Resumo do Relatório Gerencial de HGRU11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII HGRU PAX
HGRU11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O HGRU11 é um fundo de Renda Urbana focado em ativos de varejo e educacionais. Em janeiro de 2026, o fundo reportou um resultado distribuível de R$ 0,85/cota e manteve a distribuição de R$ 0,95/cota, utilizando reservas acumuladas. A gestão destacou a estratégia contínua de desinvestimentos, focada no portfólio Pernambucanas, para gerar ganho de capital e complementar a renda. O ativo Passeio Dutra teve suas obras concluídas. O fundo negocia próximo ao seu valor patrimonial ( 1,00x).
Desempenho
O fundo gerou uma receita total de R$ 1,09/cota e um resultado distribuível de R$ 0,85/cota. As despesas totais somaram R$ 0,24/cota. A distribuição realizada foi de R$ 0,95/cota, superando o resultado do mês e consumindo R$ 0,10/cota de reservas.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,95 por cota, paga em 13 de fevereiro. O Dividend anualizado sobre a cota de mercado é de 8,8% (13,8% no gráfico de performance considerando histórico).
Indicadores
P/VP
1,00
DY Mensal
0,73%
DY Projetado 12M
8,8%
Rentabilidade YTD
3,5%
Resultado por Cota
R$ 0,85
Dividendo por Cota
R$ 0,95
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
230.200
Métricas
Vacância Física
0,8%
Vacância Financeira
0,8%
Prazo Médio Restante
9,4 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 32,68
Taxa de Inadimplência
0%
Portfólio
Número de Propriedades
100
Área Total (GLA)
600.276 m²
Destaques
- Manutenção da distribuição em R$ 0,95/cota (guidance)
- Vacância física estabilizada em 0,8%
- Conclusão das obras do ativo Passeio Dutra (Dutra 107)
- Locação da Loja Mineirão Rio Branco, eliminando risco de vacância futura no ativo
- Alavancagem financeira controlada em 5,7%
Desafios
- Resultado operacional recorrente (R$ 0,85) abaixo da distribuição (R$ 0,95), exigindo uso de reservas em janeiro de 2026
- Necessidade de execução de novas vendas (Pernambucanas) para destravar valor e sustentar dividendos elevados
- Vacância de 22,7% específica no ativo Dutra 107 (Passeio Dutra) após entrega das obras
Riscos do Fundo
- Dependência de vendas de ativos (ganho de capital) para sustentar dividendos acima do resultado operacional recorrente
- Concentração de receita em poucos grandes inquilinos (Carrefour, Assaí, Pernambucanas)
- Risco de execução na comercialização das áreas vagas do Dutra 107
- Sensibilidade do valor dos ativos educacionais à taxa de juros (Cap Rate)
Notas
- O ativo Pernambucanas Araguari consta na lista de ativos mas com VP 0,00%, confirmando a venda concluída em dezembro.
- A taxa média de aluguel varia significativamente entre Educação (R$ 57,66/m²) e Varejo (R$ 32,68/m²).
Observações do Mês
O HGRU11 inicia 2026 mantendo a consistência na distribuição (R$ 0,95), embora o resultado recorrente do mês (R$ 0,85) tenha exigido o uso de reservas. A qualidade do portfólio é indiscutível, com mínima (0,8%) e inquilinos de primeira linha. A conclusão do Passeio Dutra e a locação do Mineirão Rio Branco são avanços operacionais importantes. A estratégia de gestão ativa (venda de ativos) continua sendo o motor para gerar alfa e manter o atrativo. O alinhamento de preço ( 1,00) sugere que o mercado precifica corretamente esses fundamentos.
