

Loja Sam's Club São José dos Campos

2,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

7.549 m²

Loja Assaí Arapiraca

1,87%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

11.503 m²

Una Aimorés

1,78%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

4,7

GLA

9.738 m²

Loja Sam's Club Granja Viana

1,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,2

GLA

24.235 m²

Loja Assaí Iguatú

1,53%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,9

GLA

11.257 m²

Loja Assaí Guanambi

1,52%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

10.806 m²

Loja Assaí Castanhal

1,47%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

11.070 m²

Angélica

1,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

12,5

GLA

4.849 m²

Colégio POP

1,29%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

5,7

GLA

4.226 m²

Loja Mineirão Contagem

1,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

13,8

GLA

15.740 m²

Pernambucanas BH - Centro

1,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

4.909 m²

Pernambucanas Ribeirão Preto

1,03%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

6.305 m²

Pernambucanas São Paulo - Teodoro Sampaio

1,03%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,3

GLA

4.888 m²

Loja Assaí São Luis

0,95%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

16,4

GLA

7.868 m²

Loja Mineirão Natal

0,86%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,8

GLA

8.613 m²

Loja Sendas Foz do Iguaçu

0,8%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

17,0

GLA

6.983 m²

Pernambucanas São Paulo - Rua Direita

0,79%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,3

GLA

2.611 m²

Loja Atacadão São Carlos

0,79%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

12,9

GLA

8.336 m²

Loja Mineirão Rio Branco

0,72%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

15,6

GLA

7.710 m²

Resumo

Rescisão antecipada mapeada pela gestão para os próximos meses.

