FII CYRELA

CYCR11—Resumo de Janeiro de 2026

Resumo

O Cyrela Crédito FII (CYCR11) é um fundo de gestão ativa focado majoritariamente em CRIs (aproximadamente 91% do PL), com exposição complementar a FIIs e projetos de co-incorporação (Equity). Em dezembro, o fundo distribuiu R$ 0,11 por cota, mantendo a estabilidade dos proventos, embora o resultado do mês (R$ 3,78 MM) tenha ficado levemente abaixo da distribuição (R$ 3,87 MM), demandando o uso parcial de reservas. A gestão realizou vendas de ativos para (CRIs Bari e 3Z) e novos aportes em Equity (Empreendimento Veneza). A carteira permanece 100% adimplente.

Desempenho

O fundo encerrou o mês com resultado de R$ 3,78 milhões, inferior ao mês anterior (R$ 4,18 milhões). A distribuição de dividendos totalizou R$ 3,87 milhões (R$ 0,11/cota), resultando em um uso marginal de reservas acumuladas. O portfólio segue saudável, sem , e o fundo mantém reservas de lucros de aproximadamente R$ 0,03 por cota.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,11 por cota, equivalente a um Dividend anualizado de 15,36% sobre a cota de fechamento (R$ 8,85). O pagamento mantém a estabilidade observada ao longo do semestre.

Indicadores

P/VP

0,94

DY Mensal

1,24%

DY Projetado 12M

15,36%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,11

Dividendo por Cota

R$ 0,11

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

17.586

Métricas

Taxa de Inadimplência

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Portfólio

Número de Operações

Número de FIIs

Destaques

Venda total dos CRIs Bari, Bari 2 e 3Z como estratégia de liquidez
Aporte de R$ 1,0 MM no empreendimento Veneza (Equity/Co-incorporação)
Carteira permanece 100% adimplente
Dividend Yield anualizado de 15,36%
Manutenção de reserva de lucros de aprox. R$ 0,03/cota

Desafios

Resultado do mês de dezembro (R$ 3,78 MM) não cobriu integralmente a distribuição (R$ 3,87 MM)
Redução no volume de receitas comparado a novembro (de R$ 4,46 MM para R$ 4,01 MM)

Riscos do Fundo

Alta concentração no indexador IPCA (82,7%), expondo o rendimento a oscilações inflacionárias
Risco de desenvolvimento nos ativos de Equity (Co-incorporação), sujeitos a custos de obra e velocidade de vendas
Concentração geográfica na região Sudeste (68,6%)
Dependência de resultados não recorrentes (giro de carteira) para manutenção de reservas em períodos de menor inflação

Notas

Reserva legal acumulada de aproximadamente R$ 0,03 por cota.
Previsão de distribuição similar ou acima da realizada para os próximos meses.
Investimento total previsto na Veneza é de R$ 11,1 MM com estimada de INCC + 26,24% a.a.

Observações do Mês

O CYCR11 demonstra resiliência com uma carteira de crédito 100% adimplente e uma gestão ativa que busca destravar valor e , como evidenciado pela venda dos CRIs Bari e 3Z. Embora o resultado de dezembro tenha recuado frente a novembro e ficado levemente abaixo da distribuição, o fundo possui reservas acumuladas (R$ 0,03/cota) que sustentam o patamar de dividendos. A exposição a projetos de Equity (Co-incorporação) adiciona potencial de retorno, mas também risco de desenvolvimento. O desconto patrimonial ( 0.94) oferece margem de segurança.

CRIs

Shop. Itaquera

Comercial

Comercial・LTV 37%・IPCA+ 9,00%

LTV Baixo 7,22%

Tipo

Shopping

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA+ 9,00%

LTV

37%

Resumo

Antecipação de outorga do Shopping Metrô Itaquera.

Garantias

Cessão fiduciária dos recebíveisAlienação fiduciária do direito de uso de superfícieAval solidário

PG Klabin

Residencial

Residencial・LTV 53%・IPCA+ 9,80%

LTV Baixo 6,86%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 9,80%

LTV

53%

Resumo

Financiamento de obra residencial na Chácara Klabin.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoCessão FiduciáriaAlienação de ações da SPEAval dos Sócios

Shopping Downtown

Comercial

Comercial・LTV 75%・IPCA+ 12,00%

LTV Médio 6,83%

Tipo

Obra

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA+ 12,00%

LTV

75%

Resumo

Financiamento para expansão do Shopping Downtown.

