Resumo do Relatório Gerencial de RBRR11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial
FII RBRHGRAD
RBRR11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O RBR Rendimento High Grade (RBRR11) é um fundo de papel focado em CRIs de alta qualidade (High Grade) e indexados majoritariamente ao . Em outubro de 2025, o destaque foi o encerramento da Oferta Pública para aquisição dos ativos do FII RBR Crédito Pulverizado (PULV11), consolidando a incorporação. A carteira permanece 100% adimplente. O resultado foi impactado pela deflação do IPCA de agosto (-0,11%), devido à defasagem de correção monetária.
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,70 por cota, gerando um dividend anualizado de 10,40% (base mercado). O foi de R$ 0,62/cota, impactado pela deflação, sendo complementado por reservas para manter a distribuição. A cota de mercado encerrou a R$ 84,57 e a patrimonial a R$ 92,66.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,70 por cota, com pagamento em 18/11/2025 para detentores em 11/11/2025. O Dividend mensal foi de 0,83% e o anualizado projetado de 10,40%. O fundo possui R$ 0,22/cota em reservas de resultado e R$ 0,82/cota de inflação acumulada não distribuída.
Indicadores
P/VP
0,91
DY Mensal
0,83%
DY Projetado 12M
10,4%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,62
Dividendo por Cota
R$ 0,70
Estabilidade Dividendo
decrescenteNúmero de Cotistas
131.076
Métricas CRI
Taxa de Inadimplência
0%
LTV Médio
49%
Prazo Médio
4,1 anos
Portfólio
Número de Operações
51
Número de FIIs
6
Destaques
- Conclusão da aquisição dos ativos do fundo PULV11 (liquidação em nov/2025)
- Carteira 100% adimplente com rating médio elevado (92% 'A' ou superior)
- Investimento de R$ 5MM no CRI Creditas II Senior (IPCA+ 8,51%)
- Spread médio da carteira de IPCA+ 9,42%
- Reservas de lucro e inflação somam R$ 1,04/cota
Desafios
- Impacto negativo da deflação do IPCA de agosto (-0,11%) no resultado de outubro de 2025
- Redução da distribuição de dividendos para R$ 0,70/cota em outubro de 2025
- Queda da cota de mercado para R$ 84,57, ampliando o deságio patrimonial
Riscos do Fundo
- Concentração de 99% da carteira em índice de inflação (IPCA), sensível a deflação
- Risco geográfico com 71% das garantias em SP
- Concentração setorial em Galpões Logísticos e Residencial
- Investimento em fundo da mesma gestora (RPRI11) criando potencial conflito de interesse
Observações do Mês
O RBRR11 mantém fundamentos sólidos como um fundo High Grade, com garantias robustas ( 49%) e zero. A queda recente nos dividendos é conjuntural, fruto da deflação de agosto refletida com defasagem, e não estrutural. A gestão possui reservas confortáveis para suavizar a volatilidade. A fusão com o PULV11 deve trazer escala. O atual ( ~0,91) oferece margem de segurança.
CRIs
CRI Creditas II Senior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 53%・IPCA+ 8,79%
LTV Baixo 14,6% 14,6%
CRI Creditas II Senior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 53%・IPCA+ 8,79%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 8,79%
LTV
Resumo
Carteira pulverizada de créditos Home Equity originados pela Creditas.
Garantias
CRI Leroy II
Corporativo
Corporativo・LTV 40%・IPCA+ 8,88%
LTV Baixo 8,7% 8,7%
CRI Leroy II
Corporativo
Corporativo・LTV 40%・IPCA+ 8,88%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 8,88%
LTV
Resumo
Antecipação de locação com Fundo XP Log, lastreada em contrato BTS com Leroy Merlin.
Garantias
CRI GT - Banco do Brasil
Corporativo
Corporativo・LTV 63%・IPCA+ 9,30%
LTV Médio 8,6% 8,6%
CRI GT - Banco do Brasil
Corporativo
Corporativo・LTV 63%・IPCA+ 9,30%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,30%
LTV
Resumo
Lastreada na sede administrativa do BB, Edifício Green Towers.
