FII TRXY

TRXY11—Resumo de Janeiro de 2026

Resumo

O TRX Hedge Fund FII é um fundo multiestratégia de gestão ativa que investe em CRIs, FIIs, Ações e Imobiliárias. Em janeiro de 2026, o fundo completou um ano de operação superando a marca de 1.200 cotistas. O mês foi marcado pelo início da 3ª Emissão de Cotas (R$ 300 milhões) e por um resultado operacional robusto de R$ 0,16/cota, impulsionado por ganho de capital (giro de carteira). A gestão optou por distribuir R$ 0,11/cota e constituir reservas.

Desempenho

O fundo registrou um resultado total de R$ 2,69 milhões, equivalente a R$ 0,160 por cota, superando a distribuição de R$ 0,110. O desempenho foi impulsionado por R$ 1,5 milhão em ganho de capital (giro de FIIs e Ações) e receitas recorrentes de CRIs. O fundo constituiu uma reserva de lucros de R$ 1,0 milhão (R$ 0,065/cota).

Dividendos

Distribuição de R$ 0,11 por cota, com data de pagamento em 13/02/2026. O dividend mensal foi de 1,15% e o anualizado de 13,89%. O guidance de distribuição permanece entre R$ 0,10 e R$ 0,13 por cota até junho de 2026.

Indicadores

P/VP

1,01

DY Mensal

1,15%

DY Projetado 12M

13,89%

Rentabilidade YTD

-0,93%

Resultado por Cota

R$ 0,16

Dividendo por Cota

R$ 0,11

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

1.207

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Endividamento

3,27%

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Dívida Total

R$ 4.900.000,00

Destaques

Aprovação e início da 3ª Emissão de Cotas visando captar R$ 300 milhões
Resultado operacional de R$ 0,16/cota, permitindo reserva de R$ 0,065/cota
Crescimento de 21% na base de cotistas, superando 1.200 investidores
Ganho de capital de R$ 1,5 milhão através de giro tático de carteira
Valorização da cota patrimonial para R$ 9,38 (+1,7% vs mês anterior)

Desafios

Liquidez média diária ainda baixa em janeiro de 2026 (R$ 53,6 mil)
Necessidade de remarcação/monitoramento do CRI Convisa GDP (reestruturação)
Redução do dividendo de R$ 0,13 (dezembro) para R$ 0,11 (janeiro)
Falta de detalhamento dos ativos específicos na carteira de FIIs (46,35% do PL)

Riscos do Fundo

Falta de transparência na composição analítica da carteira de FIIs (46,35% do PL).
Baixa liquidez das cotas no mercado secundário.
Risco de crédito em operações High Yield (ex: CRI Convisa em reestruturação).
Concentração de investimentos em estratégias da mesma gestora (TRX) ou partes relacionadas não explicitadas detalhadamente.

Notas

O fundo possui uma alocação 'Compromissada' negativa de -3,27% do PL, indicando de curto prazo.
Foi realizado o pré-pagamento total do Bodytech, liberando caixa para realocação.
A alocação em Permuta (FII Brio TPG) aumentou para 9,04% do PL.

Observações do Mês

O TRXY11 demonstra capacidade de geração de valor via gestão ativa, entregando um resultado (R$ 0,16) muito acima da distribuição (R$ 0,11) em janeiro, recompondo reservas importantes. A estratégia híbrida permitiu capturar ganhos de capital relevantes. A aprovação da 3ª emissão indica planos de crescimento agressivos. No entanto, o fundo mantém riscos de governança pela falta de transparência na carteira de FIIs (quase metade do PL sem lista de ativos) e sofre com baixa , embora a base de cotistas esteja crescendo.

CRIs

Mateus 37

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 65%・IPCA + 9,00%

LTV Médio 6,07%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

65%

Resumo

CRI emitido para alavancagem da construção do Projeto Business Park Extrema AAA. Fase 1 completa, Fase 2 em obras.

GPA Bari 83

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 72%・IPCA + 7,94%

LTV Médio 5,7%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,94%

LTV

72%

Resumo

CRI destinado à alavancagem da compra de 6 lojas do Grupo Pão de Açúcar (sale and lease back).

Garantias

Alienação fiduciáriaCessão fiduciária de recebíveis

Conx Evo Vila Clementino

Incorporação

Incorporação・LTV 94%・CDI+ 3,50%

LTV Alto 5,03%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI+ 3,50%

LTV

94%

Resumo

CRI emitido em série única, lastreado em nota comercial emitida pelos devedores da operação. SPE Evo Vila Clementino.

Garantias

Alienação fiduciária

Rede Duque 444

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 67%・IPCA + 7,25%

LTV Médio 3,27%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,25%

LTV

67%

Resumo

Operação com a Rede Duque, maior rede de postos de combustíveis da cidade de São Paulo.

Garantias

Alienação fiduciária de imóveisCash colateralFundo de despesasAval dos controladores

Rede Duque 443

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 67%・IPCA + 7,25%

LTV Médio 3,23%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,25%

LTV

67%

Resumo

Operação com a Rede Duque, maior rede de postos de combustíveis da cidade de São Paulo.