Garantias

Hipoteca de imóveisCessão Fiduciária dos RecebíveisAval dos SóciosFundo de Reserva

AG7

Residencial

Residencial・LTV 41%・DI 4,90%

LTV Baixo 5,81%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

DI 4,90%

LTV

41%

Resumo

Financiamento de obra residencial em bairro nobre.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoAlienação de outros imóveisCessão Fiduciária dos Recebíveis

Hyde Park

Residencial

Residencial・LTV 23%・IPCA+ 10,50%

LTV Baixo 5,66%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

23%

Resumo

Financiamento de obra residencial na Lagoa dos Ingleses.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoCessão FiduciáriaAlienação das Cotas da SPE

SWA - Horizon

Residencial

Residencial・LTV 51%・IPCA+ 12,50%

LTV Baixo 4,99%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 12,50%

LTV

51%

Resumo

Financiamento de obra residencial no bairro Vila Aricanduva.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoAlienação de estoque performadoCessão Fiduciária

MRV Flex II

Residencial

Residencial・LTV 63%・IPCA+ 9,57%

LTV Médio 4,81%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 9,57%

LTV

63%

Resumo

Amortização extraordinária de R$ 0,5 MM no mês.

Garantias

Alienação Fiduciária das unidadesCessão fiduciária dos recebíveisFundo de reserva

Shop. Ponta Negra

Comercial

Comercial・LTV 31%・IPCA+ 11,70%

LTV Baixo 4,45%

Tipo

Shopping

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA+ 11,70%

LTV

31%

Resumo

Financiamento para aquisição de participação no Shopping.

Garantias

Alienação Fiduciária das CotasCessão Fiduciária de NOICessão Fiduciária de dividendos

Habitasul

Pulverizado

Pulverizado・LTV 19%・IPCA+ 11,90%

LTV Baixo 3,65%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA+ 11,90%

LTV

19%

Resumo

Lastro em contratos de compra e venda residenciais.

Garantias

Alienação Fiduciária de todas unidadesColateral de 33%Coobrigação para recompra

Pulv. Res. II

Pulverizado

Pulverizado・LTV 56%・IPCA+ 9,75%

LTV Baixo 3,63%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA+ 9,75%

LTV

56%

Resumo

Lastro em contratos de compra e venda.

Garantias

Alienação Fiduciária das unidadesColateral médio de 27%

Pulv. Res. III

Pulverizado

Pulverizado・LTV 38%・IPCA+ 10,00%

LTV Baixo 3,54%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

38%

Resumo

Lastro em 218 contratos residenciais.

Garantias

Alienação fiduciária das unidadesFundo de ReservaColateral

Pulv. Res.

Pulverizado

Pulverizado・LTV 54%・IPCA+ 8,00%

LTV Baixo 3,07%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA+ 8,00%

LTV

54%

Resumo

Lastro em contratos de compra e venda.

Garantias

Alienação Fiduciária das unidadesColateral

PHV

Comercial

Comercial・LTV 50%・DI 3,50%

LTV Baixo 2,86%

Tipo

Lajes corporativas

Segmento

Comercial

Taxa

DI 3,50%

LTV

50%

Resumo

Garantia de imóveis da PHV.

Garantias

Alienação Fiduciária de imóveisCessão fiduciária dos contratos

Epiroc

Comercial

Comercial・LTV 77%・IPCA+ 11,00%

LTV Médio 2,65%

Tipo

BTS

Segmento

Comercial

Taxa

IPCA+ 11,00%

LTV

77%

Resumo

Financiamento de ativo logístico BTS.

Garantias

Alienação Fiduciária das cotas da SPEAlienação Fiduciária do terrenoCessão Fiduciária dos Recebíveis

Solidi

Residencial

Residencial・LTV 32%・IPCA+ 10,50%

LTV Baixo 2,3%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

32%

Resumo

Financiamento de obra na Vila Mariana.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoCessão Fiduciária dos Recebíveis

RNI

Pulverizado

Pulverizado・LTV 39%・IPCA+ 9,00%

LTV Baixo 2%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA+ 9,00%

LTV

39%

Resumo

Lastro em contratos de compra e venda.

Garantias

Alienação Fiduciária das unidadesColateral

Daxo

Residencial

Residencial・LTV 38%・IPCA+ 11,00%

LTV Baixo 1,91%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 11,00%

LTV

38%

Resumo

Financiamento de obra em bairro nobre.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoAlienação Fiduciária de outros imóveis

Lendme

Pulverizado

Pulverizado・LTV 28%・IPCA+ 12,00%

LTV Baixo 1,84%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA+ 12,00%

LTV

28%

Resumo

Lastro em 50 contratos.

Garantias

Alienação fiduciária das unidadesCota Júnior

São Benedito

Residencial

Residencial・LTV 62%・DI 3,00%

LTV Médio 1,82%

Tipo

Recebível e Estoque

Segmento

Residencial

Taxa

DI 3,00%

LTV

62%

Resumo

Garantia de estoque e recebíveis.