Garantias
CRI Cabreúva
Corporativo
Corporativo・LTV 58%・IPCA+ 9,23%
LTV Baixo 6% 6%
CRI Cabreúva
Corporativo
Corporativo・LTV 58%・IPCA+ 9,23%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,23%
LTV
Resumo
Lastreada em contrato de locação de rede varejista de capital aberto.
Garantias
CRI JFL Jardim Faria Lima*
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・IPCA+ 10,07%
LTV Médio 5,4% 5,4%
CRI JFL Jardim Faria Lima*
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・IPCA+ 10,07%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 10,07%
LTV
Resumo
Garantia de unidades residenciais no empreendimento Jardim Faria Lima.
Garantias
CRI Plano e Plano
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,96%
5,1% 5,1%
CRI Plano e Plano
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,96%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,96%
LTV
CRI JK Financial Center
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・IPCA+ 9,45%
LTV Médio 4,6% 4,6%
CRI JK Financial Center
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・IPCA+ 9,45%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,45%
LTV
Resumo
Aquisição de lajes corporativas pelo FII RCRB11.
Garantias
CRI Tellus Brigadeiro II
Corporativo
Corporativo・LTV 60%・IPCA+ 8,53%
LTV Médio 4,6% 4,6%
CRI Tellus Brigadeiro II
Corporativo
Corporativo・LTV 60%・IPCA+ 8,53%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 8,53%
LTV
CRI Cabreúva Série II
Corporativo
Corporativo・LTV 58%・IPCA+ 7,02%
LTV Baixo 3,7% 3,7%
CRI Cabreúva Série II
Corporativo
Corporativo・LTV 58%・IPCA+ 7,02%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 7,02%
LTV
CRI CD Guarulhos
Corporativo
Corporativo・LTV 56%・IPCA+ 10,12%
LTV Baixo 3,6% 3,6%
CRI CD Guarulhos
Corporativo
Corporativo・LTV 56%・IPCA+ 10,12%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 10,12%
LTV
Resumo
Lastreada em contrato de locação de rede de supermercados Nagumo.
Garantias
CRI Pátio Malzoni
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 52%・IPCA+ 7,65%
LTV Baixo 3,2% 3,2%
CRI Pátio Malzoni
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 52%・IPCA+ 7,65%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 7,65%
LTV
Resumo
Aquisição de lajes corporativas no Edifício Patio Malzoni.
Garantias
CRI Leo Madeiras
Corporativo
Corporativo・LTV 58%・IPCA+ 8,88%
LTV Baixo 3,1% 3,1%
CRI Leo Madeiras
Corporativo
Corporativo・LTV 58%・IPCA+ 8,88%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 8,88%
LTV
Resumo
Antecipação do contrato de locação de galpão logístico.
Garantias
CRI Cury
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,96%
2,7% 2,7%
CRI Cury
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,96%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,96%
LTV
Resumo
Antecipação de fluxo de pagamento pela venda de terreno.
Garantias
CRI Tellus Brigadeiro
Corporativo
Corporativo・LTV 23%・IPCA+ 13,31%
LTV Baixo 2,2% 2,2%
CRI Tellus Brigadeiro
Corporativo
Corporativo・LTV 23%・IPCA+ 13,31%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 13,31%
LTV
Resumo
Antecipação de recebíveis da aquisição de edifício corporativo.
Garantias
CRI BTLG
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 40%・IPCA+ 9,69%
LTV Baixo 1,7% 1,7%
CRI BTLG
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 40%・IPCA+ 9,69%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 9,69%
LTV
Resumo
Antecipação de locação com FII BTLG.
Garantias
CRI HDEL
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 56%・IPCA+ 10,18%
LTV Baixo 1,5% 1,5%
CRI HDEL
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 56%・IPCA+ 10,18%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 10,18%
LTV
Resumo
Financiamento a obra e posterior antecipação de contrato de locação.
Garantias
CRI HLOG
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 42%・IPCA+ 9,48%
LTV Baixo 1,5% 1,5%
CRI HLOG
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 42%・IPCA+ 9,48%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 9,48%
LTV
Resumo
Financiamento à aquisição de galpão logístico.