Propriedades
IBMEC
Educacional
4,56% 4,56%
IBMEC
Educacional
Inquilino
Educacional
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
3,1
GLA
8.040 m²
Salvador
Educacional
4,12% 4,12%
Salvador
Educacional
Inquilino
Educacional
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
2,8
GLA
32.808 m²
Loja Sam's Club Morumbi
Varejo Alimentício
4,01% 4,01%
Loja Sam's Club Morumbi
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
24.292 m²
Loja Sam's Club Campinas
Varejo Alimentício
3,85% 3,85%
Loja Sam's Club Campinas
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
15.776 m²
Vila Leopoldina
Educacional
3,75% 3,75%
Vila Leopoldina
Educacional
Inquilino
Educacional
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
6,4
GLA
23.298 m²
Loja Atacadão Indianópolis
Varejo Alimentício
3,43% 3,43%
Loja Atacadão Indianópolis
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
24.345 m²
Paulista 2.000
Educacional
3,39% 3,39%
Paulista 2.000
Educacional
Inquilino
Educacional
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
5,8
GLA
6.089 m²
Dutra 107
Outros
3,16% 3,16%
Dutra 107
Outros
Inquilino
Outros
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
0,0
GLA
21.482 m²
Resumo
Obra do ativo Passeio Dutra concluída. Vacância física de 22,7% referente a este ativo.
Loja Assaí Curitiba
Varejo Alimentício
3,15% 3,15%
Loja Assaí Curitiba
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
13,8
GLA
12.880 m²
Loja Atacadão Joaquina Ramalho
Varejo Alimentício
3,1% 3,1%
Loja Atacadão Joaquina Ramalho
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
29.640 m²
Loja Assaí Rondonópolis
Varejo Alimentício
2,82% 2,82%
Loja Assaí Rondonópolis
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
15,6
GLA
14.415 m²
Loja Assaí Petrópolis
Varejo Alimentício
2,77% 2,77%
Loja Assaí Petrópolis
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
14,3
GLA
14.196 m²
Loja Sam's Club Atuba
Varejo Alimentício
2,7% 2,7%
Loja Sam's Club Atuba
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
10.131 m²
Loja Sam's Club Radial Leste
Varejo Alimentício
2,58% 2,58%
Loja Sam's Club Radial Leste
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
14.051 m²
Loja Assaí Taubaté
Varejo Alimentício
2,44% 2,44%
Loja Assaí Taubaté
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
13,8
GLA
12.950 m²
Loja Assaí Palmas
Varejo Alimentício
2,35% 2,35%
Loja Assaí Palmas
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
13,8
GLA
15.789 m²
Loja Assaí Camaçari
Varejo Alimentício
2,28% 2,28%
Loja Assaí Camaçari
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
13,8
GLA
12.732 m²
Loja Sam's Club Barigui
Varejo Alimentício
2,19% 2,19%
Loja Sam's Club Barigui
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
13.565 m²
Loja Assaí Arapiraca
Varejo Alimentício
2,03% 2,03%
Loja Assaí Arapiraca
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
13,8
GLA
11.503 m²
Loja Sam's Club São José dos Campos
Varejo Alimentício
2,02% 2,02%
Loja Sam's Club São José dos Campos
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
7.549 m²
Una Aimorés
Educacional
1,84% 1,84%
Una Aimorés
Educacional
Inquilino
Educacional
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
4,1
GLA
9.738 m²
Loja Sam's Club Granja Viana
Varejo Alimentício
1,81% 1,81%
Loja Sam's Club Granja Viana
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
8,7
GLA
24.235 m²
Loja Assaí Iguatú
Varejo Alimentício
1,67% 1,67%
Loja Assaí Iguatú
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
14,3
GLA
11.257 m²
Loja Assaí Guanambi
Varejo Alimentício
1,59% 1,59%
Loja Assaí Guanambi
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
13,8
GLA
10.806 m²
Loja Assaí Castanhal
Varejo Alimentício
1,58% 1,58%
Loja Assaí Castanhal
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
13,8
GLA
11.070 m²
Colégio POP
Educacional
1,46% 1,46%
Colégio POP
Educacional
Inquilino
Educacional
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