Garantias

Alienação fiduciária de imóveisCash colateralFundo de despesasAval dos controladores

Sinart

Transporte

Transporte・LTV 34%・IPCA + 9,50%

LTV Baixo 3,21%

Tipo

CRI

Segmento

Transporte

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

34%

Resumo

CRI estruturado para o término de obra do Novo Terminal Rodoviário de Salvador/BA.

Garantias

Cobertura robusta de covenants e garantias

SWA Patriarca

Incorporação

Incorporação・LTV 60%・IPCA + 10,00%

LTV Médio 2,94%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

60%

Resumo

Financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão.

Garantias

Avais PF e PJCessão dos direitos creditóriosAlienação fiduciária do imóvel

Airport Town

Logístico

Logístico・LTV 50%・IPCA + 6,50%

LTV Baixo 2,77%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 6,50%

LTV

50%

Resumo

Financiamento de construção e retrofit de imóveis do Grupo Airport Town.

Mateus 40

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 71%・IPCA + 8,00%

LTV Médio 1,78%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 8,00%

LTV

71%

Resumo

Antecipação de fluxo de 4 imóveis locados para o Grupo Mateus.

GPA 345

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 40,5%・IPCA + 7,00%

LTV Baixo 1,65%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,00%

LTV

40,5%

Resumo

Lastro em contratos de locação de 7 imóveis locados ao Grupo Pão de Açúcar (GPA).

Garantias

Fluxos dos aluguéis

GPA Bari 82

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 68%・IPCA + 7,84%

LTV Médio 1,48%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,84%

LTV

68%

Resumo

Financiamento de aquisição de 7 lojas locadas para o Grupo GPA pelo FII TRX Real Estate.

Garantias

Garantia das lojas

Telar C290

Incorporação

Incorporação・LTV 49%・IPCA + 10,00%

LTV Baixo 1,33%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

49%

Resumo

Financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão na zona sul de SP.

GPA Bari 84

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 57,25%・IPCA + 7,65%

LTV Baixo 0,66%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,65%

LTV

57,25%

Resumo

Alavancagem da compra de 11 lojas do Grupo Pão de Açúcar, locadas por 15 anos em contrato atípico.

Garantias

Alienação fiduciária

HBR Multiativos

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 44%・IPCA + 7,10%

LTV Baixo 0,57%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,10%

LTV

44%

Resumo

Garantia de alienação fiduciária dos imóveis objeto das locações, avaliados em R$ 230MM.

Garantias

Alienação fiduciária dos imóveisAlienação de ações das SPEs

Creditas

Pulverizado

Pulverizado・LTV 41%・IPCA + 7,10%

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 7,10%

LTV

41%

Resumo

Securitização dos recebíveis de contratos de empréstimo home equity da Creditas.

Garantias

Alienação fiduciária de imóveis

GPA Bari 79

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 29,3%・IPCA + 7,79%

LTV Baixo 0,21%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,79%

LTV

29,3%

Resumo

SLB de 16 ativos maduros do GPA. Devedor é o FII TRXF11.

Garantias

Alienação fiduciária de 100% de seis lojas

Convisa GDP

Incorporação

Incorporação・LTV 96%・IPCA + 12,50%

LTV Alto 0%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 12,50%

LTV

96%

Resumo

Em fase final de reestruturação com incremento de garantias. Marcado a valor zero.

Garantias

Alienação Fiduciária do terrenoCessão Fiduciária de recebíveisAval dos sócios

Permutas Financeiras

Arborea Jardins

Jardins, São Paulo・Residencial・Participação -

9,04%

Obra -

Vendas -

Status

Residencial

Participação

VGV

Valor Investido

R$ 13.5M

Caixa Recebido

Retorno Esperado

21,00%

Início da Obra

10/2026

Resumo

FII Brio TPG - Projeto Residencial Alto Padrão. Conclusão da aquisição dos três terrenos. Previsão de lançamento em abril de 2026.

Incorporadora

Benx

FIIs

TRXF11

Outros Ativos

Ações

Ações・Em carteira

R$ 7.8M

Tipo

Ações

Status

Em carteira

Valor Contábil

R$ 7.8M

Origem

Resumo

Posições em DIRR3 (Direcional) e outras, totalizando 5,19% do PL.

Classes

FIIs

46,35%

CRIs

40,19%

Permuta

9,04%

Ações

5,19%

Renda Fixa

3,12%

Exposição por Índice

IPCA+

65,52%

CDI+

20,63%

Exposição por Segmento

Lajes Corporativas

51%

Logístico

11,5%

Hedge Fund

10,9%

Shopping Centers

9,3%

Ativos Financeiros

7,1%

Renda Urbana

5,6%

Residencial

2,7%

Fundo de Fundos

1,8%

Endividamento

Dívida Total

R$ 4.900.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

3,27%

Operação Compromissada

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

R$ 4.900.000,00

Resumo

Alavancagem via operação compromissada representando -3,27% do PL.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Resumo do Relatório Gerencial de TRXY11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII TRXY

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

Permutas Financeiras

FIIs

Outros Ativos

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento

Endividamento