Resumo do Relatório Gerencial de CYCR11 (Maio de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O Cyrela Crédito FII (CYCR11) é um fundo híbrido com foco em CRIs, que busca ganhos através da aplicação em ativos financeiros com lastro imobiliário, cotas de FIIs e ativos imobiliários diretos. Em maio, o fundo realizou dois novos desembolsos totalizando R$ 3,5 milhões, direcionados ao CRI PG-Klabin e à SPE Somos (empreendimento Nomad). Adicionalmente, houve uma amortização extraordinária de R$ 1,3 milhão no CRI MRV Flex II. O fundo encerrou o mês com mais de 90% do patrimônio alocado, distribuído entre 30 CRIs (todos adimplentes), 6 FIIs e 2 projetos de co-incorporação. A gestão sinaliza um potencial aumento nas distribuições futuras, amparado por uma reserva de R$ 0,05 por cota e pelos novos investimentos.

Desempenho

O fundo apresentou um desempenho sólido em maio, gerando um resultado de R$ 4,40 milhões, que cobriu integralmente a distribuição de R$ 4,20 milhões no período. A distribuição de R$ 0,12 por cota representou um dividend yield anualizado de 16,44%. A carteira de CRIs, principal componente do portfólio, manteve-se 100% adimplente, com taxas médias de IPCA + 10,36% a.a. e CDI + 4,12% a.a., contribuindo para a robusta geração de resultados.

Dividendos

A distribuição em maio foi de R$ 0,12 por cota, um aumento em relação aos R$ 0,11 do mês anterior. Este valor corresponde a um dividend yield anualizado de 16,44% sobre o valor da cota de mercado no fechamento do mês. O resultado gerado no período foi suficiente para cobrir os proventos, e a gestão indicou a existência de uma reserva que pode sustentar ou aumentar as distribuições futuras.

Observações do Mês

O fundo demonstra uma gestão ativa e resultados consistentes, com distribuições robustas e totalmente cobertas pela geração de caixa do período. A carteira de CRIs, que compõe 94,6% do portfólio, está bem diversificada em 30 operações e se mantém 100% adimplente, com spreads atrativos sobre o IPCA e o CDI . A estratégia de originação própria (76,6%) é um diferencial positivo, permitindo o acesso a operações com melhor relação risco-retorno. Os investimentos minoritários em FIIs (1,8%) e projetos de equity (3,6%) complementam a estratégia, oferecendo liquidez e potencial de ganho de capital, respectivamente. O principal ponto de atenção é externo, relacionado ao risco regulatório de uma futura tributação dos rendimentos, que poderia afetar a atratividade do setor.

CRIs

SPEs

FIIs

Outros Ativos

Exposição por Índice

Regiões

Exposição por Segmento