5,1
GLA
4.226 m²
Angélica
Educacional
1,44% 1,44%
Angélica
Educacional
Inquilino
Educacional
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
11,9
GLA
4.849 m²
Loja Mineirão Contagem
Varejo Alimentício
1,2% 1,2%
Loja Mineirão Contagem
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
13,2
GLA
15.740 m²
Pernambucanas São Paulo - Teodoro Sampaio
São Paulo, SP・Varejo Vestuário
1,13% 1,13%
Pernambucanas São Paulo - Teodoro Sampaio
São Paulo, SP・Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
8,8
GLA
4.888 m²
Pernambucanas BH - Centro
Belo Horizonte, MG・Varejo Vestuário
1,03% 1,03%
Pernambucanas BH - Centro
Belo Horizonte, MG・Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
4.909 m²
Loja Assaí São Luis
Varejo Alimentício
1% 1%
Loja Assaí São Luis
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
15,8
GLA
7.868 m²
Pernambucanas Ribeirão Preto
Ribeirão Preto, SP・Varejo Vestuário
0,98% 0,98%
Pernambucanas Ribeirão Preto
Ribeirão Preto, SP・Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
6.305 m²
Loja Mineirão Natal
Varejo Alimentício
0,92% 0,92%
Loja Mineirão Natal
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
14,2
GLA
8.613 m²
Pernambucanas São Paulo - Rua Direita
São Paulo, SP・Varejo Vestuário
0,87% 0,87%
Pernambucanas São Paulo - Rua Direita
São Paulo, SP・Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
8,8
GLA
2.611 m²
Loja Sendas Foz do Iguaçu
Varejo Alimentício
0,82% 0,82%
Loja Sendas Foz do Iguaçu
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
16,4
GLA
6.983 m²
Loja Atacadão São Carlos
Varejo Alimentício
0,8% 0,8%
Loja Atacadão São Carlos
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
12,3
GLA
8.336 m²
Loja Atacadão Cambé
Varejo Alimentício
0,69% 0,69%
Loja Atacadão Cambé
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
33,9
GLA
6.585 m²
Loja Mineirão João Pessoa
Varejo Alimentício
0,67% 0,67%
Loja Mineirão João Pessoa
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
14,2
GLA
8.508 m²
Loja Mineirão Uberaba
Varejo Alimentício
0,66% 0,66%
Loja Mineirão Uberaba
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
14,1
GLA
7.972 m²
Loja Mineirão Uberlândia
Varejo Alimentício
0,66% 0,66%
Loja Mineirão Uberlândia
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
14,1
GLA
6.698 m²
Pernambucanas São Paulo - Brooklin
São Paulo, SP・Varejo Vestuário
0,64% 0,64%
Pernambucanas São Paulo - Brooklin
São Paulo, SP・Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
8,8
GLA
1.057 m²
Loja Mineirão Juiz de Fora
Varejo Alimentício
0,63% 0,63%
Loja Mineirão Juiz de Fora
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
13,2
GLA
7.692 m²
Loja Mineirão Rio Branco
Varejo Alimentício
0,61% 0,61%
Loja Mineirão Rio Branco
Varejo Alimentício
Inquilino
Varejo Alimentício
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
15,0
GLA
7.710 m²
Resumo
Foi locada durante o mês, evitando período de vacância. Exemplo de resiliência e rápida relocação.
Pernambucanas Carapicuíba
Varejo Vestuário
0,59% 0,59%
Pernambucanas Carapicuíba
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.564 m²
Pernambucanas Pindamonhangaba
Varejo Vestuário
0,56% 0,56%
Pernambucanas Pindamonhangaba
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
2.000 m²
Pernambucanas Tatuí
Varejo Vestuário
0,55% 0,55%
Pernambucanas Tatuí
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
2.028 m²
Escola Parque
Educacional
0,5% 0,5%
Escola Parque
Educacional
Inquilino
Educacional
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
4,4
GLA
5.588 m²
Pernambucanas Barretos
Varejo Vestuário
0,49% 0,49%
Pernambucanas Barretos
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.517 m²
Pernambucanas São Paulo - Tucuruvi
São Paulo, SP・Varejo Vestuário
0,45% 0,45%
Pernambucanas São Paulo - Tucuruvi
São Paulo, SP・Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
2.750 m²
Pernambucanas Guarapuava
Varejo Vestuário
0,45% 0,45%
Pernambucanas Guarapuava
