FII HGCR PAX
LivreHGCR11
Resumo
O HGCR11 é um fundo híbrido focado em CRIs, com uma parcela menor em FIIs. Em setembro, o fundo gerou um de R$ 0,99/cota, influenciado positivamente por eventos não recorrentes como a amortização do Sforza (+R$ 0,05/cota) e a venda do CRI BR 12 Sub (+R$ 0,04/cota). A gestão anunciou uma distribuição de R$ 1,05/cota, utilizando parte da reserva acumulada, que encerrou o mês em R$ 0,72/cota. O guidance de rendimentos está sendo reavaliado devido a fatores como pré-pagamentos de CRIs e desaceleração da inflação. Na carteira, R$ 10 milhões foram integralizados no CRI Ecopark II.
Desempenho
O fundo teve um desempenho de mercado positivo em setembro, com a cota de mercado ajustada por rendimentos valorizando 4,3%, superando o (+3,3%) e o (+1,2%). A ajustada também subiu, com alta de 1,3%. O de R$ 0,99/cota foi inferior à distribuição de R$ 1,05/cota, exigindo novamente o uso de reservas para complementar os dividendos.
Dividendos
Será distribuído R$ 1,05 por cota, mantendo o patamar dos últimos meses. Este valor representa um dividend anualizado de 13,2% sobre a cotação de fechamento. O de R$ 0,99/cota não foi suficiente para cobrir a distribuição, sendo necessário utilizar R$ 0,06/cota da reserva acumulada. A gestão informou que o guidance de rendimentos está em reavaliação, sinalizando incerteza sobre a manutenção deste patamar.
Indicadores
Rentabilidade YTD
8,5%
P/VP
0,98
DY Projetado 12M
13,2%
Último rendimento
R$ 1,05 (set/25)
Taxas
Taxa de Administração
0,8% ao ano sobre o valor de mercado do fundo.
Taxa de Performance
20% sobre o excedente de 110% da média do CDI.
Total de Taxas Anuais
0,8%
Informações do fundo
Nome Completo
Pátria Recebíveis Imobiliários - Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada
Segmento
Papéis
CNPJ
11.160.521/0001-22
Tipo ANBIMA
Papel CRI Gestão Ativa
Data de Início
23 de dezembro de 2009
Número de Cotistas
100.374 (set/25)
Histórico
Dividend Yield
O dividend anualizado (sobre cota de mercado) permaneceu em patamar elevado, flutuando entre 12,9% e 13,6% nos últimos quatro meses, fechando em 13,2% em setembro, refletindo as oscilações da cotação.
Desempenho vs. Período Anterior
Setembro reverteu completamente o desempenho negativo de agosto. A cota de mercado subiu 4,3% (ajustada), contra uma queda de 1,7% em agosto. A manteve seu crescimento estável (+1,3% vs +1,2% em agosto). O (R$ 0,99/cota) foi ligeiramente inferior ao de agosto (R$ 1,01/cota), mas ambos foram impactados por eventos não recorrentes.
Vacância
Não aplicável
NOI
Não aplicável
Inadimplência
A situação do CRI Quota não teve evolução concreta em setembro, seguindo o padrão dos meses anteriores. O processo de execução e venda do ativo continua, mas com morosidade.
Mudanças
- Liquidação do FII BARI11 e recebimento de cotas do PCIP11 em setembro.
- Anúncio em setembro de que o guidance de rendimentos está sendo reavaliado.
- Integralização de R$ 10 milhões no CRI Ecopark II em setembro.
- Consolidação do uso de reservas para pagar dividendos, ocorrendo em 4 dos últimos 5 meses.
Melhorias
- Forte recuperação da cota de mercado em setembro (+4,3%), indicando melhora na percepção dos investidores.
- Redução do LTV médio da carteira de 51% (junho) para 47% (setembro), aumentando a robustez das garantias.
Pontos de Atenção
- A reavaliação do guidance de dividendos sinaliza risco de redução dos proventos futuros.
- A persistência do uso de reservas para pagar dividendos indica que a geração de caixa recorrente está abaixo do patamar de distribuição de R$ 1,05/cota.
- A inadimplência do CRI Quota continua sem uma resolução final, representando um risco de crédito relevante e prolongado.
Resumos Mensais
Setembro de 2025
de R$ 0,99/cota e distribuição de R$ 1,05/cota (DY 13,2% a.a.). Cota de mercado sobe 4,3%. Destaque para eventos nos CRIs Sforza e BR 12 Sub. Leia mais →
Agosto de 2025
de R$ 1,01/cota e distribuição de R$ 1,05/cota (DY 13,6% a.a.). Cota de mercado caiu 1,7%. Destaque para amortizações nos CRIs Sforza e JFL Ipês. Leia mais →
Julho de 2025
de R$ 1,14/cota e distribuição de R$ 1,05/cota. Cota de mercado subiu 1,6%. Destaque para amortização do JFL Lorena (+R$0,39/cota). Leia mais →
Junho de 2025
Resultado de R$ 1,04/cota e distribuição de R$ 1,05/cota. subiu 1,2%, mas a de mercado caiu 1,3%. do Quota persiste. Leia mais →
Maio de 2025
Resultado de R$ 1,04/cota e distribuição de R$ 1,05/cota. variou +1,8%. Destaque para do Quota (4,5% do PL). Leia mais →
Abril de 2025
Resultado de R$ 1,34/cota, distribuição de R$ 1,05/cota. Desempenho impulsionado por pré-pagamentos. Ponto de atenção para a do Quota. Leia mais →