Resumo do Relatório Gerencial de RBRR11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII RBRHGRAD
RBRR11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O RBR Rendimento High Grade (RBRR11) manteve sua estratégia focada em operações de crédito High Grade (92% com rating A ou superior) e indexação ao . Em dezembro de 2025, destacou-se o investimento de R$ 20 milhões no Windsock (IPCA+ 11,90% a.a.) e o encerramento do mês com 56 operações adimplentes. O resultado foi impactado pela inflação dos meses anteriores, exigindo uso de reservas para manter a distribuição estável em R$ 0,80/cota.
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,80 por cota, gerando um dividend mensal de 0,91% (11,53% anualizado). O (R$ 9,78 milhões) foi inferior à distribuição (R$ 13,04 milhões), sendo complementado por reservas. A subiu para R$ 93,61 e a de mercado recuperou-se para R$ 87,57.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,80 por cota, paga em 16/12/2025. O fundo utilizou reservas de lucros passados para complementar o resultado do mês. As reservas de lucro somam R$ 0,09/cota e a inflação acumulada não distribuída é de R$ 0,78/cota.
Indicadores
P/VP
0,94
DY Mensal
0,91%
DY Projetado 12M
11,53%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,64
Dividendo por Cota
R$ 0,80
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
133.177
Métricas CRI
Taxa de Inadimplência
0%
LTV Médio
50%
Prazo Médio
4,6 anos
Portfólio
Número de Operações
56
Número de FIIs
4
Destaques
- Investimento de R$ 20 MM no CRI Windsock (IPCA+ 11,90% a.a.)
- Carteira com 56 operações e 100% de adimplência
- LTV médio de 50% e 39% das garantias em regiões Prime
- Reservas de inflação não distribuída de R$ 0,78/cota
- Dividend Yield anualizado de 11,53%
Desafios
- Resultado de dezembro impactado pela inflação baixa/deflação dos meses anteriores (outubro/novembro) devido à defasagem
- Necessidade de uso de reservas para manter o patamar de distribuição de R$ 0,80
- Desconto persistente da cota de mercado em relação ao valor patrimonial (P/VP ~0,94)
Riscos do Fundo
- Alta concentração em índice de inflação (93% IPCA), sensível a deflação
- Concentração geográfica no estado de São Paulo (71% das garantias)
- Risco de conflito de interesse por investimento em fundo da mesma gestora (RPRI11)
- Risco de pré-pagamento em cenário de queda de juros (embora mitigado por multas)
Notas
- O resultado do fundo é impactado pelo com defasagem de 2 meses.
- As reservas de resultado são de R$ 0,09/cota e as de inflação acumulada de R$ 0,78/cota.
Observações do Mês
O RBRR11 encerra 2025 demonstrando resiliência. Apesar da volatilidade dos índices de inflação impactar o momentâneo, a gestão utilizou suas robustas reservas para estabilizar os dividendos em R$ 0,80/cota. A qualidade do crédito permanece o grande diferencial, com zero e controlado em 50%. A alocação no Windsock mostra atividade na originação com taxas atrativas. O fundo negocia com desconto ( 0,94), oferecendo margem de segurança.
CRIs
CRI Creditas II Senior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 50%・8,53%
LTV Baixo 12,6% 12,6%
CRI Creditas II Senior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 50%・8,53%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
8,53%
LTV
Resumo
Operação de carteira pulverizada de créditos Home Equity originados pela Creditas.
CRI GT - Banco do Brasil
Corporativo
Corporativo・LTV 63%・8,66%
LTV Médio 8% 8%
CRI GT - Banco do Brasil
Corporativo
Corporativo・LTV 63%・8,66%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
8,66%
LTV
Resumo
Operação lastreada na sede administrativa do Banco do Brasil em Brasília, Edifício Green Towers.
CRI Leroy II
Corporativo
Corporativo・LTV 39%・7,25%
LTV Baixo 7,9% 7,9%
CRI Leroy II
Corporativo
Corporativo・LTV 39%・7,25%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
7,25%
LTV
Resumo
Operação de antecipação de locação com o fundo logístico XP Log, contrato BTS com Leroy Merlin.
