Resumo do Relatório Gerencial de SADI11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial

FII SANT PAP

SADI11—Resumo de Junho de 2025

Resumo

O SADI11 é um fundo de investimento imobiliário que tem por objetivo investir em CRIs e outros valores mobiliários, buscando uma rentabilidade alvo de 100% da variação da Taxa DI. Em junho, a gestão destacou a manutenção da adimplência de 100% da carteira de CRIs. Um evento não recorrente, a venda de uma unidade do Constroen, gerou um resultado que permitiu uma distribuição de dividendos acima do guidance. Adicionalmente, a gestora comunicou o início de estudos para uma potencial reestruturação dos fundos SADI11 e SAPI11, visando consolidar as carteiras para otimizar a gestão, reduzir custos e potencializar retornos, uma operação que dependerá de aprovação em assembleia.

Desempenho

As cotas do SADI11 encerraram junho com uma valorização de 1,5%, acumulando um retorno de 5,7% no ano. O fundo apresentou um desconto de 9,4% em relação ao seu valor patrimonial. O resultado por cota foi de R$ 0,114, impulsionado por um ganho não recorrente.

Dividendos

Foi distribuído o valor de R$ 0,114 por cota, superior ao guidance (R$ 0,10-R$ 0,11) devido a um ganho de capital na venda parcial do Constroen. Esse rendimento equivale a um dividend anualizado de 16,8% (ou 132,7% do líquido), considerando o preço da cota de R$ 8,75 no fechamento do mês.

Indicadores

P/VP

0,91

DY Mensal

1,3%

DY Projetado 12M

16,8%

Rentabilidade YTD

5,7%

Resultado por Cota

R$ 0,11

Dividendo por Cota

R$ 0,11

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

11.030

Métricas

Portfólio

Número de Operações

14

Número de FIIs

3

Destaques

  • Distribuição de R$ 0,114 por cota, impulsionada por resultado não recorrente da venda parcial do CRI Constroen.
  • Rendimento equivalente a um dividend yield anualizado de 16,8%, representando 132,7% do CDI líquido.
  • A carteira de CRIs permaneceu 100% adimplente.
  • Anunciado estudo para uma potencial reestruturação e consolidação com o fundo SAPI11.

Desafios

  • A gestora iniciou estudos para uma potencial reestruturação dos fundos SADI11 e SAPI11 em junho de 2025, o que pode gerar incertezas sobre a estrutura futura do fundo até a aprovação em assembleia.

Riscos do Fundo

  • Risco de mercado associado à flutuação das taxas de juros (CDI e IPCA), que impactam a rentabilidade dos CRIs.
  • Risco de crédito dos devedores das operações de CRI.
  • Risco de liquidez das cotas no mercado secundário, evidenciado pelo volume médio diário de negociação de aproximadamente R$ 216 mil.

Notas

  • O fundo possui um saldo acumulado de rendimento não distribuído de R$ 1.228.313,92 (R$ 0,08 por cota).
  • Há uma correção monetária acumulada de R$ 0,063 por cota nos CRIs atrelados ao , que será distribuída conforme o recebimento do fluxo dos ativos.

Observações do Mês

O fundo demonstrou um desempenho positivo no mês, com valorização da cota e uma distribuição de dividendos fortalecida por um ganho de capital. A carteira de crédito mantém sua saúde, com todos os CRIs adimplentes. O principal ponto de atenção para os próximos meses é a proposta de fusão com o SAPI11, que, se aprovada, pode trazer sinergias e redução de custos, mas que introduz uma incerteza de curto prazo. O fundo segue negociando com um desconto patrimonial significativo, o que pode representar uma oportunidade.

CRIs

Ed Vista Faria Lima 2

Laje Corporativa

9,3%

Tipo

CRI

Segmento

Laje Corporativa

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em contratos de aluguel do edifício comercial Vista Faria Lima em São Paulo, 100% locado. Possui garantia de alienação fiduciária de 100% do imóvel e LTV inicial de 35%.

