FII PSEC PAX

PSEC11

Resumo

O PSEC11 (antigo RVBI11) é um fundo de gestão ativa focado primordialmente em cotas de outros FIIs e, de forma complementar, em CRIs. Em janeiro de 2026, o fundo acelerou sua estratégia de rotação de portfólio, vendendo R$ 102 milhões em FIIs para dobrar a exposição em CRIs (de 8,0% para 15,5% do PL), buscando maior taxa de retorno (carry) e simplificação da carteira pós-fusão com HGFF e BPFF.

Desempenho

O fundo apresentou um resultado distribuível robusto de R$ 0,76 por cota, superior à distribuição de R$ 0,65, permitindo um aporte de R$ 0,11/cota nas reservas. O retorno patrimonial foi de +1,5%, abaixo do (+2,3%), impactado pela marcação de ativos ilíquidos, enquanto a cota de mercado valorizou +0,4%.

Dividendos

Distribuição mantida em R$ 0,65 por cota. O Dividend anualizado sobre a cota de fechamento (R$ 64,17) foi de 12,2%. O fundo encerrou o mês com reservas acumuladas significativas de R$ 0,16/cota.

Indicadores

Rentabilidade YTD

280%

P/VP

0,84

DY Projetado 12M

1.220%

Último rendimento

R$ 0,65 (jan/26)

Taxas

Taxa de Administração

0,925% a.a. sobre o Valor de Mercado

Taxa de Gestão

0,80% a.a. (incluída na taxa de administração)

Taxa de Performance

20% do que exceder o IFIX

Total de Taxas Anuais

0,93%

Informações do fundo

Nome Completo

Patria Securities Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada

Segmento

Fundo de Fundos

CNPJ

35.507.457/0001-71

Tipo ANBIMA

Tijolo Renda Gestão Ativa

Data de Início

4 de fevereiro de 2020

Número de Cotistas

82.421 (jan/26)

Histórico

Dividend Yield

anualizado manteve-se estável em patamar elevado (~12,2%), sustentado agora por resultados reais e não reservas.

Desempenho vs. Período Anterior

Forte crescimento do resultado operacional em Jan/26 (R$ 0,76) comparado a Dez/25 (R$ 0,69) e Nov/25 (R$ 0,66).

Vacância

N/A

NOI

Aumento da receita recorrente via CRIs

Inadimplência

Estável

Mudanças

Aumento expressivo da alocação em CRIs (de 8% para 15,5% do PL) em um único mês
Redução relevante no número de FIIs na carteira (de 118 para 92 ativos)
Acúmulo de reservas de lucros (de R$ 0,05 para R$ 0,16/cota)

Melhorias

Cobertura de dividendos pelo resultado subiu para 117% (Payout de 85%)
Simplificação da carteira avançando conforme guidance

Pontos de Atenção

Persistência do desconto patrimonial (P/VP 0,84x) apesar da melhora nos resultados
Concentração em veículos da própria gestora (Patria/VBI/CSHG) permanece um ponto de atenção estrutural

Resumos Mensais

Janeiro de 2026

Resultado de R$ 0,76/cota supera distribuição de R$ 0,65/cota. anualizado de 12,2%. Forte rotação para CRIs (+R$ 102MM) e reserva robusta de R$ 0,16. Leia mais →

Dezembro de 2025

Retorno patrimonial de +2,7% e anualizado de 12,1%. Cota de mercado subiu 3,4%, mantendo de 0,85x. Rotação tática para CRIs (compra de R$ 65MM). Leia mais →

Novembro de 2025

Retorno patrimonial de +1,8% em nov/25 e anualizado de 12,4%. Cota de mercado subiu 5,8%, negociando a 0,85x . Dividendos reduzidos para R$ 0,65. Leia mais →

Outubro de 2025

PSEC11 (ex-RVBI11) completou fusão com BPFF11/HGFF11. anualizado de 13,9%, 0,82x. Cota caiu 5,1% no mês por pressão vendedora pós-fusão. Leia mais →