Resumo do Relatório Gerencial de CYCR11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O Cyrela Crédito FII (CYCR11) é um fundo híbrido que busca auferir ganhos pela aplicação de seus recursos em ativos financeiros com lastro imobiliário, como CRIs, e participação em empreendimentos via co-incorporação. Em julho, o fundo realizou uma importante alocação de R$ 15,7 milhões no CRI Shopping Ponta Negra, além de uma integralização adicional de R$ 4,6 milhões no CRI PG - Klabin. Houve também uma amortização extraordinária de R$ 0,5 milhão no CRI Haras Larissa. O fundo encerrou o mês com 96,21% de seu patrimônio alocado, distribuído entre 31 CRIs (todos adimplentes), 6 FIIs e 2 projetos de co-incorporação. A gestão prevê uma distribuição futura similar ou superior, amparada por uma reserva de aproximadamente R$ 0,04 por cota.

Desempenho

O fundo apresentou um desempenho robusto em julho, distribuindo R$ 0,11 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 15,68%. O resultado do mês foi de R$ 3,80 milhões (R$ 0,108/cota), cobrindo quase totalmente a distribuição de R$ 3,87 milhões (R$ 0,11/cota), com o restante sendo complementado por reservas, conforme estratégia da gestão. A carteira de CRIs, principal componente do portfólio, manteve-se 100% adimplente, com taxas médias atrativas de IPCA + 10,42% a.a. e CDI + 4,15% a.a., garantindo a forte geração de resultados.

Dividendos

A distribuição em julho foi de R$ 0,11 por cota, representando um dividend yield anualizado de 15,68% sobre o valor da cota de mercado no fechamento do mês (R$ 8,68). O resultado gerado no período (R$ 0,108/cota) foi suficiente para cobrir 98% da distribuição, com o valor remanescente complementado pela reserva de lucros do fundo, uma prática transparente e comunicada pela gestão.

Observações do Mês

O fundo demonstra uma gestão ativa e competente, elevando sua alocação para mais de 96% e mantendo a carteira de crédito saudável, com 100% de adimplência. A originação de novas operações, como o CRI Shopping Ponta Negra, com taxas atrativas, reforça a capacidade da gestão de gerar valor. A distribuição de rendimentos permanece em um nível elevado e é majoritariamente coberta pelo resultado operacional. O desconto atual da cota de mercado em relação ao valor patrimonial (P/VP de 0,89) representa uma potencial oportunidade, considerando a qualidade da carteira e a consistência dos resultados.

CRIs

SPEs

FIIs

Exposição por Índice

Regiões

Exposição por Segmento