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveisAF de 8 empreendimentos

CDT

Residencial

Residencial・LTV 49%・DI 4,50%

LTV Baixo 1,74%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

DI 4,50%

LTV

49%

Aquisição - SP

Residencial

Residencial・LTV 70%・IPCA+ 8,80%

LTV Médio 1,51%

Tipo

Recebível e Estoque

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 8,80%

LTV

70%

Resumo

Lastro em Nota Comercial com risco pulverizado.

Garantias

Alienação Fiduciária das unidadesCessão Fiduciária

MRV Flex

Residencial

Residencial・LTV 65%・IPCA+ 10,07%

LTV Médio 1,36%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 10,07%

LTV

65%

Resumo

Lastro em 1218 contratos residenciais.

Garantias

Alienação Fiduciária das unidadesCessão fiduciária dos recebíveisRecompra pela MRV

Bari 3

Pulverizado

Pulverizado・LTV 38%・IPCA+ 9,00%

LTV Baixo 1,21%

Tipo

Pulverizado

Segmento

Pulverizado

Taxa

IPCA+ 9,00%

LTV

38%

Resumo

Venda realizada no mês como estratégia de liquidez.

SWA - Patriarca

Residencial

Residencial・LTV 57%・IPCA+ 10,90%

LTV Baixo 1,07%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 10,90%

LTV

57%

Resumo

Financiamento de obra residencial na Cidade Patriarca.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoCessão Fiduciária

Haras Larissa

Residencial

Residencial・LTV 23%・IPCA+ 10,50%

LTV Baixo 1,05%

Tipo

Recebível e Estoque

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

23%

Resumo

Antecipação de permuta de empreendimento de alto padrão.

Garantias

Alienação Fiduciária das Cotas da SPEAlienação Fiduciária de terreno

Harmonia da Vila

Residencial

Residencial・LTV 33%・IPCA+ 10,90%

LTV Baixo 0,43%

Tipo

Obra em Repasse

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 10,90%

LTV

33%

Resumo

Financiamento de obra na Vila Madalena.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoCessão Fiduciária

Ampla

Residencial

Residencial・LTV 43%・IPCA+ 11,50%

LTV Baixo 0,36%

Tipo

Obra

Segmento

Residencial

Taxa

IPCA+ 11,50%

LTV

43%

Resumo

Financiamento de obra na Vila da Saúde.

Garantias

Alienação Fiduciária do TerrenoCessão Fiduciária

Helbor

Residencial

Residencial・LTV 80%・DI 2,40%

LTV Médio 0,26%

Tipo

Giro de Estoque

Segmento

Residencial

Taxa

DI 2,40%

LTV

80%

Resumo

Garantia de imóveis da Helbor.

Garantias

Alienação Fiduciária de imóveisFull Cash Sweep das vendas

SPEs

Somos ALT-65

Residencial・2,25%・R$ 7.8M

2,25%

Segmento

Residencial

Alocação

2,25%

Valor Investido

R$ 7.8M

Resumo

Operação de equity (Co-incorporação) com a construtora Toctao e incorporadora Somos em Goiânia (Bela Vista). Retorno estimado INCC+23,80%.

Somos Nomad

Residencial・0,47%・R$ 1.6M

0,47%

Segmento

Residencial

Alocação

0,47%

Valor Investido

R$ 1.6M

Resumo

Operação de equity (Co-incorporação) com a incorporadora Somos em Goiânia (Setor Bela Vista). Retorno estimado INCC+35,00%.

Somos Veneza

Residencial・0,29%・R$ 1.0M

0,29%

Segmento

Residencial

Alocação

0,29%

Valor Investido

R$ 1.0M

Resumo

Novo investimento em equity com a Somos em Goiânia (Setor Eldorado). Participação de 50% na SPE. Retorno estimado INCC+26,20%.

FIIs

VGIR11

Leia mais →

1,97%

PMIS11

Leia mais →

0,52%

MCRE11

Leia mais →

0,35%

XPCI11

Leia mais →

0,26%

CPTS11

Leia mais →

0,24%

KNUQ11

Leia mais →

0,05%

Exposição por Índice

IPCA+

82,7%

INCC+

14%

3,3%

Regiões

Sudeste

68,6%

Sul

14,1%

Outras regiões

17,3%

Exposição por Segmento

Residencial

51,2%

Comercial

27,3%

Pulverizado

21,5%

Resumo do Relatório Gerencial de CYCR11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII CYRELA

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

CRIs

SPEs

FIIs

Exposição por Índice

Regiões

Exposição por Segmento