Resumo do Relatório Gerencial de KNHY11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII KINEA HY

KNHY11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

O Kinea é um fundo de focado em ativos de maior risco e retorno, predominantemente indexados à inflação ( ). Em dezembro de 2025, o fundo manteve a distribuição de R$ 1,00/cota, apesar de um fraco de R$ 0,55/cota, impactado pela inflação baixa dos meses de referência e pelo desinvestimento da operação Patriani. A gestão utilizou reservas acumuladas para cobrir a diferença.

Desempenho

O resultado líquido despencou para R$ 0,55 por cota (vs R$ 0,97 em nov/25), impactado pela baixa correção monetária ( de out/0,09% e nov/0,18%) e pela movimentação da carteira Patriani. O fundo utilizou R$ 0,45/cota de suas reservas para manter o dividendo em R$ 1,00.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,00 por cota a ser paga em 14/01/2026. O Dividend mensal é de aproximadamente 0,97% sobre a cota de ingresso média (R$ 103,00) e 1,00% sobre o valor de mercado. A distribuição consumiu quase a totalidade das reservas acumuladas.

Indicadores

P/VP

1,02

DY Mensal

0,99%

DY Projetado 12M

11,9%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,55

Dividendo por Cota

R$ 1,00

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

28.002

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

6,1 anos

Portfólio

Número de Operações

113

Número de FIIs

3

Destaques

  • Manutenção do dividendo em R$ 1,00 apesar do resultado adverso
  • Resolução do caso Patriani com desinvestimento (venda de CRI e SPE) e absorção de impactos
  • Novos investimentos de R$ 163,5 milhões (Brasol, Proj. Beach, Tenda, etc.)
  • Carteira High Yield com taxa média de IPCA + 12,43% a.a.
  • 104,6% de alocação em relação ao PL (alavancado)

Desafios

  • Queda abrupta do resultado gerado para R$ 0,55/cota em dezembro de 2025 devido à inflação baixa
  • Consumo acentuado de reservas de lucros, caindo para apenas R$ 0,12/cota
  • Desinvestimento forçado da operação Patriani devido ao cenário de juros elevados e desafios da incorporadora
  • Cenário de inflação baixa impactando a correção monetária da carteira (97,1% em IPCA)

Riscos do Fundo

  • Risco de Crédito High Yield (exposições a incorporadoras médias/pequenas)
  • Risco de Inflação (Alta sensibilidade a variações no IPCA)
  • Risco de Liquidez das garantias em caso de execução
  • Alavancagem via operações compromissadas

Notas

  • A reserva acumulada não distribuída caiu para R$ 0,12/cota.
  • O fundo realizou desinvestimento total dos CRIs da Patriani e venda da remanescente para a Tarjab.
  • A via compromissadas é de aprox. 6,4% do PL.

Observações do Mês

O mês de dezembro foi desafiador para o KNHY11. A combinação de inflação baixa (afetando a correção monetária) e a necessidade de resolver o problema de crédito da incorporadora Patriani pressionou severamente o (R$ 0,55). A gestão optou por queimar reservas para sustentar o dividendo de R$ 1,00, o que reduziu o 'colchão' de segurança para R$ 0,12/cota, deixando o fundo vulnerável a novos meses de inflação baixa. Positivamente, a gestão agiu para limpar o risco Patriani e segue alocando capital a taxas altas ( +12,43%).

CRIs

Autonomy - Edifício Luna

Escritórios

LTV Médio 4%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

CDI + 3,78%

LTV

65%

MRV – Pro-soluto 297

Residencial

3,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,63%

LTV

Não informado

BLOG - CD Camaçari

Logístico

3,4%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

Não informado

Resumo

Expansão de galpão logístico

Brasol I

Outros

3,3%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 11,04%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de plantas solares

