FII HGRU PAX

Livre

HGRU11—Resumo de Setembro de 2025

Resumo

O Pátria Renda Urbana (HGRU11) é um fundo de tijolo com foco em imóveis de varejo e educacional. Em setembro de 2025, o fundo não registrou movimentações de locatários, mantendo seus sólidos indicadores operacionais, com uma física de apenas 0,8% e um prazo médio de contratos ( ) de 9,7 anos. O principal destaque do mês foi o avanço da obra de desenvolvimento do ativo Passeio Dutra, que atingiu 98,6% de conclusão física, com previsão de entrega para meados de outubro. A gestão também informou ter iniciado a revisão dos aluguéis de seis lojas locadas ao grupo DMA, que estavam defasados em relação ao mercado. O fundo manteve o patamar de distribuição em R$ 0,95 por cota, com financeira controlada em 5,8%.

Desempenho

Em setembro, o fundo gerou uma receita total de R$ 1,09 por cota, resultando em um resultado distribuível de R$ 0,83 por cota. A distribuição anunciada, em linha com os meses anteriores, foi de R$ 0,95 por cota, indicando o uso de R$ 0,12 por cota de reservas ou ganhos de capital acumulados para complementar o rendimento. A encerrou o mês em R$ 128,16 e a cota de mercado em R$ 126,91, resultando em um de 0,99x.

Dividendos

O fundo anunciou a distribuição de R$ 0,95 por cota, referente ao resultado de setembro, a ser paga em 14 de outubro de 2025. Este valor representa um dividend anualizado de 9,0% sobre a cota de mercado do final do mês e mantém o novo patamar de rendimentos estabelecido em julho de 2025.

Indicadores

P/VP

0,99

DY Mensal

0,75%

DY Projetado 12M

Rentabilidade YTD

16,8%

Resultado por Cota

R$ 0,83

Dividendo por Cota

R$ 0,95

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

222.200

Métricas

Vacância Física

0,8%

Vacância Financeira

0,8%

Prazo Médio Restante

9,7 anos

Aluguel Médio/m²

R$ 56,66/m² para Educação e R$ 30,94/m² para Varejo

Portfólio

Número de Propriedades

102

Área Total (GLA)

602.415 m²

Destaques

Manutenção do dividendo no patamar de R$ 0,95 por cota pelo terceiro mês consecutivo.
Avanço da obra do projeto de desenvolvimento Passeio Dutra para 98,6% de conclusão física.
Vacância física e financeira mantida no baixo nível de 0,8%.
Início da revisão dos aluguéis de seis lojas do grupo DMA, buscando reajustar valores defasados.
Prazo médio de contratos (WALE) robusto de 9,7 anos.

Desafios

O resultado distribuível de R$ 0,83/cota em setembro ficou abaixo do rendimento anunciado de R$ 0,95/cota, mantendo a dependência de receitas não recorrentes ou uso de reservas para cobrir a diferença.
Acompanhamento do processo de devolução da Loja Mineirão Rio Branco, que deve ocorrer nos próximos meses e pode impactar a vacância.

Riscos do Fundo

Concentração da receita em grandes inquilinos dos setores de varejo e educacional, como Carrefour (24%), Assaí (23%) e Pernambucanas (17%).
Dependência de receitas não recorrentes, como a venda de ativos, para sustentar o atual patamar de distribuição de R$ 0,95 por cota.
Risco de vacância futura com a devolução da Loja Mineirão Rio Branco, cujo processo de desocupação está em andamento.

Observações do Período

A gestão do HGRU11 continua demonstrando competência na manutenção da estabilidade operacional, com mínima (0,8%) e longo (9,7 anos). O destaque do mês é o avanço final da obra do Passeio Dutra (98,6%), que se aproxima da geração de receita e agregação de valor ao portfólio. O fundo manteve o dividendo em R$ 0,95, mas o resultado recorrente (R$ 0,83/cota) ainda não o cobre, o que exige atenção do investidor, embora essa estratégia de reciclagem de portfólio para complementar a renda tenha sido consistente. A permanece controlada em 5,8% e a iniciativa de revisar aluguéis defasados é positiva. Com um de 0,99x, o fundo está bem precificado pelo mercado, refletindo a qualidade de seus ativos e gestão.

