FII HGCR PAX
LivreHGCR11
Resumo
O Pátria Recebíveis Imobiliários (HGCR11) é um fundo híbrido que investe majoritariamente em CRIs. Em julho, o fundo teve um robusto de R$ 1,14/cota, positivamente impactado pela amortização de R$ 6 milhões (R$ 0,39/cota) do JFL Lorena. A gestão também avançou na resolução do CRI Quota, que estava inadimplente, ao transferir o crédito para um novo FII (FII Corporate Chucri) para otimizar a monetização futura. Houve a integralização de R$ 12,9 milhões no novo CRI JFL Lorena II para financiar a construção do empreendimento. O fundo encerrou o mês com 94,5% do PL em CRIs, 6,9% em FIIs e uma de 2,4% via operações compromissadas, cujo saldo aumentou para R$ 36 milhões.
Desempenho
Em julho, o fundo apresentou um desempenho positivo. A cota de mercado, ajustada por rendimentos, valorizou 1,6%, superando o (-1,4%) e o (+1,3%). A ajustada teve uma leve variação negativa de -0,004%. O destaque do mês foi o de R$ 1,14 por cota, impulsionado por eventos não recorrentes, que superou a distribuição de R$ 1,05 por cota. Isso permitiu ao fundo reverter a tendência de uso de reservas dos meses anteriores e aumentar seu resultado acumulado para R$ 0,81 por cota.
Dividendos
Foi anunciada a distribuição de R$ 1,05 por cota, em linha com o guidance da gestão e mantendo a estabilidade dos últimos meses. O rendimento equivale a um dividend anualizado de 13,0% sobre a cotação de mercado no fechamento do mês. Diferente dos meses anteriores, a distribuição foi integralmente coberta pelo gerado no período, com o excedente sendo direcionado para a reserva de lucros.
Indicadores
Rentabilidade YTD
5,8%
P/VP
0,98
DY Projetado 12M
13,25%
Último rendimento
R$ 1,05 (jul/25)
Taxas
Taxa de Administração
0,8% ao ano sobre o valor de mercado do fundo.
Taxa de Performance
20% sobre o excedente de 110% da média do CDI.
Total de Taxas Anuais
0,8%
Informações do fundo
Nome Completo
Pátria Recebíveis Imobiliários - Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada
Segmento
Papéis
CNPJ
11.160.521/0001-22
Tipo ANBIMA
Papel CRI Gestão Ativa
Data de Início
23 de dezembro de 2009
Número de Cotistas
100.486 (jul/25)
Histórico
Dividend Yield
O dividend anualizado sobre a cota de mercado tem se mantido atrativo e estável, flutuando em torno de 13% nos últimos quatro meses, fechando em 13,0% em julho.
Desempenho vs. Período Anterior
Julho marcou uma reversão positiva para a cota de mercado, que subiu 1,6% (ajustada), contra uma queda de 1,3% em junho. A , que vinha em trajetória de alta, ficou estável. O foi significativamente maior (R$ 1,14/cota vs. R$ 1,04/cota em junho) devido à amortização não recorrente do JFL Lorena.
Vacância
Não aplicável
NOI
Não aplicável
Inadimplência
A situação do CRI Quota, inadimplente desde abril, teve um desenvolvimento estratégico em julho com sua transferência para um FII dedicado. Esta é uma mudança de abordagem em relação aos meses anteriores, em que o foco era o início da execução judicial.
Mudanças
- Estruturação do crédito inadimplente do CRI Quota em um novo FII (FII Corporate Chucri) para otimizar sua monetização.
- Amortização extraordinária do CRI JFL Lorena, que gerou um resultado caixa não recorrente de R$ 0,39 por cota.
- Integralização de R$ 12,9 milhões no novo CRI JFL Lorena II.
- Aumento do saldo de operações compromissadas para R$ 36 milhões (2,4% do PL), ante R$ 27,7 milhões (1,8% do PL) no mês anterior.
Melhorias
- Geração de caixa (R$ 1,14/cota) superou a distribuição (R$ 1,05/cota), aumentando o resultado acumulado para R$ 0,81/cota (vs. R$ 0,72/cota em junho).
- Recebimento de R$ 0,01/cota em prêmios de CRIs.
- Valorização de 1,6% (ajustada) da cota de mercado, revertendo a queda de 1,3% de junho.
Pontos de Atenção
- A despesa financeira com operações compromissadas impactou o resultado em R$ 0,19/cota no mês de julho.
- A incerteza sobre a recuperação final do valor do CRI Quota persiste, apesar da nova estrutura.
Análises IA
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