CRI Cabreúva
Corporativo
Corporativo・LTV 57%・7,25%
LTV Baixo 5,4% 5,4%
CRI Cabreúva
Corporativo
Corporativo・LTV 57%・7,25%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
7,25%
LTV
Resumo
Operação lastreada em contrato de locação de uma rede varejista AAA.
CRI JK Financial Center
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・6,4%
LTV Médio 5,3% 5,3%
CRI JK Financial Center
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・6,4%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
6,4%
LTV
Resumo
Aquisição de lajes corporativas pelo Fundo Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa.
CRI JFL Jardim Faria Lima*
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・7,75%
LTV Médio 5,1% 5,1%
CRI JFL Jardim Faria Lima*
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・7,75%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
7,75%
LTV
Resumo
CRI JFL Jardim Faria Lima tem como garantia unidades residenciais no empreendimento.
CRI Plano e Plano
Corporativo
Corporativo・9,6%
4,7% 4,7%
CRI Plano e Plano
Corporativo
Corporativo・9,6%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
9,6%
LTV
CRI Tellus Brigadeiro II
Corporativo
Corporativo・LTV 60%・8,16%
LTV Médio 4,1% 4,1%
CRI Tellus Brigadeiro II
Corporativo
Corporativo・LTV 60%・8,16%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
8,16%
LTV
CRI CD Guarulhos
Corporativo
Corporativo・LTV 55%・7,4%
LTV Baixo 3,2% 3,2%
CRI CD Guarulhos
Corporativo
Corporativo・LTV 55%・7,4%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
7,4%
LTV
Resumo
Operação lastreada em contrato de locação de uma rede de supermercados Nagumo.
CRI Brookfield JK IPCA
Corporativo
Corporativo・LTV 79%・6,55%
LTV Médio 3,2% 3,2%
CRI Brookfield JK IPCA
Corporativo
Corporativo・LTV 79%・6,55%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
6,55%
LTV
Resumo
Operação de crédito para financiamento à aquisição de 20% da Torre B do Complexo JK Iguatemi.
CRI Cabreúva Série II
Corporativo
Corporativo・LTV 57%・7,25%
LTV Baixo 3,1% 3,1%
CRI Cabreúva Série II
Corporativo
Corporativo・LTV 57%・7,25%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
7,25%
LTV
CRI Pátio Malzoni
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 52%・5,92%
LTV Baixo 3% 3%
CRI Pátio Malzoni
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 52%・5,92%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
5,92%
LTV
Resumo
Operação de crédito para aquisição de lajes corporativas em Edifício AAA, Patio Malzoni.
CRI Leo Madeiras
Corporativo
Corporativo・LTV 58%・7,1%
LTV Baixo 2,8% 2,8%
CRI Leo Madeiras
Corporativo
Corporativo・LTV 58%・7,1%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
7,1%
LTV
Resumo
Operação de antecipação do contrato de locação de um galpão logístico.
CRI CB I Sênior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 54%・11,96%
LTV Baixo 2,5% 2,5%
CRI CB I Sênior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 54%・11,96%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
11,96%
LTV
CRI Cury
Corporativo
Corporativo・7,5%
2,4% 2,4%
CRI Cury
Corporativo
Corporativo・7,5%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
7,5%
LTV
Resumo
Operação exclusiva RBR para antecipação de um fluxo de pagamento parcelado da venda de um terreno.
CRI Tellus Brigadeiro
Corporativo
Corporativo・LTV 23%・8%
LTV Baixo 2% 2%
CRI Tellus Brigadeiro
Corporativo
Corporativo・LTV 23%・8%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
8%
LTV
Resumo
Operação de antecipação de recebíveis parcelados da aquisição total de um edifício corporativo.
