FII REAL INV

RINV11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

O RINV11 é um fundo híbrido que investe majoritariamente em Cotas de FIIs (76%), seguidos por CRIs (11%) e Ações Imobiliárias (7%). Em dezembro, o fundo apresentou um desempenho robusto com alta de 5,7%, impulsionado pela reprecificação da carteira de FIIs e dividendos de ações. A distribuição de rendimentos foi elevada (R$ 1,35/cota) devido à obrigatoriedade de distribuir 95% do resultado semestral. A gestão mantém uma visão construtiva para 2026, com foco em FIIs de recebíveis e gestão ativa de ações.

Desempenho

Dezembro foi extremamente positivo com retorno patrimonial de +5,7%, superando largamente o (+3,1%). No ano de 2025, o fundo acumulou alta de +25,1% (vs +21,2% do IFIX). Desde o início, o retorno total é de +48,2%.

Dividendos

Distribuição extraordinária de R$ 1,35 por cota, refletindo o fechamento do semestre e a obrigatoriedade legal de 95%. O resultado gerado no mês foi ainda maior, R$ 1,40 por cota. O fundo acumula R$ 0,84 por cota em reservas.

Indicadores

P/VP

1,01

DY Mensal

1,25%

DY Projetado 12M

12,4%

Rentabilidade YTD

25,1%

Resultado por Cota

R$ 1,40

Dividendo por Cota

R$ 1,35

Estabilidade Dividendo

crescente

Número de Cotistas

Não informado

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

52%

Prazo Médio

Não informado

Portfólio

Número de Operações

Destaques

Retorno patrimonial de +5,7% em dezembro, superando o IFIX (+3,1%)
Resultado gerado recorde de R$ 1,40 por cota
Valorização expressiva da carteira de FIIs (+5,2% de contribuição)
Acumulado de 2025 fechou em +25,1%, acima do benchmark
Recebimento de dividendos relevantes das ações LOGG3 e MELK3

Desafios

Volatilidade elevada na carteira de FIIs, que apesar da alta recente, ainda negocia com descontos
Dependência de reprecificação de mercado para manutenção do alto patamar de retorno patrimonial observado em dezembro

Riscos do Fundo

Concentração em FIIs de Recebíveis (50% do PL), sujeitos a oscilações de mercado e taxas de juros
Exposição a Renda Variável (7% em Ações) adiciona volatilidade à cota patrimonial
Risco de desenvolvimento/execução na carteira de CRIs (ex: CRI Uniq com 40% de obras)
Risco de crédito em operações com LTV mais elevado (ex: CRI Vanguarda 100% LTV)

Notas

A distribuição de R$ 1,35/cota em dezembro decorre da obrigatoriedade legal de distribuir 95% do lucro acumulado no semestre.
O fundo mantém R$ 0,84/cota de reservas acumuladas após a distribuição.

Observações do Mês

O RINV11 encerrou 2025 com performance estelar, superando o benchmark tanto no mês quanto no ano. A estratégia híbrida se provou eficaz, com a carteira de FIIs capturando a alta do mercado e a carteira de ações gerando alfa e dividendos. A geração de caixa (R$ 1,40) cobriu com folga a distribuição elevada (R$ 1,35), mantendo reservas saudáveis. A gestão ativa realizou lucros e reciclou portfólio de forma eficiente.

CRIs

CRI Balneário Búzios

Residencial Classe Média

Residencial Classe Média・LTV 31%・IPCA + 13,0% a.a.

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Classe Média

Taxa

IPCA + 13,0% a.a.

LTV

31%

Resumo

Aumentou posição no secundário. Obras 100% concluídas, excelente patamar de vendas (94%). TVO emitido.

Garantias

Cessão Fiduciária dos recebíveisAlienação Fiduciária das Cotas da SPEFiança dos SóciosFundo de Reserva de 2 PMTs

CRI Uniq

Residencial Classe Média

Residencial Classe Média・LTV 43%・IPCA + 10,5% a.a.

LTV Baixo 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Classe Média

Taxa

IPCA + 10,5% a.a.

LTV

43%

Resumo

Nova integralização realizada. Obras avançaram para 40% concluídas. Vendas em 89%.

Garantias

Alienação Fiduciária da matrícula do empreendimentoCessão Fiduciária de recebíveis das unidadesAlienação Fiduciária das Cotas da SPEFundos de Reservas e ObrasAval dos sócios

CRI Franco Ribeiro

Residencial Classe Média

Residencial Classe Média・LTV 60%・IPCA + 11,5% a.a.

LTV Médio 1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Classe Média

Taxa

IPCA + 11,5% a.a.

LTV

60%

Resumo

Obras 99% avançadas e 71% de vendas.

Garantias

Alienação Fiduciária das cotas da SPEAF da matrícula do empreendimentoCessão Fiduciária de recebíveis das unidadesaval dos sóciosfundo de reserva de 3 meses de juros

CRI Pinheiro de Sá

Residencial Classe Média

Residencial Classe Média・LTV 63%・IPCA + 12,5% a.a.

LTV Médio 1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Classe Média

Taxa

IPCA + 12,5% a.a.

LTV

63%

Resumo

Obras 99% concluídas e 69% vendas.