Loja Atacadão Cambé

0,68%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

34,5

GLA

6.585 m²

Pernambucanas Tatuí

0,64%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

2.028 m²

Loja Mineirão João Pessoa

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,8

GLA

8.508 m²

Loja Mineirão Uberaba

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,7

GLA

7.972 m²

Loja Mineirão Uberlândia

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,7

GLA

6.698 m²

Pernambucanas Carapicuíba

0,62%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.564 m²

Loja Mineirão Juiz de Fora

0,61%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

13,8

GLA

7.692 m²

Pernambucanas Pindamonhangaba

0,6%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

2.000 m²

Pernambucanas São Paulo - Brooklin

0,59%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,3

GLA

1.057 m²

Pernambucanas Barretos

0,52%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.517 m²

Pernambucanas Poços de Caldas

0,5%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

3.721 m²

Pernambucanas Jundiaí

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.505 m²

Pernambucanas Guarapuava

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,3

GLA

3.802 m²

Pernambucanas Caraguatatuba

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

2.550 m²

Pernambucanas Paranaguá

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

2.410 m²

Escola Parque

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

5,0

GLA

5.588 m²

Pernambucanas São Paulo - Tucuruvi

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

2.750 m²

Pernambucanas Itanhaém

0,41%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.462 m²

Pernambucanas Registro

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

3.021 m²

Pernambucanas Ribeirão Preto - Campos Elíseos

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,3

GLA

2.331 m²

Pernambucanas Telêmaco Borba

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.194 m²

Pernambucanas Itapetininga

0,39%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.826 m²

Pernambucanas Itapeva

0,38%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.959 m²

Pernambucanas Araguari

0,37%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.414 m²

Pernambucanas Itú

0,33%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.552 m²

Pernambucanas Botucatu

0,33%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,3

GLA

2.422 m²

Pernambucanas Mauá

0,33%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

1.355 m²

Pernambucanas Olímpia

0,31%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,3

GLA

1.210 m²

Pernambucanas Foz Do Iguaçu

0,31%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

3.525 m²

Pernambucanas Itapecerica da Serra

0,3%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

1.450 m²

Pernambucanas Lins

0,29%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,3

GLA

1.197 m²

Pernambucanas Passos

0,28%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

985 m²

Pernambucanas Jaboticabal

0,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,3

GLA

1.561 m²

Pernambucanas Barra Bonita

0,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,3

GLA

990 m²

Pernambucanas Amparo

0,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

830 m²

Pernambucanas Marília

0,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

761 m²

Pernambucanas Dracena

0,22%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,3

GLA

1.216 m²

Pernambucanas Pirassununga

0,22%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,3

GLA

1.445 m²

Pernambucanas Jales

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,3

GLA

1.310 m²

Pernambucanas Ituverava

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,3

GLA

1.099 m²

Pernambucanas Itararé

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,3

GLA

1.161 m²

Pernambucanas Cruzeiro

0,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,3

GLA

1.724 m²

Pernambucanas Taquaritinga

0,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,3

GLA

1.161 m²

Pernambucanas Itapira

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,3

GLA

992 m²

Pernambucanas Capão Bonito

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

719 m²

Pernambucanas Campo Mourão

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,3

GLA

1.132 m²

Pernambucanas Paranaíba

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,3

GLA

1.824 m²

Pernambucanas Machado

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

1.008 m²

Pernambucanas Carlos de Campos

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,3

GLA

1.059 m²

Pernambucanas Sete Quedas

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

1.335 m²

Pernambucanas Marechal Cândido Rondon

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,3

GLA

874 m²

Pernambucanas Muzambinho

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,3

GLA

791 m²

Pernambucanas Guaíra

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

909 m²

Pernambucanas Palmas

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

893 m²

Pernambucanas Aquidauana

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,3

GLA

1.837 m²

Pernambucanas Adamantina

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,3

GLA

771 m²

Pernambucanas Pereira Barreto

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

783 m²

Pernambucanas Concórdia

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

657 m²

Pernambucanas Ituiutaba

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

806 m²

Pernambucanas Apiaí

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

791 m²

Pernambucanas Jacarezinho

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,3

GLA

1.218 m²

Pernambucanas Mirandópolis

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

641 m²

Pernambucanas Bandeirantes

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

1.068 m²

Pernambucanas Presidente Epitácio

0,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

872 m²

Pernambucanas Taquarituba

0,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,3

GLA

510 m²

Pernambucanas Jardim

0,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,3

GLA

867 m²

Projetos em Desenvolvimento

HGRU Passeio Dutra – R01

Rio de Janeiro, RJ・55,7% concluído

55,7%

Conclusão

55,7%

Localização

Rio de Janeiro, RJ

Entrega Prevista

08/2025

Resumo

A obra atingiu 55,7% de avanço físico. A conclusão foi replanejada para agosto devido ao prazo de fabricação dos brinquedos e instalação de luminárias. A reforma das calçadas está em fase final. Próximos passos incluem pavimentação, paisagismo e instalação dos brinquedos.

FIIs

FCFL11

Leia mais →

3,15%

SPVJ11

Leia mais →

1,74%

JFLL11

Leia mais →

0,59%

TVRI11

Leia mais →

0,44%

KNIP11

Leia mais →

0,18%

Regiões

São Paulo

46,4%

Minas Gerais

11,2%

Bahia

10,3%

Paraná

7,4%

Rio de Janeiro

2,7%

Inquilinos

Carrefour

24%

Assaí

23%

Pernambucanas

18%

Outros

18%

YDUQS

13%

Anima

Exposição por Segmento

Varejo Alimentício

49%

Educacional

28%

Varejo Vestuário

20%

Outros

Endividamento

Dívida Total

R$ 178.100.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

CRI Makro

IPCA + 6,50%・Vence 12/2031

Série

Não informado

Emissão

12/2021

Vencimento

12/2031

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 79.100.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21L0666509

CRI Sendas IPCA

IPCA + 4,90%・Vence 12/2034

Série

Não informado

Emissão

12/2019

Vencimento

12/2034

Taxa de Juros

IPCA + 4,90%

Saldo Devedor

R$ 46.900.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

19L0882479

CRI Sendas CDI

CDI + 1,50%・Vence 12/2034

Série

Não informado

Emissão

12/2019

Vencimento

12/2034

Taxa de Juros

CDI + 1,50%

Saldo Devedor

R$ 29.700.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

19L0867734

CRI Una

IPCA + 6,50%・Vence 03/2030

Série

Não informado

Emissão

03/2020

Vencimento

03/2030

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 22.400.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

20C0936929