CRI BTS Yaskawa
Corporativo
Corporativo・LTV 91%・8,5%
LTV Alto 1,8% 1,8%
CRI BTS Yaskawa
Corporativo
Corporativo・LTV 91%・8,5%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
8,5%
LTV
CRI BTLG
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 38%・7,3%
LTV Baixo 1,5% 1,5%
CRI BTLG
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 38%・7,3%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
7,3%
LTV
Resumo
Operação de antecipação de locação com FII BTLG.
CRI HDEL
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 55%・7,65%
LTV Baixo 1,4% 1,4%
CRI HDEL
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 55%・7,65%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
7,65%
LTV
Resumo
Operação consiste no financiamento a obra e posterior antecipação de contrato de locação.
CRI aMORA Série I
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 50%・8%
LTV Baixo 1,4% 1,4%
CRI aMORA Série I
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 50%・8%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
8%
LTV
CRI Pulverizado MK IPCA
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 64%・10,5%
LTV Médio 1,4% 1,4%
CRI Pulverizado MK IPCA
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 64%・10,5%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
10,5%
LTV
CRI HLOG
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 42%・6,75%
LTV Baixo 1,4% 1,4%
CRI HLOG
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 42%・6,75%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
6,75%
LTV
Resumo
Operação consiste no financiamento à aquisição de galpão logístico.
CRI Windsock
Financ. Obra
Financ. Obra・LTV 31%・11,9%
LTV Baixo 1,3% 1,3%
CRI Windsock
Financ. Obra
Financ. Obra・LTV 31%・11,9%
Tipo
CRI
Segmento
Financ. Obra
Taxa
11,9%
LTV
Resumo
Projeto de desenvolvimento de galpões logísticos Last Mile no aeroporto de Fortaleza.
CRI Barueri Logístico
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 43%・7,6%
LTV Baixo 1,3% 1,3%
CRI Barueri Logístico
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 43%・7,6%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
7,6%
LTV
Resumo
Operação de financiamento à aquisição de um centro logístico.
CRI FGR
Financ. Obra
Financ. Obra・LTV 37%・9,5%
LTV Baixo 1,2% 1,2%
CRI FGR
Financ. Obra
Financ. Obra・LTV 37%・9,5%
Tipo
CRI
Segmento
Financ. Obra
Taxa
9,5%
LTV
Resumo
Operação com a incorporadora FGR para financiamento de um projeto residencial horizontal.
CRI Creditu
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 77%・7,3%
LTV Médio 1,1% 1,1%
CRI Creditu
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 77%・7,3%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
7,3%
LTV
CRI Pulverizado
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 45%・7,3%
LTV Baixo 1,1% 1,1%
CRI Pulverizado
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 45%・7,3%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
7,3%
LTV
CRI Patrifarm
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 22%・7,17%
LTV Baixo 0,9% 0,9%
CRI Patrifarm
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 22%・7,17%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
7,17%
LTV
CRI Airport Town
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 69%・6,5%
LTV Médio 0,9% 0,9%
CRI Airport Town
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 69%・6,5%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
6,5%
LTV
CRI Homelend
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 66%・10,09%
LTV Médio 0,8% 0,8%
CRI Homelend
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 66%・10,09%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
10,09%
LTV
CRI MRV III
Corporativo
Corporativo・6,6%
0,8% 0,8%
CRI MRV III
Corporativo
Corporativo・6,6%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
6,6%
LTV
CRI Carteira MRV V (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 36%・11,25%
LTV Baixo 0,6% 0,6%
CRI Carteira MRV V (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 36%・11,25%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
11,25%
LTV
CRI BTLG II
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 38%・7,3%
LTV Baixo 0,6% 0,6%
CRI BTLG II
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 38%・7,3%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
7,3%
LTV
CRI Carteira MRV IV (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 71%・12,4%
LTV Médio 0,6% 0,6%
CRI Carteira MRV IV (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 71%・12,4%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
12,4%
LTV
CRI JFL
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 48%・6,87%
LTV Baixo 0,6% 0,6%
CRI JFL
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 48%・6,87%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
6,87%
LTV
CRI Viverde Sênior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 30%・8,25%
LTV Baixo 0,6% 0,6%
CRI Viverde Sênior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 30%・8,25%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
8,25%
LTV
CRI MRV
Corporativo
Corporativo・5,43%
0,5% 0,5%
CRI MRV
Corporativo
Corporativo・5,43%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
5,43%
LTV
CRI Log IV
Corporativo
Corporativo・6,3%
0,5% 0,5%
CRI Log IV
Corporativo
Corporativo・6,3%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
6,3%
LTV
CRI Faria Lima Business Center
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 58%・8,66%
LTV Baixo 0,5% 0,5%
CRI Faria Lima Business Center
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 58%・8,66%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
8,66%
LTV
Resumo
Lastreada em ativo na Avenida Faria Lima.