Garantias

Alienação Fiduciária da matrícula do empreendimentoAF das cotas da SPECessão Fiduciária de recebíveis das unidadesaval da Incorporadora e sóciosfundo de reserva de 3 meses de juros

CRI Quaresmeira

Residencial Classe Média/Alta

Residencial Classe Média/Alta・LTV 25%・IPCA + 11,0% a.a.

LTV Baixo 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Classe Média/Alta

Taxa

IPCA + 11,0% a.a.

LTV

25%

Resumo

Aumentou posição no secundário. Obras concluídas e vendas em 85%.

Garantias

Cessão Fiduciária de 80% dos recebíveisAval dos sóciosFundo de Reservas de 3 PMTsAlienação Fiduciária das Cotas da SPE

CRI THL

Loteamento

Loteamento・LTV 70%・IPCA + 11,5% a.a.

LTV Médio 1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11,5% a.a.

LTV

70%

Resumo

Antecipação de carteira. Condomínio Sol Nascente com 88% de obras e 90% vendido.

Garantias

Alienação Fiduciária estoquesAlienação Fiduciária cotas das SPEsCessão Fiduciária recebíveis

CRI Vanguarda

Residencial Classe Média

Residencial Classe Média・LTV 100%・INCC + 11,0% a.a.

LTV Alto 0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Classe Média

Taxa

INCC + 11,0% a.a.

LTV

100%

Resumo

Financiamento de duas obras. Jonathas Nunes concluído (54% vendas), Dom Severino 75% obras.

Garantias

Cessão Fiduciária de recebíveisAlienação Fiduciária das matrículas dos empreendimentosaval dos sócios

CRI FGR

Loteamento

Loteamento・LTV 61%・IPCA + 10,0% a.a.

LTV Médio 0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,0% a.a.

LTV

61%

Resumo

Voltou à carteira após última integralização. 60% obras concluídas, 98% vendas.

Garantias

Alienação Fiduciária das cotas da SPECessão Fiduciária de recebíveisaval dos sóciosfundo de reserva

CRI Credlar

Residencial Classe Média

Residencial Classe Média・LTV 13%・IPCA + 13,0% a.a.

LTV Baixo 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial Classe Média

Taxa

IPCA + 13,0% a.a.

LTV

13%

Resumo

Obras 100% concluídas. Aceleração antes dos pagamentos via crédito associativo.

Garantias

Resultado da incorporadoraimóvel em Alienação FiduciáriaFundo de reserva

CRI Frizzo

Loteamento

Loteamento・LTV 62%・IPCA + 11,5% a.a.

LTV Médio 0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 11,5% a.a.

LTV

62%

Resumo

Antecipação de carteira de quatro loteamentos.

Garantias

cessão fiduciária dos recebíveisAlienação Fiduciária de 193 unidadesaval dos sócios

CRI Real Supermercados

Corporativo - Varejo

Corporativo - Varejo・LTV 48%・CDI + 5,0% a.a.

LTV Baixo 0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo - Varejo

Taxa

CDI + 5,0% a.a.

LTV

48%

Resumo

Financiamento da 5ª loja. Obras já finalizadas.

Garantias

Alienação Fiduciária da 4ª lojaCessão Fiduciária de recebíveisaval dos sócios

FIIs

IRIM11

FYTO11

VCRI11

SAPI11

KNHF11

Outros Ativos

ALOS3

Ações・Brasil・Ativo

Tipo

Ações

Status

Ativo

Valor Contábil

Localização

Brasil

Origem

Resumo

Destaque no ano com retorno de 67,7%. Posição média de 1,5% do PL.

LOGG3

Ações・Brasil・Ativo

Tipo

Ações

Status

Ativo

Valor Contábil

Localização

Brasil

Origem

Resumo

Distribuição de dividendos relevante no mês. Retorno no ano de 58,6%. Posição média de 1,6%.

MELK3

Ações・Brasil・Ativo

Tipo

Ações

Status

Ativo

Valor Contábil

Localização

Brasil

Origem

Resumo

Distribuição de dividendos relevante no mês. Retorno no ano de 52,6%. Posição média de 1,2%.

EVEN3

Ações・Brasil・Ativo

Tipo

Ações

Status

Ativo

Valor Contábil

Localização

Brasil

Origem

Resumo

Retorno no ano de 58,7%. Posição média de 0,7%.

MRVE3

Ações・Brasil・Ativo

Tipo

Ações

Status

Ativo

Valor Contábil

Localização

Brasil

Origem

Resumo

Retorno no ano de 46,7%. Posição média de 1,0%.

Classes

FII

76%

CRI

11%

Ações

Caixa

Exposição por Índice

Inflação + 11,6% a.a.

10,5%

CDI + 5,0% a.a.

0,3%

Exposição por Segmento

FII Recebíveis Imobiliários

50%

FII Hedge Fund

18,2%

FII Lajes Comerciais

6,3%

CRI Financiamento de Obra

5,8%

Caixa

5,6%

CRI Antecipação de Carteira

4,2%

Ação Incorporação

3,5%

Ação Shoppings

2,3%

Ação Propriedades

1,5%

FII Fundo de Fundos

0,9%

FII Shopping/Varejo

0,8%

CRI Corporativo

0,8%

Resumo do Relatório Gerencial de RINV11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII REAL INV

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

FIIs

Outros Ativos

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento