Resumo do Relatório Gerencial de HGRU11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII HGRU PAX

HGRU11Resumo de Novembro de 2025

Resumo

O HGRU11 é um fundo de Renda Urbana com foco em varejo e educação. Em novembro de 2025, o fundo concluiu a obra do ativo Passeio Dutra e recebeu a segunda parcela da venda da Pernambucanas Campo Mourão, gerando lucro. A gestão convocou uma Assembleia para aprovar a 6ª emissão de cotas, visando captar até R$ 2,0 bilhões. Operacionalmente, a permanece mínima (0,8%) e o portfólio segue com contratos de longo prazo ( 9,6 anos).

Desempenho

O fundo registrou receita total de R$ 1,14/cota e resultado distribuível de R$ 0,87/cota. A distribuição foi mantida em R$ 0,95/cota, utilizando reservas acumuladas. O retorno total no mês foi de 1,2% e o acumulado no ano atingiu 18,7%.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,95 por cota, a ser paga em 12 de dezembro, representando um Dividend anualizado de 9,0% sobre a cota de mercado e 8,9% sobre a .

Indicadores

P/VP

0,99

DY Mensal

0,75%

DY Projetado 12M

9%

Rentabilidade YTD

18,7%

Resultado por Cota

R$ 0,87

Dividendo por Cota

R$ 0,95

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

225.200

Métricas

Vacância Física

0,8%

Vacância Financeira

0,8%

Prazo Médio Restante

9,6 anos

Aluguel Médio/m²

R$ 4.561,90

Taxa de Inadimplência

0%

Portfólio

Número de Propriedades

100

Área Total (GLA)

600.276 m²

Destaques

  • Conclusão de 100% das obras do ativo Passeio Dutra (desenvolvimento).
  • Recebimento da segunda parcela da venda da Pernambucanas Campo Mourão, com lucro de R$ 2,5 milhões (regime de caixa).
  • Convocação de Assembleia para aprovação da 6ª Emissão de Cotas (R$ 2 bilhões).
  • Manutenção da vacância física em 0,8%, um patamar extremamente baixo.
  • Avanço nas tratativas para locação da área da Loja Mineirão Rio Branco (minuta contratual).

Desafios

  • Resultado distribuível do mês (R$ 0,87) abaixo da distribuição realizada (R$ 0,95), consumindo reservas.
  • Vacância de 22,7% no ativo Dutra 107 (recém-concluído) referente à área em obra/entrega.
  • Processo de devolução e reposição de inquilino na Loja Mineirão Rio Branco em andamento.

Riscos do Fundo

  • Concentração de receita em poucos inquilinos grandes (Carrefour, Assaí, Pernambucanas).
  • Risco de execução na alocação dos recursos da nova emissão de R$ 2 bilhões.
  • Dependência de vendas de ativos (ganho de capital) para sustentar o dividendo acima do resultado operacional recorrente.

Observações do Mês

O HGRU11 demonstra solidez com um portfólio diversificado de 100 imóveis e indicadores operacionais robustos ( <1% e >9 anos). A conclusão do desenvolvimento Passeio Dutra destrava valor e deve gerar receita futura. A gestão segue ativa na reciclagem de portfólio, gerando ganhos de capital que complementam a renda, embora o resultado recorrente do mês tenha ficado abaixo da distribuição. A convocação de uma grande emissão (R$ 2 bi) sinaliza ambição de crescimento relevante.

Propriedades

IBMEC

4,84%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

3,3

GLA

8.040 m²

Loja Sam's Club Morumbi

4,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

24.292 m²

Loja Sam's Club Campinas

4,19%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

15.776 m²

Salvador

4,11%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

3,0

GLA

32.808 m²

Vila Leopoldina

3,57%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

6,5

GLA

23.298 m²

Loja Atacadão Joaquina Ramalho

3,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

29.640 m²

Loja Atacadão Indianópolis

3,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

24.345 m²

Dutra 107

3,17%

Inquilino

Tipo de Contrato

Outros

Vencimento

0,0

GLA

21.482 m²

Resumo

Ativo Passeio Dutra com obras concluídas em novembro, vacância física de 22,7% referente à área.

Loja Assaí Curitiba

3,06%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,0

GLA

12.880 m²

Loja Sam's Club Atuba

2,83%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

10.131 m²

Paulista 2.000

2,7%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

5,9

GLA

6.089 m²

Loja Sam's Club Radial Leste

2,68%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

14.051 m²

Loja Assaí Rondonópolis

2,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

15,7

GLA

14.415 m²

Loja Assaí Petrópolis

2,57%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,5

GLA

14.196 m²

Loja Assaí Taubaté

2,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,0

GLA

12.950 m²

Loja Sam's Club Barigui

2,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

13.565 m²

Loja Assaí Palmas

2,26%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,0

GLA

15.789 m²

Loja Assaí Camaçari

2,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,0

GLA

12.732 m²

Loja Sam's Club São José dos Campos

2,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

7.549 m²

Loja Assaí Arapiraca

1,87%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,0

GLA

11.503 m²

Una Aimorés

1,78%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

4,3

GLA

9.738 m²

Loja Sam's Club Granja Viana

1,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

8,8

GLA

24.235 m²

Loja Assaí Iguatú

1,54%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,5

GLA

11.257 m²

Loja Assaí Guanambi

1,52%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,0

GLA

10.806 m²

Loja Assaí Castanhal

1,49%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,0

GLA

11.070 m²

Angélica

1,41%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

12,1

GLA

4.849 m²

Colégio POP

1,29%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

5,2

GLA

4.226 m²

Loja Mineirão Contagem

1,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

13,3

GLA

15.740 m²

Pernambucanas BH - Centro

1,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

4.909 m²

Pernambucanas Ribeirão Preto

1,04%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

6.305 m²

Pernambucanas São Paulo - Teodoro Sampaio

1,03%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

8,9

GLA

4.888 m²

Loja Assaí São Luis

0,95%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

16,0

GLA

7.868 m²

Loja Mineirão Natal

0,87%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,3

GLA

8.613 m²

Loja Mineirão Juiz de Fora

0,84%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

13,3

GLA

7.692 m²

Loja Sendas Foz do Iguaçu

0,8%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

16,6

GLA

6.983 m²

Pernambucanas São Paulo - Rua Direita

0,8%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

8,9

GLA

2.611 m²

Loja Atacadão São Carlos

0,79%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

12,4

GLA

8.336 m²

Loja Mineirão Rio Branco

0,73%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

15,2

GLA

7.710 m²

Resumo

Processo de devolução em curso; minuta contratual avançada com novo interessado.