Ver mais detalhes

A avaliação é positiva devido à combinação de fundamentos operacionais muito sólidos (vacância de 0,8% e WALE de 9,7 anos), o avanço para a fase final do projeto de desenvolvimento Passeio Dutra (98,6%), que promete nova fonte de receita, e uma gestão ativa na otimização do portfólio (revisão de aluguéis). A alavancagem controlada reforça a saúde financeira. Embora a cobertura do dividendo pelo resultado recorrente seja um ponto de atenção, ela é mitigada pela estratégia de reciclagem de ativos, que tem sido bem executada e gerado valor, e pela perspectiva de crescimento da receita.

Propriedades

IBMEC

4,84%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

3,4

GLA

8.040 m²

Loja Sam's Club Morumbi

4,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

24.292 m²

Loja Sam's Club Campinas

4,19%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

15.776 m²

Salvador

4,11%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

3,1

GLA

32.808 m²

Vila Leopoldina

3,57%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

6,7

GLA

23.298 m²

Loja Atacadão Joaquina Ramalho

3,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

29.640 m²

Loja Atacadão Indianópolis

3,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

24.345 m²

Dutra 107

3,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Outros

Vencimento

0,0

GLA

21.482 m²

Resumo

Ativo em desenvolvimento (Passeio Dutra), com vacância de 22,7% referente à área em obra.

Loja Assaí Curitiba

3,06%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

12.880 m²

Loja Sam's Club Atuba

2,83%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

10.131 m²

Paulista 2.000

2,7%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

6,1

GLA

6.089 m²

Loja Sam's Club Radial Leste

2,68%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

14.051 m²

Loja Assaí Rondonópolis

2,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

15,9

GLA

14.415 m²

Loja Assaí Petrópolis

2,57%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,7

GLA

14.196 m²

Loja Assaí Taubaté

2,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

12.950 m²

Loja Sam's Club Barigui

2,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

13.565 m²

Loja Assaí Palmas

2,26%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

15.789 m²

Loja Assaí Camaçari

2,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

12.732 m²

Loja Sam's Club São José dos Campos

2,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

7.549 m²

Loja Assaí Arapiraca

1,87%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

11.503 m²

Una Aimorés

1,78%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

4,4

GLA

9.738 m²

Loja Sam's Club Granja Viana

1,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

9,0

GLA

24.235 m²

Loja Assaí Iguatú

1,54%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,7

GLA

11.257 m²

Loja Assaí Guanambi

1,52%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

10.806 m²

Loja Assaí Castanhal

1,48%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,2

GLA

11.070 m²

Angélica

1,41%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

12,2

GLA

4.849 m²

Colégio POP

1,29%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

5,4

GLA

4.226 m²

Loja Mineirão Contagem

1,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

13,5

GLA

15.740 m²

Resumo

Ativo locado para o grupo DMA, cujos contratos de aluguel estão em processo de revisão pela gestão.

Pernambucanas BH - Centro

1,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

4.909 m²

Pernambucanas Ribeirão Preto

1,04%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

6.305 m²

Pernambucanas São Paulo - Teodoro Sampaio

1,03%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,1

GLA

4.888 m²

Loja Assaí São Luis

0,95%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

16,2

GLA

7.868 m²

Loja Mineirão Natal

0,87%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,5

GLA

8.613 m²

Resumo

Ativo locado para o grupo DMA, cujos contratos de aluguel estão em processo de revisão pela gestão.