Ed Vista Faria Lima 3

Laje Corporativa

9,3%

Tipo

CRI

Segmento

Laje Corporativa

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em contratos de aluguel do edifício comercial Vista Faria Lima em São Paulo, 100% locado. Possui garantia de alienação fiduciária de 100% do imóvel e LTV inicial de 35%.

Ed Vista Faria Lima 4

Laje Corporativa

9,3%

Tipo

CRI

Segmento

Laje Corporativa

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em contratos de aluguel do edifício comercial Vista Faria Lima em São Paulo, 100% locado. Possui garantia de alienação fiduciária de 100% do imóvel e LTV inicial de 35%.

Ed Vista Faria Lima 5

Laje Corporativa

9,3%

Tipo

CRI

Segmento

Laje Corporativa

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em contratos de aluguel do edifício comercial Vista Faria Lima em São Paulo, 100% locado. Possui garantia de alienação fiduciária de 100% do imóvel e LTV inicial de 35%.

CRI Almeida Jr - Norte Shopping

Shopping

8,6%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

CDI + 1,54%

LTV

Não informado

Resumo

Garantido pela alienação fiduciária de 85% do Norte Shopping (Grupo Almeida Jr) em Santa Catarina. O LTV da operação é inferior a 25%.

SuperFrio

Logístico

8,3%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 12,94%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com a Superfrio (logística frigorificada), com garantia de alienação fiduciária de dois galpões logísticos refrigerados e cessão de recebíveis. O LTV é de 71,8%.

Grupo Sendas

Varejo

8,1%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

CDI + 2,15%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em aluguéis a serem pagos pela Sendas, com garantia de imóveis (lojas Assaí) e fiança do Grupo Pão de Açúcar. LTV inicial de 80%.

CRI Almeida Jr - Shopping Continente

Shopping

6%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

CDI + 1,55%

LTV

Não informado

Resumo

Garantido pela alienação fiduciária de 85% do Continente Shopping (Grupo Almeida Jr) em Santa Catarina. O LTV da operação é inferior a 25%.

Ed Vista Faria Lima 1

Laje Corporativa

5%

Tipo

CRI

Segmento

Laje Corporativa

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em contratos de aluguel do edifício comercial Vista Faria Lima em São Paulo, 100% locado. Possui garantia de alienação fiduciária de 100% do imóvel e LTV inicial de 35%.

Constroen

Residencial

4,5%

Tipo

CRI

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA + 12,63%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em nota comercial para reembolso de obras da construtora. Possui garantia de alienação fiduciária de unidades de um empreendimento residencial. O LTV da operação é de 50%.

Iguatemi Fortaleza

Shopping

3,2%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping

Taxa

CDI + 1,34%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em debênture, com garantia de alienação fiduciária de 65% do Shopping Iguatemi Fortaleza. O LTV é inferior a 25%.

Martini Meat

Logístico

2,8%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 9,91%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em debênture da Martini Meat, com garantia de alienação fiduciária de 3 galpões logísticos refrigerados. O LTV da operação é de 76,5%.

Latam (Bradesco)

Corporativo

2%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 15,73%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em um contrato Built to Suit com o grupo Latam Airlines, com risco de crédito mitigado por uma Carta Fiança do Banco Bradesco.

Villa XP

Corporativo

1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Corporativo

Taxa

IPCA + 8,51%

LTV

Não informado

Resumo

Lastreado em debênture emitida pela XP Investimentos, com garantia do terreno e do futuro imóvel do centro administrativo da XP em São Roque-SP.

FIIs

KNIP11

Leia mais →
4,9%

KNHY11

Leia mais →
2%

HGCR11

Leia mais →
0,6%

Exposição por Índice

CDI

78%

IPCA

22%

Exposição por Segmento

Laje Corporativa

48,3%

Shopping

20,4%

Logístico

12,8%

Varejo

9,2%

Residencial

5,1%

Corporativo

4,1%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.