Loja Atacadão Cambé

0,69%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

34,1

GLA

6.585 m²

Pernambucanas Tatuí

0,64%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

2.028 m²

Loja Mineirão João Pessoa

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,3

GLA

8.508 m²

Loja Mineirão Uberaba

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

7.972 m²

Loja Mineirão Uberlândia

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

6.698 m²

Pernambucanas Carapicuíba

0,62%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.564 m²

Pernambucanas Pindamonhangaba

0,6%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

2.000 m²

Pernambucanas São Paulo - Brooklin

0,59%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

8,9

GLA

1.057 m²

Pernambucanas Barretos

0,52%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.517 m²

Pernambucanas Jundiaí

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.505 m²

Pernambucanas Guarapuava

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

14,9

GLA

3.802 m²

Pernambucanas Caraguatatuba

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

2.550 m²

Pernambucanas Paranaguá

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

2.410 m²

Escola Parque

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

4,6

GLA

5.588 m²

Pernambucanas São Paulo - Tucuruvi

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

2.750 m²

Pernambucanas Itanhaém

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.462 m²

Pernambucanas Registro

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

3.021 m²

Pernambucanas Ribeirão Preto - Campos Elíseos

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

14,9

GLA

2.331 m²

Pernambucanas Telêmaco Borba

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.194 m²

Pernambucanas Itapetininga

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.826 m²

Pernambucanas Itapeva

0,39%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.959 m²

Pernambucanas Araguari

0,37%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.414 m²

Pernambucanas Itú

0,34%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.552 m²

Pernambucanas Botucatu

0,34%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

14,9

GLA

2.422 m²

Pernambucanas Mauá

0,33%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

1.355 m²

Pernambucanas Olímpia

0,31%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

8,9

GLA

1.210 m²

Pernambucanas Foz Do Iguaçu

0,31%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

3.525 m²

Pernambucanas Itapecerica da Serra

0,3%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

1.450 m²

Pernambucanas Lins

0,29%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

8,9

GLA

1.197 m²

Pernambucanas Passos

0,28%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

985 m²

Pernambucanas Jaboticabal

0,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

12,9

GLA

1.561 m²

Pernambucanas Barra Bonita

0,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

8,9

GLA

990 m²

Pernambucanas Amparo

0,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

830 m²

Pernambucanas Marília

0,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

761 m²

Pernambucanas Dracena

0,22%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

6,9

GLA

1.216 m²

Pernambucanas Pirassununga

0,22%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

12,9

GLA

1.445 m²

Pernambucanas Jales

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

8,9

GLA

1.310 m²

Pernambucanas Ituverava

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

6,9

GLA

1.099 m²

Pernambucanas Itararé

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

6,9

GLA

1.161 m²

Pernambucanas Cruzeiro

0,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

6,9

GLA

1.724 m²

Pernambucanas Taquaritinga

0,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

12,9

GLA

1.161 m²

Pernambucanas Itapira

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

6,9

GLA

992 m²

Pernambucanas Capão Bonito

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

719 m²

Pernambucanas Paranaíba

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

12,9

GLA

1.824 m²

Pernambucanas Carlos de Campos

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

6,9

GLA

1.059 m²

Pernambucanas Sete Quedas

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

1.335 m²

Pernambucanas Marechal Cândido Rondon

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

6,9

GLA

874 m²

Pernambucanas Muzambinho

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

14,9

GLA

791 m²

Pernambucanas Guaíra

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

909 m²

Pernambucanas Palmas

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

893 m²

Pernambucanas Aquidauana

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

14,9

GLA

1.837 m²

Pernambucanas Adamantina

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

6,9

GLA

771 m²

Pernambucanas Pereira Barreto

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

783 m²

Pernambucanas Concórdia

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

657 m²

Pernambucanas Ituiutaba

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

806 m²

Pernambucanas Apiaí

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

791 m²

Pernambucanas Jacarezinho

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

14,9

GLA

1.218 m²

Pernambucanas Mirandópolis

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

641 m²

Pernambucanas Bandeirantes

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

1.068 m²

Pernambucanas Presidente Epitácio

0,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

872 m²

Pernambucanas Taquarituba

0,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

4,9

GLA

510 m²

Pernambucanas Jardim

0,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

10,9

GLA

867 m²

Projetos em Desenvolvimento

HGRU Passeio Dutra – R01

Rio de Janeiro, RJ・100% concluído

100%

Conclusão

100%

Localização

Rio de Janeiro, RJ

Entrega Prevista

11/2025

Resumo

Obra 100% concluída em novembro. Pendências pontuais resolvidas e áreas liberadas para acesso geral. Lojas vagas em fase de execução de vitrines. Desmobilização da obra prevista para meados de dezembro.

ABL Total

21.482 m²

Tipo de Contrato

Outros

FIIs

3,46%
2,05%
0,58%
0,45%
0,17%

Regiões

São Paulo

46,5%

Outros

13,7%

Paraná

11,1%

Minas Gerais

11,1%

Bahia

10,1%

Rio de Janeiro

7,5%

Inquilinos

Carrefour

25%

Assaí

22%

Outros

18%

Pernambucanas

17%

YDUQS

13%

DMA

6%

Exposição por Segmento

Varejo Alimentício

56%

Educacional

25%

Varejo Vestuário

17%

Outros

3%

Endividamento

Dívida Total

R$ 170.000.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

5,7%

CRI Makro

IPCA + 6,50%・Vence

Série

Não informado

Emissão

12/2021

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 74.900.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21L0666509

CRI Sendas IPCA

IPCA + 4,90%・Vence

Série

Não informado

Emissão

12/2019

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 4,90%

Saldo Devedor

R$ 45.300.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

19L0882479

CRI Sendas CDI

CDI + 1,50%・Vence

Série

Não informado

Emissão

12/2019

Vencimento

Taxa de Juros

CDI + 1,50%

Saldo Devedor

R$ 29.100.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

19L0867734

CRI Una

IPCA + 6,50%・Vence

Série

Não informado

Emissão

03/2020

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 20.700.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

20C0936929

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