CRI Rede D'or 2
Corporativo
Corporativo・4,99%
0,5% 0,5%
CRI Rede D'or 2
Corporativo
Corporativo・4,99%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
4,99%
LTV
CRI Landsol
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 73%・9,5%
LTV Médio 0,5% 0,5%
CRI Landsol
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 73%・9,5%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
9,5%
LTV
CRI CB II
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 47%・10,5%
LTV Baixo 0,5% 0,5%
CRI CB II
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 47%・10,5%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
10,5%
LTV
CRI Bem Brasil
Corporativo
Corporativo・5,7%
0,4% 0,4%
CRI Bem Brasil
Corporativo
Corporativo・5,7%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
5,7%
LTV
CRI JSL I
Corporativo
Corporativo・LTV 62%・6%
LTV Médio 0,4% 0,4%
CRI JSL I
Corporativo
Corporativo・LTV 62%・6%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
6%
LTV
CRI JSL II
Corporativo
Corporativo・LTV 62%・6%
LTV Médio 0,4% 0,4%
CRI JSL II
Corporativo
Corporativo・LTV 62%・6%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
6%
LTV
CRI HBR
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 36%・6%
LTV Baixo 0,3% 0,3%
CRI HBR
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 36%・6%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
6%
LTV
CRI Carteira Urba (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 13%・10,55%
LTV Baixo 0,3% 0,3%
CRI Carteira Urba (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 13%・10,55%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
10,55%
LTV
CRI Le Biscuit
Corporativo
Corporativo・LTV 59%・7,16%
LTV Baixo 0,2% 0,2%
CRI Le Biscuit
Corporativo
Corporativo・LTV 59%・7,16%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
7,16%
LTV
CRI Carteira MRV IV (Série II)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 58%・9,5%
LTV Baixo 0,2% 0,2%
CRI Carteira MRV IV (Série II)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 58%・9,5%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
9,5%
LTV
CRI Carteira MRV V (Série II)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 36%・10%
LTV Baixo 0,2% 0,2%
CRI Carteira MRV V (Série II)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 36%・10%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
10%
LTV
CRI Pontte
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 20%・6,5%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
CRI Pontte
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 20%・6,5%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
6,5%
LTV
CRI Órigo
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 75%・9%
LTV Médio 0,1% 0,1%
CRI Órigo
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 75%・9%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
9%
LTV
CRI Tecnisa
Corporativo
Corporativo・6,34%
0,1% 0,1%
CRI Tecnisa
Corporativo
Corporativo・6,34%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
6,34%
LTV
CRI Creditas
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 16%・7%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
CRI Creditas
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 16%・7%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
7%
LTV
CRI SKR
Corporativo
Corporativo・LTV 50%・10%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
CRI SKR
Corporativo
Corporativo・LTV 50%・10%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
10%
LTV
CRI Wimo
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 11%・8%
LTV Baixo 0,05% 0,05%
CRI Wimo
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 11%・8%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
8%
LTV
FIIs
Classes
Sênior / Ancoragem RBR
Secundário
Exposição por Índice
IPCA
CDI
Exposição por Segmento
Corporativo
Carteira Pulv.
Locação Mult.
Financ. Obra