Garantias
CRI aMORA Série I
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA+ 9,86%
LTV Baixo 1,5% 1,5%
CRI aMORA Série I
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA+ 9,86%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 9,86%
LTV
CRI Barueri Logístico
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 43%・IPCA+ 9,71%
LTV Baixo 1,4% 1,4%
CRI Barueri Logístico
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 43%・IPCA+ 9,71%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 9,71%
LTV
Resumo
Financiamento à aquisição de centro logístico.
Garantias
CRI FGR
Financ. Obra
Financ. Obra・LTV 38%・IPCA+ 11,35%
LTV Baixo 1,4% 1,4%
CRI FGR
Financ. Obra
Financ. Obra・LTV 38%・IPCA+ 11,35%
Tipo
CRI
Segmento
Financ. Obra
Taxa
IPCA+ 11,35%
LTV
Resumo
Financiamento de projeto residencial horizontal.
Garantias
CRI BTS Yaskawa
Corporativo
Corporativo・LTV 60%・IPCA+ 9,33%
LTV Médio 1,3% 1,3%
CRI BTS Yaskawa
Corporativo
Corporativo・LTV 60%・IPCA+ 9,33%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,33%
LTV
CRI Creditu
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 77%・IPCA+ 10,17%
LTV Médio 1,2% 1,2%
CRI Creditu
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 77%・IPCA+ 10,17%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 10,17%
LTV
CRI Yuca Pinheiros
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・IPCA+ 12,70%
LTV Médio 1,2% 1,2%
CRI Yuca Pinheiros
Corporativo
Corporativo・LTV 75%・IPCA+ 12,70%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 12,70%
LTV
CRI Pulverizado
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 45%・IPCA+ 10,40%
LTV Baixo 1,2% 1,2%
CRI Pulverizado
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 45%・IPCA+ 10,40%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 10,40%
LTV
CRI CB I Sênior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 58%・IPCA+ 9,93%
LTV Baixo 1% 1%
CRI CB I Sênior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 58%・IPCA+ 9,93%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 9,93%
LTV
CRI Patrifarm
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 23%・IPCA+ 9,75%
LTV Baixo 1% 1%
CRI Patrifarm
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 23%・IPCA+ 9,75%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 9,75%
LTV
CRI Airport Town
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 70%・IPCA+ 8,36%
LTV Médio 1% 1%
CRI Airport Town
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 70%・IPCA+ 8,36%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 8,36%
LTV
CRI Brookfield JK CDI
Corporativo
Corporativo・LTV 30%・CDI+ 2,05%
LTV Baixo 0,9% 0,9%
CRI Brookfield JK CDI
Corporativo
Corporativo・LTV 30%・CDI+ 2,05%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
CDI+ 2,05%
LTV
Resumo
Crédito para financiamento de 20% da Torre B do Complexo JK Iguatemi.
Garantias
CRI MRV III
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,85%
0,8% 0,8%
CRI MRV III
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,85%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,85%
LTV
CRI BTLG II
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 40%・IPCA+ 9,66%
LTV Baixo 0,7% 0,7%
CRI BTLG II
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 40%・IPCA+ 9,66%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 9,66%
LTV
CRI JFL
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 51%・IPCA+ 10,32%
LTV Baixo 0,7% 0,7%
CRI JFL
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 51%・IPCA+ 10,32%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 10,32%
LTV
CRI Viverde Sênior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 30%・IPCA+ 10,17%
LTV Baixo 0,6% 0,6%
CRI Viverde Sênior
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 30%・IPCA+ 10,17%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 10,17%
LTV
CRI MRV
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,66%
0,6% 0,6%
CRI MRV
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,66%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,66%
LTV
CRI Rede D'or 2
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 7,58%
0,6% 0,6%
CRI Rede D'or 2
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 7,58%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 7,58%
LTV
CRI Log IV
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,64%
0,6% 0,6%
CRI Log IV
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,64%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,64%
LTV
CRI Faria Lima Business Center
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 58%・IPCA+ 11,44%
LTV Baixo 0,5% 0,5%
CRI Faria Lima Business Center
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 58%・IPCA+ 11,44%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 11,44%
LTV
Resumo
Lastreada em ativo na Avenida Faria Lima.