Loja Sendas Foz do Iguaçu

0,8%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

16,7

GLA

6.983 m²

Pernambucanas São Paulo - Rua Direita

0,8%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,1

GLA

2.611 m²

Loja Atacadão São Carlos

0,79%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

12,6

GLA

8.336 m²

Loja Mineirão Rio Branco

0,73%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

15,3

GLA

7.710 m²

Resumo

Ativo locado para o grupo DMA. Processo de devolução da loja está em andamento, devendo ocorrer nos próximos meses após término das obras de adequação.

Loja Atacadão Cambé

0,69%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

34,3

GLA

6.585 m²

Pernambucanas Tatuí

0,64%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

2.028 m²

Loja Mineirão João Pessoa

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,5

GLA

8.508 m²

Resumo

Ativo locado para o grupo DMA, cujos contratos de aluguel estão em processo de revisão pela gestão.

Loja Mineirão Uberaba

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

7.972 m²

Resumo

Ativo locado para o grupo DMA, cujos contratos de aluguel estão em processo de revisão pela gestão.

Loja Mineirão Uberlândia

0,63%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

14,4

GLA

6.698 m²

Resumo

Ativo locado para o grupo DMA, cujos contratos de aluguel estão em processo de revisão pela gestão.

Pernambucanas Carapicuíba

0,62%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.564 m²

Loja Mineirão Juiz de Fora

0,61%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Alimentício

Vencimento

13,5

GLA

7.692 m²

Resumo

Ativo locado para o grupo DMA, cujos contratos de aluguel estão em processo de revisão pela gestão.

Pernambucanas Pindamonhangaba

0,6%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

2.000 m²

Pernambucanas São Paulo - Brooklin

0,59%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,1

GLA

1.057 m²

Pernambucanas Barretos

0,52%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.517 m²

Pernambucanas Jundiaí

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.505 m²

Pernambucanas Guarapuava

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,1

GLA

3.802 m²

Pernambucanas Caraguatatuba

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

2.550 m²

Pernambucanas Paranaguá

0,43%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

2.410 m²

Escola Parque

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Educacional

Vencimento

4,7

GLA

5.588 m²

Pernambucanas São Paulo - Tucuruvi

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

2.750 m²

Pernambucanas Itanhaém

0,42%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.462 m²

Pernambucanas Registro

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

3.021 m²

Pernambucanas Ribeirão Preto - Campos Elíseos

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,1

GLA

2.331 m²

Pernambucanas Telêmaco Borba

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.194 m²

Pernambucanas Itapetininga

0,4%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.826 m²

Pernambucanas Itapeva

0,39%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.959 m²

Pernambucanas Araguari

0,37%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.414 m²

Pernambucanas Itú

0,34%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.552 m²

Pernambucanas Botucatu

0,34%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,1

GLA

2.422 m²

Pernambucanas Mauá

0,33%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

1.355 m²

Pernambucanas Olímpia

0,31%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,1

GLA

1.210 m²

Pernambucanas Foz Do Iguaçu

0,31%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

3.525 m²

Pernambucanas Itapecerica da Serra

0,3%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

1.450 m²

Pernambucanas Lins

0,29%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,1

GLA

1.197 m²

Pernambucanas Passos

0,28%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

985 m²

Pernambucanas Jaboticabal

0,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,1

GLA

1.561 m²

Pernambucanas Barra Bonita

0,25%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,1

GLA

990 m²

Pernambucanas Amparo

0,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

830 m²

Pernambucanas Marília

0,24%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

761 m²

Pernambucanas Dracena

0,22%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,1

GLA

1.216 m²

Pernambucanas Pirassununga

0,22%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,1

GLA

1.445 m²

Pernambucanas Jales

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,1

GLA

1.310 m²

Pernambucanas Ituverava

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,1

GLA

1.099 m²

Pernambucanas Itararé

0,21%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,1

GLA

1.161 m²

Pernambucanas Cruzeiro

0,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,1

GLA

1.724 m²

Pernambucanas Taquaritinga

0,18%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,1

GLA

1.161 m²

Pernambucanas Itapira

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,1

GLA

992 m²

Pernambucanas Capão Bonito

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

719 m²

Pernambucanas Campo Mourão

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

9,1

GLA

1.132 m²

Pernambucanas Paranaíba

0,16%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

13,1

GLA

1.824 m²

Pernambucanas Machado

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

1.008 m²

Pernambucanas Carlos de Campos

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,1

GLA

1.059 m²

Pernambucanas Sete Quedas

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

1.335 m²

Pernambucanas Marechal Cândido Rondon

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,1

GLA

874 m²

Pernambucanas Muzambinho

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,1

GLA

791 m²

Pernambucanas Guaíra

0,15%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

909 m²

Pernambucanas Palmas

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

893 m²

Pernambucanas Aquidauana

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,1

GLA

1.837 m²

Pernambucanas Adamantina

0,14%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

7,1

GLA

771 m²

Pernambucanas Pereira Barreto

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

783 m²

Pernambucanas Concórdia

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

657 m²

Pernambucanas Ituiutaba

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

806 m²

Pernambucanas Apiaí

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

791 m²

Pernambucanas Jacarezinho

0,13%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

15,1

GLA

1.218 m²

Pernambucanas Mirandópolis

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

641 m²

Pernambucanas Bandeirantes

0,12%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

1.068 m²

Pernambucanas Presidente Epitácio

0,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

872 m²

Pernambucanas Taquarituba

0,1%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

5,1

GLA

510 m²

Pernambucanas Jardim

0,08%

Inquilino

Tipo de Contrato

Varejo Vestuário

Vencimento

11,1

GLA

867 m²

Projetos em Desenvolvimento

HGRU Passeio Dutra – R01

Rio de Janeiro, RJ・98,6% concluído

98,6%

Conclusão

98,6%

Localização

Rio de Janeiro, RJ

Entrega Prevista

10/2025

Resumo

A obra atingiu 98,6% de avanço físico. Itens pendentes incluem totens de comunicação e piso emborrachado, com finalização prevista para a primeira quinzena de outubro. A data de inauguração está em avaliação com novos lojistas.

FIIs

FCFL11

Leia mais →

3,57%

SPVJ11

Leia mais →

1,96%

JFLL11

Leia mais →

0,57%

TVRI11

Leia mais →

0,44%

KNIP11

Leia mais →

0,17%

Regiões

São Paulo

46,4%

Paraná

11,4%

Minas Gerais

11,2%

Bahia

10,3%

Rio de Janeiro

Inquilinos

Carrefour

24%

Assaí

23%

Outros

18%

Pernambucanas

17%

YDUQS

13%

DMA

Exposição por Segmento

Varejo Alimentício

54%

Educacional

25%

Varejo Vestuário

17%

Outros

Endividamento

Dívida Total

R$ 173.300.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

5,8%

CRI Makro

IPCA + 6,50%・Vence 12/2031

Série

Não informado

Emissão

12/2021

Vencimento

12/2031

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 76.600.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21L0666509

CRI Sendas IPCA

IPCA + 4,90%・Vence 12/2034

Série

Não informado

Emissão

12/2019

Vencimento

12/2034

Taxa de Juros

IPCA + 4,90%

Saldo Devedor

R$ 46.000.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

19L0882479

CRI Sendas CDI

CDI + 1,50%・Vence 12/2034

Série

Não informado

Emissão

12/2019

Vencimento

12/2034

Taxa de Juros

CDI + 1,50%

Saldo Devedor

R$ 29.300.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

19L0867734

CRI Una

IPCA + 6,50%・Vence 03/2030

Série

Não informado

Emissão

03/2020

Vencimento

03/2030

Taxa de Juros

IPCA + 6,50%

Saldo Devedor

R$ 21.400.000,00

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

20C0936929