FII TRXY

TRXY11—Resumo de Fevereiro de 2026

Resumo

O TRX Hedge Fund FII é um fundo híbrido de gestão ativa com estratégias em CRIs, FIIs, Ações e . Em fevereiro de 2026, o destaque foi o encerramento da 3ª Emissão de Cotas, captando R$ 181,7 milhões e dobrando o patrimônio do fundo para cerca de R$ 330 milhões. A gestão realizou vendas táticas em Ações (EVEN3) com de 26,7% e alocou recursos em 14 novos CRIs (12 + e 2 +).

Desempenho

O resultado operacional foi de R$ 1,7 milhão (R$ 0,106 por cota), levemente abaixo da distribuição de R$ 0,11 por cota. O resultado foi composto por receitas de dividendos e juros de CRIs, além de R$ 144 mil em ganho de capital. O fundo utilizou parte da reserva de lucros acumulada para manter a estabilidade dos proventos.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,11 por cota, com pagamento em 13/03/2026. O dividend mensal foi de 1,14% (13,68% anualizado) sobre a cota de mercado de R$ 9,65. O guidance permanece entre R$ 0,10 e R$ 0,13 até junho de 2026.

Indicadores

P/VP

1,05

DY Mensal

1,14%

DY Projetado 12M

13,68%

Rentabilidade YTD

1,75%

Resultado por Cota

R$ 0,11

Dividendo por Cota

R$ 0,11

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

1.461

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Endividamento

1,5%

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Encerramento da 3ª Emissão de Cotas captando R$ 181,7 milhões
Patrimônio Líquido ultrapassou R$ 325 milhões (aumento de 123,95%)
Base de cotistas cresceu 21,04%, atingindo 1.461 investidores
Venda de posição em EVEN3 com TIR de 26,7% em 4 meses
Aquisição de 14 novos CRIs (Taxas médias: IPCA+ 9,0% e CDI+ 3,0%)

Desafios

Resultado operacional de fevereiro (R$ 0,106) abaixo da distribuição (R$ 0,11), consumindo reservas
Queda da cota patrimonial de R$ 9,37 para R$ 9,18 devido ao descasamento da oferta e entrada de recursos no final do mês
CRI Convisa GDP permanece marcado a zero e em processo de execução/reestruturação
Liquidez média diária ainda baixa (R$ 116,8 mil) antes da negociação das novas cotas

Riscos do Fundo

Risco de Crédito (exposição a CRIs High Yield e histórico do caso Convisa)
Concentração em produtos da gestora (TRXF11 mencionado como ativo relevante e contraparte)
Risco de Desenvolvimento (exposição a Permutas Financeiras)
Falta de transparência na lista completa dos 22 FIIs investidos (apenas destaques mencionados)

Notas

O fundo possui uma alocação compromissada ( ) de -1,50% do PL.
A queda na (R$ 9,37 para R$ 9,18) é técnica, devido ao descasamento entre a entrada de recursos da oferta e a alocação.
As novas cotas da 3ª emissão começam a negociar em 10 de março de 2026.

Observações do Mês

O TRXY11 mudou de patamar com o sucesso da 3ª emissão, dobrando seu PL para R$ 330 milhões, o que deve mitigar o problema crônico de e diluir custos fixos. A gestão demonstrou agilidade na rotação de ativos (venda de EVEN3 com lucro) e rápida alocação em CRIs com taxas atrativas. Embora o resultado do mês tenha ficado ligeiramente abaixo da distribuição, o fundo possui reservas acumuladas dos meses anteriores (especialmente janeiro) para suavizar o fluxo. A carteira mantém perfil /Híbrido com riscos de crédito monitorados (caso Convisa).

CRIs

Mateus 37

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 65%・IPCA + 9,00%

LTV Médio 6,22%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

65%

Resumo

CRI emitido para alavancagem da construção do Projeto Business Park Extrema AAA. Fase 1 completa.

GPA Bari 83

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 72%・IPCA + 7,94%

LTV Médio 5,67%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,94%

LTV

72%

Resumo

CRI destinado à alavancagem da compra de 6 lojas do Grupo Pão de Açúcar.

Super Extrema Sub

Logístico

Logístico・LTV 80%・CDI+ 3,00%

LTV Médio 4,13%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI+ 3,00%

LTV

80%

Resumo

Operação subordinada relacionada ao projeto Business Park Extrema.

GPA Bari 79

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 29,3%・IPCA + 7,79%

LTV Baixo 2,5%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,79%

LTV

29,3%

Resumo

SLB de 16 ativos maduros do GPA. Devedor é o FII TRXF11.

Garantias

Alienação fiduciária de 100% de seis lojas

Conx Evo Vila Clementino

Incorporação

Incorporação・LTV 94%・CDI+ 3,50%

LTV Alto 2,27%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI+ 3,50%

LTV

94%

Resumo

CRI lastreado em nota comercial emitida pelos devedores da operação.

Copagril

Logístico

Logístico・LTV 61%・IPCA + 8,50%

LTV Médio 1,79%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

61%

Resumo

Operação com cooperativa agroindustrial, lastro em CCB.

Copagril

Logístico

Logístico・LTV 61%・IPCA + 8,50%

LTV Médio 1,66%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

61%

Resumo

Segunda série da operação Copagril.

Rede Duque 444

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 67%・IPCA + 7,25%

LTV Médio 1,48%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,25%

LTV

67%

Resumo

Operação com a maior rede de postos de combustíveis de SP.

Garantias

Alienação fiduciáriaCash colateral

Rede Duque 443

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 67%・IPCA + 7,25%

LTV Médio 1,46%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 7,25%

LTV

67%

Resumo

Operação com a maior rede de postos de combustíveis de SP.