Garantias
CRI Bem Brasil
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,47%
0,5% 0,5%
CRI Bem Brasil
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 9,47%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,47%
LTV
CRI JSL I
Corporativo
Corporativo・LTV 63%・IPCA+ 9,16%
LTV Médio 0,5% 0,5%
CRI JSL I
Corporativo
Corporativo・LTV 63%・IPCA+ 9,16%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,16%
LTV
CRI JSL II
Corporativo
Corporativo・LTV 63%・IPCA+ 9,17%
LTV Médio 0,4% 0,4%
CRI JSL II
Corporativo
Corporativo・LTV 63%・IPCA+ 9,17%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,17%
LTV
CRI HBR
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 37%・IPCA+ 8,14%
LTV Baixo 0,4% 0,4%
CRI HBR
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 37%・IPCA+ 8,14%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 8,14%
LTV
CRI Lindenberg
Corporativo
Corporativo・LTV 10%・IPCA+ 15,88%
LTV Baixo 0,3% 0,3%
CRI Lindenberg
Corporativo
Corporativo・LTV 10%・IPCA+ 15,88%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 15,88%
LTV
CRI Carteira MRV V (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA+ 11,47%
LTV Baixo 0,3% 0,3%
CRI Carteira MRV V (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 50%・IPCA+ 11,47%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 11,47%
LTV
CRI Carteira MRV IV (Série II)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 55%・IPCA+ 10,66%
LTV Baixo 0,3% 0,3%
CRI Carteira MRV IV (Série II)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 55%・IPCA+ 10,66%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 10,66%
LTV
CRI Le Biscuit
Corporativo
Corporativo・LTV 60%・IPCA+ 12,99%
LTV Médio 0,3% 0,3%
CRI Le Biscuit
Corporativo
Corporativo・LTV 60%・IPCA+ 12,99%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 12,99%
LTV
CRI Pontte
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 20%・IPCA+ 8,97%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
CRI Pontte
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 20%・IPCA+ 8,97%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 8,97%
LTV
CRI Órigo
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 75%・IPCA+ 12,87%
LTV Médio 0,1% 0,1%
CRI Órigo
Locação Mult.
Locação Mult.・LTV 75%・IPCA+ 12,87%
Tipo
CRI
Segmento
Locação Mult.
Taxa
IPCA+ 12,87%
LTV
CRI Tecnisa
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 14,65%
0,1% 0,1%
CRI Tecnisa
Corporativo
Corporativo・IPCA+ 14,65%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 14,65%
LTV
CRI Creditas
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 16%・IPCA+ 11,11%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
CRI Creditas
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 16%・IPCA+ 11,11%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 11,11%
LTV
Garantias
CRI BRF
Corporativo
Corporativo・LTV 17%・IPCA+ 9,88%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
CRI BRF
Corporativo
Corporativo・LTV 17%・IPCA+ 9,88%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
IPCA+ 9,88%
LTV
CRI Carteira MRV IV (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 71%・IPCA+ 11,93%
LTV Médio 0,1% 0,1%
CRI Carteira MRV IV (Série III)
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 71%・IPCA+ 11,93%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 11,93%
LTV
CRI Wimo
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 12%・IPCA+ 10,51%
LTV Baixo 0,1% 0,1%
CRI Wimo
Carteira Pulv.
Carteira Pulv.・LTV 12%・IPCA+ 10,51%
Tipo
CRI
Segmento
Carteira Pulv.
Taxa
IPCA+ 10,51%
LTV
FIIs
RPRI11
Leia mais →MCCI11
Leia mais →GAME11
Leia mais →NCRI11
Leia mais →FLCR11
Leia mais →Valora CRI Infra FII
Classes
Sênior / Ancoragem RBR
Secundário
Exposição por Índice
IPCA
CDI
Exposição por Segmento
Galpão Logístico
Residencial
Laje Corporativa
Outros