Garantias

AFAF de CotasCFFRAval

GS Souto III

Outros

2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 11,25%

LTV

Não informado

Portfólio Ed. Corporativos II

Escritórios

LTV Médio 2,5%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 7,55%

LTV

80%

BlueCap - CD Diadema

Logístico

LTV Médio 2,5%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10,70%

LTV

70%

Resumo

Retrofit de galpão logístico

GS Souto

Outros

2,4%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

Tenda – Carteira Pro-soluto 448

Residencial Pulverizado

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

Não informado

MRV – Pro-soluto 365

Residencial Pulverizado

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,71%

LTV

Não informado

Galleria – 100 – Mezanino

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

42%

Projeto Francisco Leitão

Residencial

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,75%

LTV

Não informado

CD Brasília e Contagem

Logístico

LTV Baixo 2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

55%

Galleria – 78 – Mezanino

Residencial Pulverizado

2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

Não informado

MRV – Carteira Pro-soluto 469

Residencial Pulverizado

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 14,45%

LTV

Não informado

GS Souto III

Outros

1,9%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 12,00%

LTV

Não informado

Galleria – 125 – Mezanino

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,75%

LTV

42%

Projeto Barra da Tijuca

Residencial

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,75%

LTV

Não informado

Creditas – 154 – Sênior B

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 10,80%

LTV

48%

BlueCap - CD Itapeva

Logístico

LTV Médio 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 13,00%

LTV

60%

GS Souto II

Outros

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

Não informado

CD Brasília e Contagem

Logístico

LTV Baixo 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

55%

AXS GD

Outros

1,4%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

Não informado

BlueCap - CD Itapeva

Logístico

LTV Médio 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10,10%

LTV

60%

Crediblue – 159 – Mezanino

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,94%

LTV

45%

Crediblue – 159 – Sênior

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,94%

LTV

45%

Projeto Residencial Campinas

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

Não informado

LBV

Outros

LTV Médio 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 9,25%

LTV

80%

Projeto Vila Clementino II

Residencial

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

Shopping Sumaúma

Shoppings

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 9,05%

LTV

50%

Shopping Sumaúma

Shoppings

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 9,05%

LTV

50%

Shopping Sumaúma

Shoppings

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 9,05%

LTV

50%

Shopping Sumaúma

Shoppings

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 9,05%

LTV

50%

Shopping Sumaúma

Shoppings

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Shoppings

Taxa

IPCA + 9,05%

LTV

50%

Galleria – 125 – Sênior

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,75%

LTV

42%

Portfólio Ed. Corporativos II

Escritórios

LTV Médio 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 7,55%

LTV

80%

Projeto Alcatrazes

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

MRV 112

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

Não informado

Tecnisa

Residencial

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 5,57%

LTV

Não informado

Projeto Saúde - SP

Residencial

1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

Projeto Vila Prudente

Residencial

1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,48%

LTV

Não informado

RECT - Ed. Barra da Tijuca

Escritórios

LTV Médio 1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 8,25%

LTV

65%

RECT - Ed. Barra da Tijuca

Escritórios

LTV Médio 1%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 8,25%

LTV

65%

Galleria – 63 – Sênior

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

38%

Vic – Pro-soluto 477

Residencial Pulverizado

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12,67%

LTV

Não informado

Bemol – Home Equity 87 – Mezanino

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,40%

LTV

30%

Proj. Beach

Residencial

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

Residencial

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 14,00%

LTV

Não informado

MRV – Pro-soluto 153

Residencial Pulverizado

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,66%

LTV

Não informado

Projeto Jardim das Perdizes

Residencial

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 14,00%

LTV

Não informado

MRV – Pro-soluto 154

Residencial Pulverizado

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,66%

LTV

Não informado

Creditas – 143 – Sênior B

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

40%

Creditas – 154 – Mezanino

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 14,20%

LTV

48%

Proj. Beach

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

Não informado

GS Souto IV

Outros

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Outros

Taxa

IPCA + 12,50%

LTV

Não informado

Bemol – Home Equity 87 – Sênior

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,48%

LTV

30%

Projeto Vila Clementino I

Residencial

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9,75%

LTV

Não informado

Creditas – 143 – Mezanino

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

40%

Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba

Residencial

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

Carteira Tecnisa Sub

Residencial Pulverizado

LTV Médio 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 4,50%

LTV

77%

Superfrio

Logístico

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,85%

LTV

55%

Tenda – Carteira Pro-soluto 122

Residencial Pulverizado

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12,60%

LTV

Não informado

Projeto Vila Prudente

Residencial

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,74%

LTV

Não informado

Galleria – 63 – Mezanino

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 11,50%

LTV

38%

Creditas - 114

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

40%

Projeto Jardim das Perdizes

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 11,00%

LTV

Não informado

Tenda – Carteira Pro-soluto 142

Residencial Pulverizado

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 12,60%

LTV

Não informado

Creditas – 154 – Sênior B

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,90%

LTV

48%

Creditas – 154 – Sênior B

Residencial Pulverizado

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Pulverizado

Taxa

IPCA + 9,91%

LTV

48%

Projeto Freguesia do Ó

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 9,60%

LTV

Não informado

Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 10,90%

LTV

Não informado

Superfrio 330

Logístico

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 5,25%

LTV

52%

Projeto Lanai

Residencial

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

CDI + 4,75%

LTV

Não informado

RECT - Ed. Barra da Tijuca

Escritórios

LTV Médio 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Escritórios

Taxa

IPCA + 7,75%

LTV

65%

Superfrio

Logístico

LTV Baixo 0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,85%

LTV

55%

FIIs

KNUQ11

Leia mais →
0,7%

ICNE11

Leia mais →
0,7%

ERCR11

Leia mais →
0,1%

Exposição por Índice

IPCA

97,1%

CDI

6,7%

Exposição por Segmento

Residencial Pulverizado

36%

Residencial

19,9%

Logístico

14,2%

Outros

12,7%

Escritórios

10,7%

Shoppings

6,5%

Endividamento

Dívida Total

-

Alavancagem (Dívida/PL)

6,4%

Operações Compromissadas Reversas

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

-

Resumo

O Fundo utiliza operações compromissadas reversas lastreadas em CRI para maior flexibilidade e dinamismo na alocação de recursos, com prazo longo e monitoramento de riscos.

Garantia

Lastreadas em CRI

Rating

Não informado

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Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.