Garantias

Alienação fiduciária

Sinart

Transporte

Transporte・LTV 34%・IPCA + 9,50%

LTV Baixo 1,45%

Tipo

CRI

Segmento

Transporte

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

34%

Resumo

CRI para término de obra do Novo Terminal Rodoviário de Salvador.

Super Extrema IPCA

Logístico

Logístico・LTV 80%・IPCA + 8,50%

LTV Médio 1,43%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

80%

Resumo

Série IPCA do projeto Business Park Extrema.

Assaí

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 45%・IPCA + 8,00%

LTV Baixo 1,37%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 8,00%

LTV

45%

Resumo

Sale & leaseback com Barzel Properties, imóveis locados ao Assaí.

SWA Patriarca

Incorporação

Incorporação・LTV 60%・IPCA + 10,00%

LTV Médio 1,33%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

60%

Resumo

Financiamento residencial médio padrão.

Garantias

Avais PF e PJAlienação fiduciária

Copagril

Logístico

Logístico・LTV 61%・IPCA + 8,50%

LTV Médio 1,28%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

61%

Resumo

Terceira série da operação Copagril.

Airport Town

Logístico

Logístico・LTV 50%・IPCA + 6,50%

LTV Baixo 1,27%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 6,50%

LTV

50%

Resumo

Financiamento de construção e retrofit em Guarulhos.

Balaroti

Logístico

Logístico・LTV 29,9%・CDI+ 3,00%

LTV Baixo 1,27%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI+ 3,00%

LTV

29,9%

Resumo

Crédito corporativo para rede de varejo de construção.

Garantias

Fiança corporativaAlienação fiduciária

GPA Bari 82

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 68%・IPCA + 5,75%

LTV Médio 0,85%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 5,75%

LTV

68%

Resumo

Financiamento de aquisição de 7 lojas locadas para o Grupo GPA.

Mateus 40

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 71%・IPCA + 9,51%

LTV Médio 0,83%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 9,51%

LTV

71%

Resumo

Antecipação de fluxo de 4 imóveis locados para o Grupo Mateus.

GPA 345

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 40,5%・IPCA + 5,30%

LTV Baixo 0,73%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 5,30%

LTV

40,5%

Resumo

Lastro em contratos de locação de 7 imóveis GPA.

Telar C290

Incorporação

Incorporação・LTV 49%・IPCA + 11,25%

LTV Baixo 0,57%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 11,25%

LTV

49%

Resumo

Residencial médio padrão na zona sul de SP.

GPA Bari 84

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 57,25%・IPCA + 5,00%

LTV Baixo 0,39%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 5,00%

LTV

57,25%

Resumo

Alavancagem de 11 lojas GPA.

HBR Multiativos

Renda Urbana

Renda Urbana・LTV 44%・IPCA + 6,00%

LTV Baixo 0,25%

Tipo

CRI

Segmento

Renda Urbana

Taxa

IPCA + 6,00%

LTV

44%

Resumo

Garantia de alienação fiduciária de imóveis da HBR Realty.

Garantias

Alienação fiduciária dos imóveis

Creditas

Pulverizado

Pulverizado・LTV 41%・IPCA + 8,50%

LTV Baixo 0,13%

Tipo

CRI

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA + 8,50%

LTV

41%

Resumo

Home equity da Creditas.

GPA Bari 85

renda Urbana

renda Urbana・LTV 54%・IPCA + 9,09%

LTV Baixo 0%

Tipo

CRI

Segmento

renda Urbana

Taxa

IPCA + 9,09%

LTV

54%

Resumo

Financiamento de 9 imóveis Extra e Pão de Açúcar.

Garantias

Garantia real sobre ativos

Convisa GDP

Incorporação

Incorporação・LTV 96%・IPCA + 10,50%

LTV Alto 0%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

96%

Resumo

Marcado a zero. Obra concluída em Joinville, mas em reestruturação.

Garantias

Alienação Fiduciária

Permutas Financeiras

Arborea Jardins

Jardins, São Paulo・Residencial・Participação -

4,13%

Obra -

Vendas -

Status

Residencial

Participação

VGV

Valor Investido

R$ 13.8M

Caixa Recebido

Retorno Esperado

21,00% a.a.

Resumo

FII Brio TPG - Projeto Residencial Alto Padrão. Nenhuma movimentação relevante no mês.

Incorporadora

Benx

FIIs

TRXF11

VRTM11

RSPD11

KNCR11

Outros Ativos

Ações

Ações・B3・Em carteira

R$ 7.9M

Tipo

Ações

Status

Em carteira

Valor Contábil

R$ 7.9M

Localização

Origem

Resumo

Posição de 2,4% do PL. Venda de EVEN3 realizada no mês com TIR de 26,7%.

Classes

CRIs

40,2%

FIIs

40%

Renda Fixa

14,8%

Permuta

4,1%

Ações

2,4%

Exposição por Índice

IPCA+

61,2%

CDI+

38,8%

Exposição por Segmento

Renda Urbana

53,93%

Logístico

31,82%

Incorporação

10,32%

Transporte

3,61%

Pulverizado

0,33%

Endividamento

Dívida Total

R$ 0,00

Alavancagem (Dívida/PL)

1,5%

Operação Compromissada

・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

Saldo Devedor

-R$ 4.921.000,00

Resumo

Alocação negativa de 1,50% do PL, indicando pequena alavancagem de curto prazo via compromissada.

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Resumo do Relatório Gerencial de TRXY11 (Fevereiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII TRXY

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

Permutas Financeiras

FIIs

Outros Ativos

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento

Endividamento