Resumo do Relatório Gerencial de RZAK11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII RIZA AKN

RZAK11—Resumo de Setembro de 2025

Resumo

O Riza Akin é um fundo híbrido de gestão ativa com foco em crédito privado ( ) e securitização, operando através de seis núcleos de gestão (Renda Fixa, Direct Lending, Securitização, Agronegócio, Real Estate e Infraestrutura). Em setembro de 2025, o fundo apresentou resultado de R$ 1,04 por cota, abaixo da distribuição realizada de R$ 1,10. A gestão destacou o impacto positivo da estrutura de hedge e a liquidação antecipada do CRI CashMe.

Desempenho

O fundo gerou um resultado de R$ 1,04 por cota, uma melhora em relação ao mês anterior (R$ 0,99), mas ainda insuficiente para cobrir integralmente a distribuição de R$ 1,10. A diferença foi coberta pela utilização de reservas, que encerraram o mês em R$ 0,33 por cota. O valor patrimonial da cota subiu levemente para R$ 87,57.

Dividendos

Foi anunciada uma distribuição de R$ 1,10 por cota, o que representa um dividend mensal de 1,34% (17,89% nos últimos 12 meses). O valor distribuído sofreu uma redução em relação ao patamar anterior de R$ 1,15, alinhando-se ao guidance de R$ 1,00 a R$ 1,20.

Indicadores

P/VP

0,93

DY Mensal

1,34%

DY Projetado 12M

17,89%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,04

Dividendo por Cota

R$ 1,10

Estabilidade Dividendo

decrescente

Número de Cotistas

45.016

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Endividamento

Não informado

Portfólio

Número de Operações

32

Número de FIIs

12

Destaques

  • Liquidação antecipada do CRI CashMe, aumentando o caixa.
  • Impacto positivo da estrutura de hedge compensando desvalorização patrimonial dos ativos IPCA+.
  • Manutenção do guidance de distribuição entre R$ 1,00 e R$ 1,20 para os próximos meses.
  • Cota patrimonial valorizou para R$ 87,57.
  • Gestão ativa com giro de portfólio e foco em liquidez.

Desafios

  • Resultado gerado (R$ 1,04) inferior à distribuição (R$ 1,10), consumindo reservas pelo segundo mês consecutivo em setembro de 2025.
  • O devedor dos CRIs Starbucks (Southrock) segue em recuperação judicial, com ativos em negociação/recuperação.
  • Cenário de inflação mais baixa pressiona o rendimento da parcela IPCA+ do portfólio (47% do PL).
  • Redução das reservas de lucros acumulados para R$ 0,33 por cota.

Riscos do Fundo

  • Risco de crédito em operações High Yield e pulverizadas.
  • Sustentabilidade dos dividendos caso a inflação permaneça baixa, afetando a parcela IPCA+.
  • Risco de execução na recuperação judicial do grupo Southrock (CRI Starbucks).
  • Complexidade da estrutura híbrida com múltiplos núcleos de gestão.

Observações do Mês

O RZAK11 mantém uma estratégia robusta e diversificada, entregando um dividend elevado (17,89% a.a.). Contudo, a sustentabilidade do patamar de dividendos é um ponto de atenção, dado que a distribuição excedeu a geração de caixa operacional nos últimos dois meses, consumindo reservas que agora estão em R$ 0,33/cota. A redução do dividendo de R$ 1,15 para R$ 1,10 reflete esse ajuste à realidade de inflação menor e juros reais altos. O de 0,93 oferece uma margem de segurança, mas os riscos de crédito (caso Starbucks) e a dependência de resultados não recorrentes ou uso de caixa exigem monitoramento.

CRIs

Evolua Operacional 2 SPE

Infraestrutura

7,09%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 9,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

SPE Allegra

Real Estate

6,25%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo-Ponte

Genial Solar GD P04

Infraestrutura

5,7%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Direcional

Securitização e carteiras

5,36%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 2,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

AXS Energia

Infraestrutura

4,9%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 11,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Aeroporto de Ilheus

Infraestrutura

3,81%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Direcional

Real Estate

3,68%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 5,45%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado

MRV

Securitização e carteiras

3,51%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,58%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

You Inc Incorporadora e Participações S.A.

Real Estate

2,94%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Direcional

Securitização e carteiras

2,64%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 3,45%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

Mitre

Real Estate

2,64%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 11,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Órigo

Securitização e carteiras

2,37%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Norsk Solar

Infraestrutura

2,33%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

CFL INC PAR S/A

Real Estate

2,31%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para Compra de Participação Acionária

Galleria Bank

Securitização e carteiras

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,58%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

CFL INC PAR S/A

Real Estate

2,17%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para Compra de Participação Acionária

Construtora Tenda

Securitização e carteiras

1,58%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

PRE 16,64%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

FGR Incorporações

Real Estate

1,43%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 9,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

Helbor

Securitização e carteiras

1,36%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 6,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

Monte Carlo Joias

Direct Lending

1,33%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 4,15%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado

Direcional

Securitização e carteiras

1,06%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

Porto Ponta do Félix

Infraestrutura

1,05%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 11,57%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Axis Renováveis

Infraestrutura

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 9,17%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Splice

Direct Lending

0,78%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado

FGR Incorporações

Real Estate

0,56%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

Southrock

Direct Lending

0,39%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado (Starbucks III)

MRV

Real Estate

0,36%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado

Southrock

Direct Lending

0,26%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado (Starbucks IV)

Galleria Bank

Securitização e carteiras

0,24%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 14,72%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

HBR Aviação

Direct Lending

0,23%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 7,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado

Southrock

Direct Lending

0,21%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado (Starbucks V)

Solar Grid Holding

Infraestrutura

0,05%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Direcional

Securitização e carteiras

0%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática (ProSoluto)

FIIs

LPLP11

Leia mais →
4,02%

ICNE11

Leia mais →
1,97%

RZAT11

Leia mais →
1,97%

MCCI11

Leia mais →
1,71%

RZLC11

Leia mais →
0,91%

GGRC11

Leia mais →
0,79%

SNLG11

Leia mais →
0,07%

RIZA VISEU FII - SUBCLASSE B

5,93%

LPLP16

2,12%

RIZA KALITHEA FII

1,98%

BRL EDIFICIOS COMERCIAIS FII

1,68%

RZLC15

0,99%

Exposição por Índice

IPCA+

47,16%

CDI+

32,94%

INCC-DI+

9,09%

Sem Indexador

8,5%

PRE

1,58%

Exposição por Segmento

Crédito Estruturado

48,07%

Crédito Pulverizado

23,61%

Desenvolvimento Imobiliário

8,4%

Dividendos

5,93%

Alocação em Estruturados via Fundos Listados

5,53%

Liquidez Imediata

4,8%

Aquisição de Ativos Reais

3,67%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
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