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
14,8
GLA
3.802 m²
Pernambucanas Caraguatatuba
Varejo Vestuário
0,44% 0,44%
Pernambucanas Caraguatatuba
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
2.550 m²
Pernambucanas Ribeirão Preto - Campos Elíseos
Varejo Vestuário
0,43% 0,43%
Pernambucanas Ribeirão Preto - Campos Elíseos
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
14,8
GLA
2.331 m²
Pernambucanas Registro
Varejo Vestuário
0,42% 0,42%
Pernambucanas Registro
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
3.021 m²
Pernambucanas Jundiaí
Varejo Vestuário
0,41% 0,41%
Pernambucanas Jundiaí
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.505 m²
Pernambucanas Paranaguá
Varejo Vestuário
0,38% 0,38%
Pernambucanas Paranaguá
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
2.410 m²
Pernambucanas Itanhaém
Varejo Vestuário
0,37% 0,37%
Pernambucanas Itanhaém
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.462 m²
Pernambucanas Itapetininga
Varejo Vestuário
0,36% 0,36%
Pernambucanas Itapetininga
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.826 m²
Pernambucanas Itapeva
Varejo Vestuário
0,35% 0,35%
Pernambucanas Itapeva
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.959 m²
Pernambucanas Botucatu
Varejo Vestuário
0,35% 0,35%
Pernambucanas Botucatu
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
14,8
GLA
2.422 m²
Pernambucanas Foz Do Iguaçu
Varejo Vestuário
0,32% 0,32%
Pernambucanas Foz Do Iguaçu
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
3.525 m²
Pernambucanas Itú
Varejo Vestuário
0,32% 0,32%
Pernambucanas Itú
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.552 m²
Pernambucanas Mauá
Varejo Vestuário
0,31% 0,31%
Pernambucanas Mauá
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
4,8
GLA
1.355 m²
Pernambucanas Telêmaco Borba
Varejo Vestuário
0,3% 0,3%
Pernambucanas Telêmaco Borba
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.194 m²
Pernambucanas Araguari
Varejo Vestuário
0% 0%
Pernambucanas Araguari
Varejo Vestuário
Inquilino
Varejo Vestuário
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
10,8
GLA
1.414 m²
Resumo
Venda concluída em 23/12/2025.
Projetos em Desenvolvimento
HGRU Passeio Dutra – R01
Taubaté, SP・100% concluído
100% 100%
HGRU Passeio Dutra – R01
Taubaté, SP・100% concluído
Conclusão
100%
Localização
Taubaté, SP
Entrega Prevista
01/2026
Resumo
Obra de reposicionamento concluída, modernizando o ativo e integrando lojas vagas. Ativo entregue com melhorias em paisagismo e áreas comuns.
ABL Total
21.482 m²
Tipo de Contrato
Outros
FIIs
FCFL11
Leia mais →GARE11
Leia mais →SPVJ11
Leia mais →JFLL11
Leia mais →TVRI11
Leia mais →KNIP11
Leia mais →Regiões
São Paulo
Outros
Paraná
Minas Gerais
Bahia
Rio de Janeiro
Inquilinos
Varejo Alimentício
Educacional
Varejo Vestuário
Outros
Exposição por Segmento
Varejo Alimentício
Educacional
Varejo Vestuário
Outros
Endividamento
Dívida Total
R$ 172.000.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
5,7%
CRI Makro
IPCA + 6,50%・Vence
CRI Makro
IPCA + 6,50%・Vence
Série
Não informado
Emissão
12/2021
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,50%
Saldo Devedor
R$ 76.600.000,00
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Sendas IPCA
IPCA + 4,90%・Vence
CRI Sendas IPCA
IPCA + 4,90%・Vence
Série
Não informado
Emissão
12/2019
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 4,90%
Saldo Devedor
R$ 46.600.000,00
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Sendas CDI
CDI + 1,50%・Vence
CRI Sendas CDI
CDI + 1,50%・Vence
Série
Não informado
Emissão
12/2019
Vencimento
Taxa de Juros
CDI + 1,50%
Saldo Devedor
R$ 28.800.000,00
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Una
IPCA + 6,50%・Vence
CRI Una
IPCA + 6,50%・Vence
Série
Não informado
Emissão
03/2020
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,50%
Saldo Devedor
R$ 20.000.000,00
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos