Resumo do Relatório Gerencial de KNHY11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA HY

KNHY11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O Kinea (KNHY11) é um fundo de com foco em ativos de maior risco e retorno (high yield), predominantemente indexados à inflação. Em outubro, o fundo manteve sua distribuição em R$ 1,00 por cota, valor que foi totalmente coberto pelo resultado gerado de R$ 1,01 por cota, consolidando a política de dividendos mais sustentável iniciada no mês anterior. A gestão continuou ativa, investindo R$ 125,1 milhões em novas operações de CRI. A carteira está 99,1% alocada em ativos-alvo, com 90,1% do patrimônio em CRIs atrelados ao com taxa média MTM de IPCA + 12,59% a.a. A carteira de crédito permanece 100% adimplente.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 1,01 por cota, uma leve melhora em relação ao mês anterior (R$ 0,98) e suficiente para cobrir a distribuição de R$ 1,00. Este desempenho reflete o impacto das variações do de agosto (-0,11%) e setembro (0,48%) sobre a correção monetária da maior parte da carteira. A parcela pós-fixada continuou a se beneficiar do nível elevado da taxa . O principal destaque positivo do mês foi a capacidade do fundo de gerar resultado suficiente para cobrir os dividendos, interrompendo o uso de reservas.

Dividendos

A distribuição referente a outubro foi de R$ 1,00 por cota, paga em 13/11/2025. Este é o segundo mês consecutivo neste patamar, após o ajuste de 23% realizado em setembro. O valor foi integralmente coberto pelo resultado gerado de R$ 1,01 por cota. Com isso, a reserva de lucros acumulada teve uma leve variação, fechando o mês em R$ 0,56 por cota.

Indicadores

P/VP

1,02

DY Mensal

1%

DY Projetado 12M

11,97%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,01

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

27.698

Métricas

Taxa de Inadimplência

0%

Prazo Médio

5,4 anos

Endividamento

6,5%

Portfólio

Número de Operações

124

Número de FIIs

3

Destaques

  • Resultado gerado (R$ 1,01/cota) foi suficiente para cobrir integralmente a distribuição de dividendos (R$ 1,00/cota).
  • Realização de R$ 125,1 milhões em novos investimentos em seis operações de CRI com taxa média de IPCA + 11,35%.
  • Manutenção da carteira de crédito 100% adimplente.
  • Taxa média MTM da carteira de CRIs indexados à inflação em um patamar atrativo de IPCA + 12,59% a.a.

Desafios

  • Monitoramento do CRI CD Camaçari, que foi objeto de um comunicado ao mercado em 06/11/2025, embora a gestão não espere prejuízos para o fundo.
  • Navegar em um ambiente macroeconômico de incerteza para a inflação, que impacta diretamente a maior parte dos rendimentos do fundo.

Riscos do Fundo

  • Alta sensibilidade dos resultados à variação do IPCA, que indexa 90,1% da carteira de CRIs.
  • Risco de crédito inerente ao perfil high yield da carteira, apesar da adimplência de 100% até o momento.
  • Concentração setorial nos segmentos 'Residencial Pulverizado' (33,2%) e 'Residencial' (22,2%), totalizando 55,4% da alocação.
  • Uso de alavancagem via operações compromissadas (6,5% do PL), que pode amplificar perdas em cenários adversos.

Notas

  • A gestão emitiu um Comunicado ao Mercado em 06/11/2025 referente ao CD Camaçari, informando que estão sendo adotadas medidas para proteger os interesses dos cotistas e que não é esperado que o ativo ocasione prejuízos para o Fundo.
  • Em outubro, foram realizados investimentos em novas operações de no valor total de R$ 125,1 milhões.
  • A reserva de lucros acumulada não distribuída encerrou o mês em R$ 0,56 por cota.

Observações do Mês

O KNHY11 consolidou em outubro a transição para uma política de dividendos mais sustentável, com o resultado do mês cobrindo a distribuição. Esta é uma notícia positiva que remove a principal preocupação dos relatórios anteriores: o consumo de reservas. A qualidade da carteira de crédito permanece como um pilar de força, com 100% de adimplência. A gestão segue ativa na alocação de capital. Apesar disso, o resultado ainda é sensível à volatilidade do . O de 1.02 indica que o mercado continua a precificar o fundo com um prêmio, confiando na gestão e na qualidade dos ativos.

CRIs

Autonomy - Edifício Luna

4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 3.78%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 297

3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.63%

LTV

Não informado

BLOG - CD Camaçari

3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

Não informado

GS Souto III

2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.25%

LTV

Não informado

Portfólio Ed. Corporativos II

2,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 7.55%

LTV

Não informado

BlueCap - CD Diadema

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.70%

LTV

Não informado

GS Souto

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 365

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.71%

LTV

Não informado

Galleria - 100 - Mezanino

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

Não informado

Galleria - 78 - Mezanino

2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

MRV - Carteira Pro-soluto 469

2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 14.45%

LTV

Não informado

Projeto Francisco Leitão

2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.75%

LTV

Não informado

CD Brasília e Contagem

2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.60%

LTV

Não informado

GS Souto III

1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.00%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 448

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

Projeto Barra da Tijuca

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.75%

LTV

Não informado

GS Souto II

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

BlueCap - CD Itapeva

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 13.00%

LTV

Não informado

AXS GD

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

BlueCap - CD Itapeva

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.10%

LTV

Não informado

Projetos Campinas e SJC

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 4.75%

LTV

Não informado

LBV

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.25%

LTV

Não informado

Shopping Sumaúma

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.05%

LTV

Não informado

Shopping Sumaúma

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.05%

LTV

Não informado

Shopping Sumaúma

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.05%

LTV

Não informado

Shopping Sumaúma

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.05%

LTV

Não informado

Shopping Sumaúma

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.05%

LTV

Não informado

Projeto Vila Clementino II

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

MRV 112

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

Portfólio Ed. Corporativos II

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 7.55%

LTV

Não informado

Galleria - 63 - Sênior

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

Não informado

CD Brasília e Contagem

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.60%

LTV

Não informado

Projeto Alcatrazes

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

Tecnisa

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 5.57%

LTV

Não informado

RECT - Ed. Barra da Tijuca

1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 8.25%

LTV

Não informado

RECT - Ed. Barra da Tijuca

1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 8.25%

LTV

Não informado

Projeto Vila Prudente

1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.48%

LTV

Não informado

Projeto Saúde - SP

1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

Galleria 125 - Mezanino

1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.75%

LTV

Não informado

Crediblue - 159 - Mezanino

1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.94%

LTV

Não informado

Crediblue - 159 - Sênior

1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.94%

LTV

Não informado

Bemol - Home Equity 87 - Mezanino

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.40%

LTV

Não informado

Proj. Beach

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 14.00%

LTV

Não informado

MRV-Pro-soluto 153

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.66%

LTV

Não informado

BC Energia

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.65%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 154

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.66%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 14.00%

LTV

Não informado

Vic - Pro-soluto 477

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.67%

LTV

Não informado

Creditas - 143 - Sênior B

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.00%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.80%

LTV

Não informado

Creditas - 143 - Mezanino

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

Não informado

Bemol - Home Equity 87 – Sênior

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.48%

LTV

Não informado

Projeto Vila Clementino I

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.75%

LTV

Não informado

GS Souto IV

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.50%

LTV

Não informado

Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

Carteira Tecnisa Sub

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 4.50%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.48%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 122

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.60%

LTV

Não informado

Galleria - 63 - Mezanino

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

Não informado

Superfrio

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.85%

LTV

Não informado

Projeto Vila Prudente

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.74%

LTV

Não informado

Galleria 125 - Sênior

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.75%

LTV

Não informado

Creditas 114

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

Tenda - Carteira Pro-soluto 142

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.60%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

Projeto Jorge Tibiriçá

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.01%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.90%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.91%

LTV

Não informado

Projeto Freguesia do Ó

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.60%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.48%

LTV

Não informado

RECT - Ed. Barra da Tijuca

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 7.75%

LTV

Não informado

Superfrio 330

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 5.25%

LTV

Não informado

Projeto Lanai

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 4.75%

LTV

Não informado

Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.90%

LTV

Não informado

MRV 112

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 14.20%

LTV

Não informado

Creditas - 59

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.00%

LTV

Não informado

Superfrio

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.85%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.20%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.50%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.51%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.51%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.48%

LTV

Não informado

Projeto Freguesia do Ó

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.10%

LTV

Não informado

MRV - Pro-soluto 214

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.70%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.49%

LTV

Não informado

Proj. Sandro Barros

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

Não informado

Proj. Sandro Barros

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.50%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.76%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior B

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 9.75%

LTV

Não informado

Creditas - 114

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 14.80%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

Nortis Permuta

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.25%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.48%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior A

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 8.65%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Sênior A

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 8.66%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 13.05%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 13.01%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.70%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.85%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.84%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.24%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.25%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.80%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.16%

LTV

Não informado

Creditas - 154 - Mezanino

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 12.84%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.16%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.16%

LTV

Não informado

MRV 112

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 11.00%

LTV

Não informado

Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

Projeto Ori Praça da Árvore

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.70%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.16%

LTV

Não informado

Projetos Salvador

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 4.75%

LTV

Não informado

ASMT - Ed. Flamengo

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 8.67%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.16%

LTV

Não informado

Creditas - 29

0%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 8.00%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.16%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.16%

LTV

Não informado

Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba

0%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.50%

LTV

Não informado

Projeto Residencial São Caetano e Campinas

0%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

IPCA + 10.16%

LTV

Não informado

MRV 112

0%

Tipo

CRI

Segmento

Taxa

CDI + 4.50%

LTV

Não informado

FIIs

KNUQ11

Leia mais →
0,7%

ICNE11

Leia mais →
0,5%

ERCR11

Leia mais →
0,1%

Exposição por Índice

IPCA

85,1%

CDI

10,8%

SELIC

4,1%

Exposição por Segmento

Residencial Pulverizado

33,2%

Residencial

22,2%

Logístico

13,6%

Outros

13,6%

Escritórios

10,8%

Shoppings

6,6%

Endividamento

Dívida Total

-

Alavancagem (Dívida/PL)

6,5%

Operações Compromissadas Reversas

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

-

Resumo

O Fundo utiliza operações compromissadas reversas lastreadas em CRI para maior flexibilidade e dinamismo na alocação de recursos. As operações possuem prazo longo de vencimento e são monitoradas pela equipe de gestão de riscos da Kinea.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

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